¡Arriba de los 17.000 puntos!

Hoy analizamos la evolución del Merval y de Wall Street. Comento algunos detalles del balance de Juan Semino, hablamos de la nueva emisión de bonos del Gobierno y de la toxicidad de la deuda provincial. En la sección PRO, despedimos a Capex, te advierto de Paty y analizo a San Miguel.

  • Récord, récord, récord
  • Rebote afuera
  • El Gráfico del Día
  • Semino: Débil balance
  • Festival de bonos
  • Deuda provincial tóxica
  • Adiós Capex (PRO)
  • Cuidado con Paty (PRO)
  • Me preguntan sobre SAMI (PRO)
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0:25 | Récord histórico

El índice Merval cerró con un avance de 1,16% en la jornada del miércoles, por encima de los 17.000 puntos y marcando un nuevo récord histórico. El volumen de negocios en acciones se aceleró respecto el día previo y operó $ 448 millones.
Nuevamente los motores de la suba estuvieron gestionados por el sector bancario y el petrolero.
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Los bonos, por su parte, mostraron un sesgo negativo…
1:20 | Recuperación
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Sin grandes noticias en el horizonte y a la espera de algún anuncio relevante en la Asamblea Anual del FMI que tendrá lugar el viernes, los mercados avanzaron fuerte en la jornada de ayer.
Wall Street ganó más de medio punto porcentual mientras que el petróleo continuó con su escalada alcista rumbo a los US$ 50.
En tanto, el oro y la plata continúan testando niveles de soportes claves para ver si retoman el sendero alcista o aceleran la baja.
2:15| El Gráfico del Día
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Este gráfico es elocuente de cómo se distribuye la riqueza global. Un 25% está en Estados Unidos, otro tanto en China y, finalmente, un 25% restante entre Europa y Canadá.
¿Y América Latina, África, Oceanía y el resto de Asia?
Entre todos ellos tienen el 25% residual.
2:40| Tibio balance de Juan Semino
La productora de trigo Juan Semino (SEMI) reportó el balance correspondiente al primer trimestre del ejercicio fiscal que comenzó el 1 de junio de 2016.
El número no fue el mejor.
Durante los primeros tres meses de su nuevo ejercicio, SEMI ganó apenas $ 1,1 millones, una caída sustancial respecto los $ 7,3 millones ganados en igual período del año anterior.
Pese a esto, la acción subió 3,47% ayer.
3:15 | El festival de la deuda
Hace un par de meses, el Secretario de Finanzas, Luis Caputo, había señalado la intención de Hacienda de no tomar más deuda por el resto de 2016.
Lejos de poder cumplir con este propósito, las colocaciones de títulos públicos soberanos continuaron en los mercados voluntarios del exterior.
Ayer se colocó 2.500 millones de euros en los mercados del Viejo Continente, a 5 y 10 años de plazo, con cupones de interés de 3,875% y 5%. Detrás de estas emisiones, que en lo personal me preocupan por su recurrente dinámica, hay una clara explicación: el gasto público crece a más velocidad que los ingresos incrementándose el déficit fiscal.
Consejo: prueben con ser más austeros.
3:45| Antes de comprar un bono provincial, pensalo…
Muchos de mis colegas están aconsejando comprar bonos provinciales por los atractivos cupones de interés que tienen en la actualidad. Resulta que los bonos soberanos ya han subido mucho de precio, bajado sus retornos y hay que buscar renta en otros lugares.
Si estás pensando invertir en un bono provincial, mirá este gráfico:
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A nivel consolidado, el déficit fiscal provincial es récord medido en pesos corrientes y en relación al Producto Bruto Interno.
Un datito adicional que me acercó Iván Carrino, editor de El Diario del Lunes:
Empleo público:
– 728 mil municipales.
– 891 mil nacionales.
– 2,5 millones provinciales.
Así es imposible…
P.D.: Entre Ríos anunció la colocación de un bono por US$ 500 millones en dos años. Escalofriante.
4:10 | Cerramos la posición en Capex (PRO)

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