Más deuda, menos tasas

Hoy, en M5M, hablaremos sobre la Bolsa de Buenos Aires, sobre Cablevisión, Petrobras, Edenor, y los holdouts. Si sos suscriptor de la versión PRO, hablamos sobre YPF.

 

  • El índice Merval muestra solidez

  • El tema del día: Cablevisión aprovecha bajas tasas

  • Panel bursátil

  • El destacado del día: APBR

  • Edenor rescata deuda
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  • Se cierra caso “Ruta Dinero K” en Estados Unidos

  • Analizamos la actualidad de YPF (PRO)
0:20 | El índice Merval muestra solidez
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La Bolsa de Buenos Aires logró ayer su quinta suba consecutiva y lleva acumulado un retorno positivo del 7,9%. Muy probablemente el “exceso” de pesos que provocó la baja en las tasas de referencia de las Lebacs, haya beneficiado a las acciones que cotizan en la plaza bursátil porteña, mostrando así una saludable solidez. Pero con todo “rally” viene siempre una toma de ganancias y está por verse cuándo ocurrirá este fenómeno.
Cuando las puertas ya habían cerrado a las 17:00 horas, Petrobras (APBR, +10,21%), Aluar (ALUA, +3,21%) y Siderar (ERAR, 2,35%) encabezaron las subas en el día de ayer mientras que Pampa Energía (PAMP, +2,12%), Edenor (EDN, +1,83%) y Tenaris (TS, +1,50%) les siguieron de cerca. Por el lado negativo, encontramos a las acciones financieras de Banco Macro (BMA, -1,26%) y al Banco Francés (FRAN, -0,11%) y a la telefónica Telecom (TECO2, +0,19%).
Hoy la Bolsa deberá mostrar nuevamente su solidez si llegaran a aparecer los vendedores quien ya han ganado un promedio cercano al 10% en pocas jornadas bursátiles.
Veremos.
1:15 | El tema del día: Cablevisión aprovecha bajas tasas
Sorprendiendo al mercado, Cablevisión colocó US$500 millones en títulos de deuda, con un vencimiento en 5 años y con una tasa del 6,5%. También la Provincia de Buenos Aires acudió a los mercados pero, sobre esto, hablamos mañana.
El pasado mes de marzo, la petrolera estatal argentina pagó una tasa del 8,5% por un bono de US$ 1.000 millones con vencimiento también a 5 años. Históricamente, YPF ha sido la empresa argentina que ha pagado las tasas más baratas entre los emisores radicados en nuestro país. El mercado se pregunta si la petrolera no se apresuró a emitir deuda en marzo ya que Cablevisión, si seguimos la lógica, debería haber pagado más por su deuda. YPF, en promedio, pagará anualmente US$ 15 millones más por haber emitido deuda dos meses antes que Cablevisión.
Cablevisión es la cuarta empresa argentina en salir a los mercados internacionales en búsqueda de financiamiento en la moneda norteamericana. Según informaron medios especializados, Cablevisión utilizará los fondos para invertir en sus operaciones, para retirar deuda que adquirió tras la fusión con Multicanal y para refinanciar deuda propia.

Después de la salida al mercado de Cablevisión, la siguiente tabla detalla qué emisores argentinos han aprovechado la salida del default para tomar deuda y financiarse en dólares.

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2:15 | Panel bursátil
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2:35 | El destacado del día: APBR

Y finalmente, Petrobras (APBR) salió de su letargo y operó con una interesante suba tras un mes de cambios marginales, en lo que a APBR se refiere. La petrolera estatal brasileña trepó más del 10% y cerró cerca de su punto máximo mensual de los $54 por acción, indicando que tal vez nuevamente continúe con la tendencia alcista que abandonó en abril. Hoy, APBR opera 67% por encima de su nivel de enero.

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3:45 | Edenor rescata deuda
Las empresas argentinas comienzan a aprovechar el buen momento que está teniendo el país para los inversores internacionales ye se encuentran optimizando sus pasivos haciendo uso de tasas favorables.
Ayer, Edenor (EDN) anunció que rescatará US$14,76 millones de “deuda cara” que actualmente posee una tasa del 10,5%. La empresa ha resuelto rescatar la totalidad de las US$220.000.000 Obligaciones Negociables a la Par a Tasa Fija que se encuentren en circulación con vencimiento el 9 de octubre de 2017. EDN no confirmó si emitirá nueva deuda para pagar por el rescate o utilizará su propio flujo de fondo para rescatar los US$14,76 millones en circulación.
La fecha de rescate será el 12 de julio de 2016 y el precio de rescate será igual al 100% de su valor nominal en circulación, junto con el interés devengado sobre su valor nominal e impago a la fecha en que se realice el rescate.
4:05 | Se cierra caso Ruta Dinero K” en Estados Unidos
Era de esperar que el “buitre número uno” tarde o temprano cesara sus esfuerzos por encontrar activos argentinos ligados a Lázaro Báez, Cristóbal López y Cristina Fernandez de Kirchner.
Ayer, NML Capital, fondo del financista Paul Singer, informó a la Corte de Apelaciones de California que no seguirá litigando en su afán de encontrar estos activos ya que, como es de conocimiento público, NML ya cobró cerca de US$2.000 millones por acordar con Argentina un pago para que el Juez Federal Thomas Griesa levante las medidas cautelares y permita así al país, salir del default.
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NML Capital estuvo involucrado directamente en el conocido caso por la Ruta del Dinero K, y fue capaz de encontrar 123 empresas ligadas a Lázaro Báez y a Cristóbal López registradas en el Estado de Nevada y en las Islas Seychelles. Aunque para muchos es necesario que NML continúe con su investigación, el fondo consideró que el motivo por el cual inició esta demanda, ya fue satisfecho motivo por el cual no era necesario continuar.

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