¿Sabes cuáles son los sectores más beneficiados en el mercado en agosto?

Aprovechando el cambio de mes, hacemos un repaso para ver cuáles fueron los sectores más favorecidos y cuáles están en problemas.

En este último mes, el mercado en sintonía con el invierno se ha mostrado totalmente helado. Con gran parte de los inversores alrededor del mundo en la playa y prácticamente una ausencia total de eventos inesperados en el mercado, el mes de agosto termina cerrando con todas las bolsas planas.

Esto también sucede en Estados Unidos, el país que se ha transformado en el asilo estival de los mercados. De hecho, el S&P 500 500 alcanzó su máximo histórico a mitad del mes de agosto al llegar a los 2.193 puntos. Si durante la sesión no cambia nada, el selectivo terminará con alzas de alrededor del 1%. Este hecho eleva la revalorización desde enero hasta casi un 7%.

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De acuerdo con una reciente nota de Bespoke Investment, la razón por la que se han producido estas subidas del índice es que a siete de sus diez sectores les está yendo mejor que al mismo mercado. Los sectores que más suben son los de la energía, telecomunicaciones y utilities. Estos se apuntan un 14% en este período. En cambio, los sectores más golpeados desde enero son el de la salud, el consumo discrecional y el sistema financiero.

“La razón por la que el S&P 500 sube solo un 6% es porque los 5 sectores que mejor lo han hecho son los más pequeños del índice. Por el contrario, entre los que peor lo han hecho están el segundo y el cuarto del índice”, opinan los analistas.

En lo que va del 2016, al que mejor le va es el sector de los semiconductores. El mismo sube más de un 15% y es seguido por el de las telecomunicaciones y energía. El que tiene la peor performance en este tiempo, es el de automoción, que se deja un 6%. Las biotecnológicas, los servicios al consumidor y los bancos tampoco suben. Estos últimos con los bajos tipos de interés siguen sin poder recuperarse.

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¿Cuáles son las compañías a las que mejor les ha ido? 

En total, prácticamente la mitad de las compañías que cotizan en el selectivo americano han terminado el mes de agosto en positivo. A pesar de esta positiva señal, vale aclarar que hablamos de revalorizaciones moderadas. Solo once sociedades crecen más de un 15%.

En primer lugar está la tecnológica NetApp que se ha alzado más de un 33% en agosto, tras la publicación de los beneficios trimestrales.

El segundo puesto es ocupado por la cadena de ropa Urban Outfitters. La compañía se ha revalorizado un 24%, un porcentaje similar al de Micro Technologies, esta última sería la tercera empresa con un mejor desempeño este mes.

Luego de estas alzas ninguna de estas tres compañías tiene potencial para una revalorización. Debido a esto, no hay recomendaciones de compra. Hay una sola empresa entre las que más han subido, Endo International, que todavía tiene potencial. La farmacéutica podría alzarse casi un 50% hasta llegar al precio objetivo del consenso.

Otro punto interesante es que de las quince compañías a las que mejor les ha ido este mes, cada una de ellas ha subido más de un 10%, tan solo cinco del grupo pertenecen al sector energético, a diferencia de lo que sucedió en los meses anteriores.

Agosto termina con el PER de los índices en unos niveles similares a julio, en la parte alta de la media histórica de la bolsa. El fin de la temporada de publicación de resultados del segundo trimestre ha coincidido con la sexta caída consecutiva de las ventas y de los beneficios de las empresas. Este hecho pesa de nuevo sobre las valoraciones. En estos momentos, el índice más caro es el Nasdaq Composite, con un PER de más de 20 veces para los próximos doce meses, lo siguen el S&P y el Dow Jones.

¿Cómo son las cotizaciones?

En estos momentos, el sector que cotiza a unos múltiplos más ajustados es el financiero. Este sector se mueve en un PER de trece veces, algo similar a la valoración de los servicios de telecomunicaciones. El resto de los sectores está cotizando entre las quince y las diecisiete veces en su mayoría. Según los datos de Facset, el sector de consumo básico y el de energía se encuentran por encima de estos niveles. Este último se ha disparado a las sesenta veces, luego de la caída de los beneficios.

De acuerdo a un reciente informe de Credit Suisse, esta suba de la bolsa podría continuar hasta la mitad del año próximo. Pero algunos gurús como Jim Rogers han vuelto a insistir en su recomendación de ponerse corto frente la renta variable porque pronostica una caída de las bolsas.

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