¿Cuál es la fórmula del éxito en la Bolsa según JP Morgan?

El banco de inversiones estadounidense alcanzó niveles récord en 2016  después de una serie de apuestas acertadas. ¿Cuáles son los consejos de la entidad financiera?

2017 abrió cargado de explosividad para JP Morgan, cuyas acciones han tocado máximos históricos tras conocerse sus beneficios récord el año pasado.

¿Cuál es la fórmula del éxito del banco?, ¿en qué invierte para alcanzar tal grado de solidez?

Cuando hablamos del JP Morgan Chase, todos estamos claro de que se trata de una de las empresas de servicios financieros más antiguas del mundo, líder en inversiones bancarias, servicios financieros, gestión de activos e inversiones privadas.

Lo que pasó fue lo siguiente…

Antes de la última apertura del mercado norteamericano, JP Morgan Chase ya era uno de los gigantes bancarios estadounidenses que rindieron cuentas del ejercicio 2016.

El ascenso de JP Morgan

En 2016, JP Morgan obtuvo un beneficio neto de 24.733 millones de dólares, algo que supone una mejora del 1% respecto al ejercicio anterior y se traduce en una ganancia neta por acción de 6,19 dólares.

Además, JP Morgan registró un aumento del 2% en sus ingresos anuales hasta alcanzar los 95.668 millones de dólares.

Durante el último trimestre del año, JP Morgan experimentó un crecimiento de 24% en sus beneficios netos, que alcanzaron 6.727 millones de dólares, mientras que los ingresos trimestrales llegaron a 23.376 millones de dólares, 2% más.

Estas cifras han sorprendido al mercado, lo que lleva al banco a encabezar las subas del Dow Jones, el índice que se resiste a alcanzar las 20.000 unidades.

La suba libre de JP Morgan inició en noviembre, luego de que rompiera sus anteriores máximos históricos en 70 dólares.

Batió ese precio con mucha fuerza, dejando varios huecos alcistas en días consecutivos, lo que elevó su rentabilidad y se convirtió en una de las mejores inversiones, pero si bien agotó su camino ascendente, es interesante saber a qué apostó para conseguir esa suba tan impresionante.

¿En qué invirtió JP Morgan Chase para triunfar?

Así fueron sus apuestas:

  1. Hubo un cambio en el presupuesto de riesgos. Pasaron de sobreponderar la renta variable respecto a la fija a tener el mismo peso en los 2 tipos de activos.
  2. En bonos, el activo que predominó fue la deuda corporativa de mayor riesgo.
  3. Las acciones seguían siendo las estadounidenses, que aludía a la fortaleza de la economía norteamericana, aunque tampoco se olvidaron de las grandes rentabilidades de los últimos y pensar en rendimientos más discretos.
  4. En JP Morgan dudaron desde un principio de la economía japonesa, así como de sus políticas expansivas.
  5. Sobre los emergentes, su apuesta fue esperar a tener mayor certidumbre sobre la normalización de tipos de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) y su impacto en las divisas, y la evolución de los resultados empresariales de estos países que han decepcionado en los últimos años.

Los bonos argentinos

Hubo una sexta apuesta de inversión que apareció en el último mes del año: Argentina.

Tras conocerse la sustitución de Alfonso Prat Gay por Nicolás Dujovne en Hacienda, el banco JP Morgan anunció que incorporaría a los bonos argentinos al índice GBI-EM en su próxima reunión en febrero.

Este índice está compuesto por títulos soberanos en moneda local de 15 emergentes.

Entre otros papeles están incluidos los de Brasil, Chile, Colombia, México y Perú, así como también Hungría, Indonesia, Malasia, Filipinas, Polonia, Rumania, Rusia, Sudáfrica, Tailandia y Turquía.

De acuerdo con el JP Morgan, los títulos que entrarían en el GBI-EM serían los Bonos del Tesoro que vencen en:

  • 2021 (TO21)
  • 2023 (TO23)
  • 2026 (TO26)

¿Y para este 2017?

Además de las cuentas pendientes que dejó el 2016, JP Morgan pronostica nuevas sorpresas para los mercados: elecciones en Francia y Alemania, el desarrollo de los acontecimientos políticos en Italia, la inestabilidad del petróleo, la política monetaria de la Fed, China y los emergentes.

Si bien hemos de estar pendientes de estos eventos, una buena oportunidad de inversión es Europa, según JP Morgan.

Algunos grandes grupos, con presencia en todo el mundo, ofrecen una rentabilidad por dividendo del 4%. Escogiendo los 25 nombres más importantes del perfil, el inversor puede estar tranquilo.

Las acciones farmacéuticas, telefónicas y energéticas serán muy demandadas durante este ejercicio, pronostican.

Apuestas en Wall Street

En los Estados Unidos, la apuesta se orienta a sectores en crecimiento como salud, tecnología, consumo discrecional, que aumentan sus beneficios a un ritmo de 8% anual, sin que se refleje en sus valoraciones.

Los más conservadores tienen como opción destinar la mayor parte de la cartera a bonos corporativos de alta calidad, que ofrecen rentabilidades atractivas, especialmente en los Estados Unidos.

En bonos soberanos estadounidenses, en cambio, es más difícil encontrar valor…

Con las tasas de interés tan bajas, los inversores en renta fija gubernamental acaban teniendo demasiado riesgo de duración, pero los cambios en las políticas monetarias pueden provocar correcciones en la valoración de los bonos.

Como viste, una de las apuestas del JP Morgan para el 2017 son las energéticas. Por eso hemos armado un Informe Especial con la estrategia para apostar al petróleo, que deberías asumir para este año.

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