El índice porteño se encuentra en nuevos máximos históricos y nos hace plantearnos si aún hay espacio para las acciones locales en un contexto de tasas de interés en pesos atractivas.
21.198,87 puntos. Se trata del nuevo récord del Merval anotado esta semana. Son nuevos máximos históricos que hacen dudar a muchos, ¿aún es momento de invertir en la Bolsa porteña?
Recordemos algunas variables de 2017. La economía prendió sus motores y rueda de a poco, el blanqueo de capitales derivó en un éxito y el dólar se ha estancado en el piso 15.
Por si fuera poco, recientemente el Banco Central subió la tasa de interés de las Lebacs lo que empujó a muchos inversores a preferir las Letras antes de sumergirse en la Bolsa y todo gracias a la inflación que repunta una y otra vez.
Pero cuando armamos nuestro portafolio, las acciones locales tienen un margen de ganancias que muchos analistas recomiendan en un escenario preelectoral.
Sí, cuando es un año electoral, los gobiernos suelen cegarnos: atractivas tasas de interés en pesos, un dólar inamovible y una Bolsa gris, pero si somos selectivos aún hay valores que vale la pena tener en la cartera.
El Merval en el primer trimestre
Las acciones argentinas terminaron en verde el primer trimestre. La suba que el Merval se anotó fue de 15,4%.
Si medimos al índice en dólares, el crecimiento del Merval desde el pasado 15 de diciembre es del 37,5%, según Infobae.
Pueden resultar molestos para los consumidores, pero las subas se las debemos principalmente a los ajustes tarifarios -sí, ya antes te hemos adelantado cómo hacer para que las generadoras paguen tus facturas-, ya que el sector de servicios públicos ganó 40%.
El sector petrolero y de gas acumuló hasta principios de abril una suba de 26%, seguido por el sector financiero, que trepó 14,5% de enero a marzo.
¿En dónde invertir con el Merval en máximos?
Tras semejante suba lo más probable es que el Merval entre a una etapa de consolidación, pero quienes no tienen aversión al riesgo, tienen interesantes opciones.
Nery Persichini, editor de Revancha Argentina, manifestó que lo primordial debe ser la selectividad. “Lucen interesantes la construcción y materiales derivados por obra pública, blanqueo y repunte de créditos hipotecarios”.
Tampoco podemos olvidarnos del consumo discrecional, dado que gracias a que se espera una menor inflación que en 2016, el Índice de Confianza del Consumidor ha anotado su primera suba en 15 meses.
Pero no es todo…
Armar una cartera con el Merval en récord
Ante la apreciación que ha mostrado el peso en los últimos meses cuando lo medimos a un dólar quieto y aletargado, a muchos pueden atraer esas oportunidades con altas tasas de interés.
Hablamos de los más comunes como los plazos fijos o las Lebacs. En el primero perderías contra la inflación y en el segundo, si bien triunfarías, hay opciones donde podés ganar más dinero.
No podés, por ejemplo, dejar de poner acciones del sector bancario, como el Francés; petroleras como YPF a la cabeza, una de las ovejas negras del Merval o sector inmobiliario, donde IRSA ofrece mejores oportunidades.
¿Por qué invertir en el Merval?
La verdad es que la Bolsa porteña tiene acciones muy baratas todavía que han ido creciendo evidentemente por las expectativas generadas.
Hay grandes compañías nacionales, comparables a otras de la región y cuando las analizamos nos damos cuenta de que son muy baratas aún.
Si la Argentina continúa por un rumbo similar al de países como Colombia, Perú o Chile, entonces los precios de las acciones tienen un gran camino por delante.
Las tasas de interés tienen fecha de vencimiento
¿Sabés por qué te recomendamos esto tan encarecidamente?
La verdad es que el escenario de altas tasas en pesos no va a durar mucho tiempo y el margen para entrar a la Bolsa no es eterno. Esperar, a veces, tiene sus consecuencias…
Después del primer semestre, vamos a ver una inflación muy controlada, según los analistas y el BCRA lleva una política monetaria de corto plazo, atento a lo que sucede cada mes.
¿Por qué papeles energéticos o bancarios?
El petróleo, también según las proyecciones, tendrá nuevas cotizaciones. De ahí que sean interesantes apuestas en papeles como Pampa Energía, Edenor, YPF, Transportadora de Gas del Sur o del Norte y Transener.
En cuanto a los bancarios, lo que sucede es que se van a ver beneficiados una vez que rebrote el crédito a partir del tercer trimestre, entre ellos Galicia o Macro.
Las acciones están más vinculadas al potencial de expansión de la economía y desde ese punto de vista deben evaluarse sus cotizaciones presentes.
¿La estrategia a seguir? Una posición que apele a una diversidad de títulos que permite reducir el riesgo implícito de cada activo.
Ya te hemos dicho antes cuál es la mejor opción para estos casos: los Fondos Comunes de Inversión, instrumento de alta liquidez en el que podés salir en cualquier momento.
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