Esta es la razón del ir y venir del petróleo

Todos quieren saber qué va a pasar con él, especialmente por la extrema volatilidad con la que se ha movido este último tiempo. En esta nota te contamos todo lo relacionado a ello.

Siempre se habla del petróleo, no importa si se oscila salvajemente o  sino se mueve en absoluto. El petróleo está en boca de todos. Ahora se está moviendo en rango y no parece que la situación vaya a cambiar ni siquiera después de la próxima reunión de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) que se llevará a cabo el 26 de septiembre.

Son varios los temas que los inversores tienen para tratar. Por un lado está el aumento de los tipos de interés en Estados Unidos este año. Por el otro, las repercusiones luego de que el Reino Unido votara por abandonar la Unión Europea y, por último, el precio del petróleo. Después de la caída que comenzó dos años atrás, cuándo los máximos del barril del petróleo alcanzaron los U$S 120 en el mercado, este factor continua golpeando a los inversores.

El petróleo llegó a estar cotizando alrededor de los U$S 27 como nivel mínimo y a partir de ahí se ha estabilizado un poco hasta poder superar los niveles de los U$S 50. Al parecer, la tendencia se ha agotado debido al entorno geopolítico.

Entre octubre de 2015 y enero de 2016, los futuros sobre el barril de crudo han descendido un 50%. A partir de ese punto, durante los próximos cinco meses ese precio se duplicó cerca del 22% para luego volver a caer. ¿Por qué sucedió esto? En gran parte, por las esperanzas de que en la próxima reunión de la OPEP (en septiembre) se anuncie una congelación en la producción.

Sin embargo, la gran volatilidad en el precio del petróleo ha sido de gran importancia en el 2016. Esa volatilidad se mueve en rangos de hasta un 2,32%. Un rango relevante si se tiene en cuenta los períodos previos en los que el crudo disfrutaba de una mayor estabilidad de los mercados.

¿Qué se puede esperar del petróleo?

Para responder a esta pregunta hace falta observar el último informe elaborado por Morgan Stanley y su jefe estratega de commodities, Adam Longson. Según el informe, el petróleo puede moverse en los mismos niveles durante el período anterior a la esperada reunión de la OPEP que se realizará en Argelia el próximo mes.

“El mercado trata a la OPEP como si fuera el banco central del petróleo, donde cualquier medida o declaración puede mover a los mercados y hacer repuntar las posiciones cortas”, escribió Longson. “Cuando falta más de un mes para que se produzca este evento del Foro Internacional de Energía en Argelia, los mercados pueden perder interés en pronosticar un acuerdo. Sin embargo, a medida que se acerque la reunión, no sería sorprendente que la volatilidad del mercado aumente”, agregó el estratega.

Actualmente, muchos están especulando con que se producirá un acuerdo para congelar la producción lo que garantizaría el repunto de los precios del petróleo. Pero Longson no cree que esto vaya a suceder. “Es bastante improbable que llegue un acuerdo en la reunión de la OPEP para reducir la producción”, expresó haciendo alusión a que son demasiados los contratiempos y problemas logísticos como para que sea posible llegar a un punto en común entre todos los actos que conforman al escenario internacional del crudo.

Longson también expresó que es completamente inviable un acuerdo para recortar la producción debido a las últimas declaraciones de la OPEP y de sus miembros relacionadas con el estado positivo de los mercados junto a las objeciones por parte de los miembros productores que están por debajo del potencial y a las metas de producción interiores.

“Incluso si se llega a un acuerdo para congelar la producción, esto supondría muy poco para los mercados internacionales y no haría variar bastante la cotización de los precios del crudo”, recalcó el analista. Actualmente, el suministro de la OPEP se encuentra en niveles récord impulsados por los aumentos estacionales en la demanda interna y por las políticas actuales de la cuota de mercado de los miembros del cartel.

Con su informe, Morgan Stanley, demuestra que el nivel de producción de la OPEP está en niveles record si se lo compara con los niveles de años previos y eso, a pesar del aumento de la demanda en estos últimos meses, probablemente no sea suficiente para forzar al precio del crudo a descender.

¿Y con la producción del petróleo?

Según Longson, los mercados podrían haber malinterpretado los comentarios recientes de Arabia Saudita que han intensificado la especulación del anuncio de un posible congelamiento de la producción de países de la OPEP durante la próxima reunión de septiembre. El ministro de petróleo de Arabia Saudita no se comprometería a un recorte de la producción sin importar el tipo de parámetros que se estableciesen.

“Pocos miembros de la OPEP han expresado la necesidad de una congelación, con la excepción de Venezuela. Los miembros que son favorables a un recorte de la producción han sido menos que los que están a favor de mantener la producción en los niveles actuales, a excepción de Nigeria que ahora quiere unirse a la disminución de la producción”, explicó Longson.

El reciente repunte en los precios del petróleo se debería a factores más técnicos y orientados de posicionamiento en vez de aspectos más fundamentales. El petróleo tendría que encontrarse cerca de los niveles actuales o por debajo de la cotización actual.

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