Lo mejor y lo peor de mayo

Hoy, en M5M, el Merval baja, lo mejor y lo peor de mayo, Cablevisión confirma emisión de deuda, YPF y algo sobre Cresud.

 

  • El índice Merval en baja

  • El tema del día: Lo mejor y lo peor de mayo

  • Panel bursátil

  • Cablevisión emitirá hoy US$ 500 millones

  • No nos olvidemos del juicio a YPF en Nueva York
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  • Cresud sigue sorprendiendo (PRO) 
0:20 | El índice Merval en baja
1.1
Antes que nada, quiero disculparme por la brevedad del reporte de hoy. Desde el domingo vengo combatiendo una gripe muy molesta y, aunque he logrado publicar M5M todos los días desde algún rincón del conurbano norte, ayer fue muy complicado seguir las noticias de cerca. Esperemos que el Pen Oral, el Ibupirac 600 y el Acemuk pronto den sus efectos para poder ofrecer un reporte más completo.
Ahora sí, empecemos.
Por segunda jornada consecutiva, el principal índice bursátil del país culminó la sesión en baja acumulando una pérdida de 1,2% desde el pasado martes. A diferencia de otros días, ayer Petrobras (APBR, +2,12%) impidió que el Merval cayera con más fuerza de lo que finalmente lo hizo. Es más, si utilizamos el índice Merval Argentina, el índice compuesto por las principales acciones de origen argentino (sin Petrobras), la caída fue más pronunciada y cerró con una caída del 1,1%. Esta realidad confirma la debilidad que muestra el mercado de valores local.
Ayer solo cuatro acciones, la ya mencionada Petrobras, Telecom Argentina (TECO2, +1,82%), Tenaris (TS, +0,54%) e YPF (YPFD, +0,48%) cerraron en alza, mientras que entre las acciones con peor rendimiento, se encuentran Banco Patagonia (BPAT, -5,15%), Petrolera Cono Sur (PSUR, -3,85%) y Banco Santander (STD, -3,74%).
La impresión generalizada es que el mercado está esperando a la resolución de los dos eventos más importantes del mes de junio. La posible suba en la tasa de interés de referencia en los Estados Unidos (decisión que no se conocerá hasta el 15 de junio) y la posible salida de Gran Bretaña de la Unión Europea (referéndum que no ocurrirá hasta el 23 de junio). Si el mercado realmente aguarda a estos eventos, estamos en el comienzo de unas semanas muy críticas para la Bolsa de Buenos Aires.
1:15 | El tema del día: Lo mejor y lo peor de mayo
Mayo no fue un buen mes para la Bolsa de Buenos Aires pero si se pueden rescatar dos acciones que se comportaron de manera contraria al humor que reinó en el principal mercado de valores del país. El índice Merval cayó -7,85% durante el mes de mayo donde se destacaron la subas de Pampa Energía (PAMP) y Mirgor (MIRG).
Las acciones del principal holding energético del país treparon 11,5% y las acciones de MIRG 10,9%. PAMP lentamente se aproxima a sus máximos históricos de noviembre cuando supo cotizar en $15 por acción. MIRG, por su lado, continúa operando cerca de sus máximos históricos de $1.500 por acción.
La Bolsa también tuvo tres acciones que ofrecieron retornos peores al -7,85% ofrecidos por el Merval. Petrobras (APBR), Sociedad Comercial del Plata (COME) y Banco Francés (FRAN) decepcionaron a sus accionistas, generando retornos negativos del -26,2%, -13,5% y -11,62% respectivamente.
APBR nos tiene acostumbrados a una volatilidad por encima del promedio y ya ha perdido el 30% de todas las ganancias generadas desde principio de año y ahora se encuentra en una marcada franja descendente de la cual debería abandonar pronto. FRAN y COME pronto deberían rebotar pero no hay garantías que el mercado las acompañe.
2:15 | Panel bursátil
2.2
2:45 | Cablevisión emitirá hoy deuda por US$ 500 millones
Tal como M5M anticipó ayer, Cablevisión confirmó que hoy la empresa perteneciente al gigante mediático Grupo Clarín (GCLA), emitirá bonos en el mercado de capitales internacionales por un monto hasta US$ 500 millones.
Esta sería la cuarta empresa argentina en emitir deuda en la moneda norteamericana después de la salida del default, después de que YPF, IRSA y Banco Hipotecario hicieran lo mismo desde el mes de marzo.
El costo promedio obtenido por estas tres empresas fue del 9% y Cablevisión espera obtener una tasa más barata para un bono que se anticipa tendrá un vencimiento de 5 años.
Tal como ocurrió con los otros bonos, para las autoridades regulatorias norteamericanas, aún consideran que Argentina está en default, motivo por el cual nuestro país no puede registrar estas nuevas emisiones de deuda en los EE.UU. Esta realidad impide que inversores minoristas puedan acceder a la compra de estos bonos denominados en dólares ya que la denominación mínima es de US$ 150.000. Cuando Argentina cierre acuerdos con todos sus acreedores, esta realidad cambiará.
3:35 | No nos olvidemos del juicio a YPF en Nueva York
No quiero que me malinterpretes. Soy un admirador de YPF como empresa petrolera argentina y no me agrada cuando es blanco de demandas multimillonarias presentadas por fondos de inversión.
En abril de 2015, el fondo americano Burford Capital presentó una demanda contra YPF tras haber comprado de un grupo español, llamado Petersen Energía, los derechos para litigar contra la petrolera argentina.
Petersen, para aclarar, pertenece a la familia argentina Eskenazi que supieron ser accionistas de YPF hasta su nacionalización en 2012. La demanda presentada, según Burford Capital, es por “miles de millones de dólares”.
Esta demanda permanece circulando por las cortes neoyorquinas y no es un tema menor ya que los daños y perjuicios a Petersen Energía por la nacionalización de YPF podrían estar valuados en US$ 2.000 millones.
El caso originalmente cayó en la corte del Juez Griesa quien el mes pasado lo derivó a otro juzgado. Aún quedan muchas instancias por delante y no se espera un fallo final hasta finales de 2016. Mientras tanto, M5M seguirá de cerca este litigio ya que, a medida que se conozcan fallos intermedios, la acción de la petrolera argentina necesariamente se verá afectada.

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