20 respuestas sobre el tipo de cambio nominal

¿Sabés cuál es la diferencia entre el tipo de cambio nominal y real? En vista de que sabemos que se trata de un tema importante para los ahorristas locales, a continuación respondemos a todas las preguntas que siempre te hiciste sobre este asunto.

Sabemos que el dólar es uno de los temas económicos más importantes para los argentinos.

Sin embargo, muchos no entienden totalmente cómo funciona la dinámica del tipo de cambio, por lo que hoy te presentamos las respuestas a las preguntas que siempre te hiciste sobre este tema, con el objeto de que puedas encarar de manera más inteligente tos inversiones tanto en divisa extranjera, como en moneda local.

Empecemos por lo que parece más obvio pero que es necesario refrescar para entrar en materia.

1. ¿Qué es el tipo de cambio?

El tipo de cambio entre dos divisas se refiere a la tasa o relación de proporción que existe entre el valor de una y la otra.

Dicha tasa es un indicador que expresa cuántas unidades de una moneda se necesitan para obtener una unidad de la otra.

Es decir, las monedas son vistas como productos y el tipo de cambio muestra cuánto cuesta “comprar” otra moneda.

2. ¿Cuáles son los tipos de cambio?

Existen dos categorías: tipo de cambio nominal y real.

3. ¿Qué es el tipo de cambio nominal?

Como ya mencionamos, el tipo de cambio de un país respecto de otro es el precio de una unidad de moneda extranjera expresado en términos de la moneda nacional.

Entonces el tipo de cambio nominal se puede definir como el número de unidades de moneda nacional que debemos entregar para obtener una unidad de moneda extranjera, o de manera similar, el número de unidades de moneda nacional que obtenés al vender una unidad de moneda extranjera.

Por ejemplo, si para obtener un dólar debemos entregar tres pesos argentinos, el tipo de cambio nominal Argentina, en relación a los Estados Unidos es 3 $/U$S.

Para saber cuantos pesos se obtienen por cada dólar, multiplicá por el tipo de cambio.

Si por ejemplo tenés 100 dólares y los vendés al tipo de cambio 3 U$S/$ obtendrás 300 pesos.

Para saber cuántos dólares podés obtener por un monto de pesos, tenés que dividir el monto por el tipo de cambio.

Por ejemplo si tenés 300 pesos y comprás dólares al tipo de cambio 3 $/U$S obtendrás 100 dólares.

Las casas de cambio -lugar donde se realizan las operaciones de compra y venta de divisas-, suelen cotizar dos tipos de cambio según se trate de compra o venta, por ejemplo, en junio de 2002 el dólar en el mercado libre en argentina cotizaba a 3,47 para el comprador, y 3,58 para el vendedor.

Es decir que si vos ibas a vender dólares, por cada dólar te pagaban 3,47 pesos, pero si ibas a comprar, cada dólar te costaba 3,58. De ésta manera las casas de cambio obtienen una rentabilidad mediante la compra y venta de divisas.

4. ¿Existen variaciones del tipo de cambio nominal?

Los tipos de cambio, como precios que son (precio de una moneda expresado en términos de otra) suelen variar a través del tiempo.

Las causas de las variaciones y sus efectos los veremos en otra oportunidad. Ahora, trataré de explicar una cuestión de terminología, que si bien a primera vista no parece tener mucha importancia, su no conocimiento suele generar errores de interpretación.

5. ¿A qué se refiere el término apreciación nominal?

Una apreciación de la moneda nacional significa una suba de su precio en términos de la moneda extranjera.

Ahora, para obtener la misma cantidad de dólares que obtenías antes, necesitás menos pesos, entonces decir que la moneda local se apreció es lo mismo que decir que el tipo de cambio bajó. Una depreciación es una suba del tipo de cambio.

– Una apreciación de la moneda local equivale a una baja en el tipo de cambio.

– Una depreciación de la moneda local supone una suba en el tipo de cambio.

6. ¿Cuál es el tipo de cambio nominal en la Argentina?

Según datos del Banco Central (BCRA), para el 24 de febrero pasado, el promedio mensual del tipo de cambio nominal local se ubicaba en 15,59 pesos en relación al dólar estadounidense.

7. ¿Qué es el tipo de cambio real?

El tipo de cambio real de un país (país local) respecto de otro es el precio relativo de los bienes del país extranjero expresados en términos de bienes locales.

El tipo de cambio real viene dado por:

e= (E x P*) / P

Siendo:

e: tipo de cambio real
E: tipo de cambio nominal.
P*: deflactor del PBI del país extranjero.
P: deflactor del PBI local.

8. ¿De qué depende el tipo de cambio real?

El tipo de cambio real depende básicamente de tres variables. La primera es el tipo de cambio nominal. La segunda es la inflación local y la tercera es la inflación del resto del mundo.

Para que el tipo de cambio real se mantenga estable, es decir, para que la economía no pierda ni gane competitividad, la depreciación de la moneda debe ser equivalente a la diferencia entre la inflación local y del resto del mundo.

Para poner un ejemplo de tipo de cambio real sencillo, si la depreciación del peso argentino es del 15% al año, pero la inflación es 20 puntos porcentuales superior a la del resto del mundo, significa que la economía está perdiendo competitividad.

Por más que el peso argentino valga cada vez menos respecto del dólar, los precios en dólares de los bienes locales son cada vez mayores.

9.¿En qué consiste la apreciación real?

Bajo esta condición, los bienes argentinos se hacen relativamente más caros, cae el precio de los bienes norteamericanos expresado en bienes argentinos. Cae el tipo de cambio real.

10. ¿En qué consiste la depreciación real?

En este escenario, los bienes argentinos se hacen relativamente más baratos, sube el precio de los bienes norteamericanos expresado en bienes argentinos. Sube el tipo de cambio real.

11. ¿Qué es el tipo de cambio real multilateral?

Es una medida ponderada de los tipos de cambio reales bilaterales, en la que las ponderaciones son iguales a las proporciones que representa el comercio de los distintos países.

12. ¿En qué consisten los sistemas cambiaros?

La máxima autoridad monetaria, es decir el BCRA en el caso de la Argentina, se ocupa de realizar la política monetaria de un país. Es por esto, que uno de sus atributos es la elección de un sistema cambiario, que básicamente puede ser un sistema de tipo de cambio fijo o un sistema de tipo de cambio variable.

13. ¿En qué consiste el sistema de cambio fijo?

El Banco Central elige un tipo de cambio nominal, respecto a la moneda de un país o economía que generalmente es un país grande, estable, y de baja inflación.

Estas características fueron cumplidas por la economía estadounidense, la economía alemana, y la región económica europea, es por esto que muchos países durante la historia ha fijado sus tipos de cambio nominales respecto al dólar, al marco alemán, y más recientemente al euro.

La entidad monetaria compra y vende la divisa de referencia al valor fijado por el mismo, de esta manera, el tipo de cambio se mantiene fijo.

14. ¿En qué consiste el sistema de cambio variable?

Bajo un esquema de tipo de cambio variable la relación de una moneda respecto de otras monedas estará fijado por la oferta y demanda de divisas en el mercado.

En este caso, por ejemplo un aumento en la demanda de dólares por parte de la economía incrementará el valor de dicha divisa respecto del peso. La forma del ajuste (a la suba del precio del dólar) puede darse de dos formas: o sube la tasa de interés interna o al hacer más baratos en dólares los precios de los bienes argentinos aumentará la venta de éstos últimos en el exterior provocando un ingreso de divisas que estabilizará o disminuirá la presión compradora sobre el tipo de cambio.

15. ¿Qué ventajas tiene el tipo de cambio alto?

La ventaja del tipo de cambio alto es que hace a la economía más competitiva en precios. De esta forma, se favorece a la producción nacional, dado que los productores de bienes transables (aquellos que se pueden exportar e importar) tienen más posibilidades de vender su producción en el exterior.

Entre los distintos sectores productivos, quienes más se benefician son aquellos que pueden exportar su producción.

16. ¿Qué desventajas tiene el tipo de cambio alto?

La desventaja es que se perjudica a los asalariados, al menos el corto plazo, porque el salario en dólares se mantiene artificialmente bajo. En otras palabras, la competitividad ganada se basa fundamentalmente en pagar menores salarios.

Se perjudican aquellos sectores que solamente venden su producción en el mercado interno, porque el menor nivel de salarios lleva a un menor consumo. De esta forma, los productores de servicios (no transables) se encuentran entre los más perjudicados.

17. ¿Qué desventajas tiene el tipo de cambio bajo?

Al contrario de lo que ocurría con el tipo de cambio alto, un tipo de cambio artificialmente bajo reduce la competitividad en precios de la economía, perjudicando a los productores de bienes transables, que sufren una merma en su rentabilidad y, a veces, hasta deben reducir su producción.

18. ¿Qué ventajas tiene el tipo de cambio bajo?

Los asalariados mejoran su poder adquisitivo, especialmente de los bienes que no se producen localmente.

Como se mencionaba anteriormente (pero en sentido contrario), los productores de bienes no transables se benefician de este aumento en el poder adquisitivo de la población.

19. ¿Cómo evolucionó el tipo de cambio real en Argentina hasta el fin del cepo cambiaro?

El tipo de cambio real aumentó tras la devaluación de 2002, pero volvió a apreciarse por efecto de la inflación y la devaluación de Brasil a partir de 2008.

El tipo de cambio real de nuestra economía a diciembre de 2015, se encontraba en niveles semejantes a los registrados en el último período de la convertibilidad. El nivel del tipo de cambio real que funcionó como uno de los pilares del modelo -a secas- de la gestión anterior, fue uno elevado.

20. ¿Qué es el FOREX?

El mercado FOREX es el mercado internacional de intercambio de divisas. Está compuesto por una red de agentes interconectados. En él participan una gran cantidad de agentes, por ejemplo inversores individuales, inversores institucionales, bancos centrales, bancos comerciales, entre otros.

Vos podés invertir en el Forex, así como en cualquier otro mercado financiero. ¿Querés saber cómo podés lograrlo?

Solo tenés que seguir 3 simples pasos que te presentamos en el siguiente Informe Especial, totalmente gratuito, que Inversor Global elaboró exclusivamente para vos.

Comentarios

Articulos Relacionados

Compartido