Seguridad para evitar el hackeo de tus ahorros

Las turbulencias actuales en los mercados financieros obligan a definir criterios más rigurosos para la selección de acciones. Es por eso que he adoptado estos 10 “bullet points”

Lo que veníamos insinuando a lo largo de este espacio, mes tras mes, parece haberse confirmado en los últimos días. Janet Yellen, presidente de la Reserva Federal (Fed) de los Estados Unidos, señaló que es prudente manejarse con cautela ante los riesgos globales que se visualizan en el horizonte.

Esto es prácticamente una declaración abierta y pública de que la entidad afrontará muchas dificultades para volver a subir la tasa de interés de referencia.

Obviamente que esto le volvió a dar vida a los mercados bursátiles, los cuales borraron las pérdidas de casi dos dígitos que mostraron en las primeras semanas del 2016 y ya se encuentran en terreno positivo.

Pero más allá de lo que dicen los índices hay una realidad innegable. El crecimiento económico global es endeble, errático e inestable. Y esto tiene una repercusión muy negativa sobre las ganancias corporativas, según se desprende de la información pública de los estados contables de las firmas.

Hemos dejado atrás una nueva temporada de balances en Wall Street. Esta vez los que correspondían al cuarto trimestre de 2015. El rasgo común y transversal a casi todas las compañías ha sido el siguiente: las ventas y ganancias se ralentizan por la menor expansión mundial y la fortaleza del dólar.

Tan claro como eso. Los márgenes de las empresas se deterioran y las compañías globales sufren los impactos negativos de la ralentización económica.

En este contexto, es mejor apostar a lo seguro. Apple (NASDAQ: AAPL) no necesita carta de presentación. Es una empresa que crece a un ritmo espectacular considerando la magnitud y el volumen de su negocio.

La empresa comandada por Tim Cook ha estado en el centro de la escena por dos motivos centrales: el primero se vincula con el enfrentamiento que tuvo con el FBI para que se desbloqueara el código de seguridad del celular de un supuesto terrorista.

Esto generó mucho ruido político ante la negativa de Apple de proceder como quería el FBI, petición que luego el organismo de inteligencia y seguridad desistió; y el segundo con la presentación del nuevo modelo de iPhone que, según los analistas, no traccionará mucho las ventas de la compañía. Sin embargo, se equivocan nuevamente ya que sólo, en el primer fin de semana, se recibieron órdenes nuevas por 3,4 millones dispositivos, algo realmente elevado considerando el escenario vigente.

Cuando uno analiza los fundamentos de la firma, como veremos a continuación, realmente estamos ante una acción que cotiza con un fuerte descuento respecto el promedio de las compañías del S&P 500.

Pero no hablemos de esto y avancemos con las cifras concretas para darnos cuenta de la oportunidad que tenemos en el camino.

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Análisis de los criterios de valuación

Los parámetros de selección de compañías adoptados por el equipo profesional de Inversor Global tienden a maximizar la relación riesgo-retorno de la recomendación.

  1. Crecimiento promedio de las ganancias > 5% en los últimos cinco años. Subieron un increíble 33,6% promedio anual en el último lustro.
  2. Crecimiento de las ventas esperado para el año 2016 > 5%. Los analistas esperan un retroceso promedio de 4,7% en las ventas de 2016 ante el desafiante panorama global.
  3. Margen Bruto Trailing >20%. Se ubicó en el 40,3%.
  4. Margen Operativo Trailing> 10%. Se instaló en 30,3%, mostrando un muy saludable resultado operativo.
  5. Margen Neto Trailing > 5%. El margen neto del último año se ubicó en 22,8%, cumpliendo con el requisito.
  6. P/E < 25x. El trailing P/E es de 11,4 veces, mientras que si consideramos las ganancias esperadas para los próximos 12 meses el ratio se ubica en 10,8 veces.
  7. P/Valor Libro < 3x. La relación entre el precio de la acción y su valor contable es de 4,55 veces, incumpliendo el requisito.
  8. EV/EBITDA < 4x. El valor es de 7,5 veces, por arriba del requisito, pero mucho mejor que el promedio de la industria
  9. Deuda Total / PN < 75%. Este ratio se encuentra en 49%, un nivel muy aceptable y que cumple el parámetro preestablecido.
  10. Market Cap > US$ 10.000 millones. La capitalización bursátil de la firma es de US$ 604 mil millones.

Ahora veamos qué dicen los expertos.

De los analistas consultados por Thomson Reuters, 36 de ellos recomiendan comprar la acción, 8 mantenerla y ninguno venderla. El precio máximo estimado por los analistas es de US$ 132 por acción, lo que representa un 21% de potencial upside respecto el precio actual.

En estos momentos, la empresa de la manzanita es sinónimo de estabilidad, confianza y crecimiento, tres variables claves para estar protegido del incierto panorama vigente.

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