Todo lo que tenés que saber sobre bonos y nunca te animaste a preguntar

A lo largo de tu vida seguramente te pasó que tenías muchas ganas de saber más sobre determinada cosa pero te daba verguenza o pereza preguntarlo. Bueno, si de lo que querías saber más era sobre bonos, en este artículo encontrarás la solución a tu problema.

¿Bonos?, ¿qué es eso?, ¿se puede comer?

Algunas personas con la idea de incursionar en el mercado financiero piensan que el horizonte bursátil se termina en las acciones. Esto no es así. Los bonos, si bien no siempre son halagados por el mercado, son una alternativa que nunca hay que dejar de mirar.

Dentro del gran abanico de instrumentos que hay en la Bolsa, los títulos de deuda tienen dos cualidades para destacar: liquidez y renta fija. Veamos de qué se trata.

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¿Qué es un bono?

Cuando un país o una empresa necesitan fondos para financiar su actividad, tienen la posibilidad de conseguirlos emitiendo títulos de deuda (bonos), comparables al popular “pagaré” que Argentina tanto conoce. Un bono es, antes que nada, una promesa de pago de la deuda (más los intereses) contraídas por esa empresa o país con quien le prestó el dinero. La gran diferencia con las acciones es que los bonos se tratan de títulos emitidos por un plazo y una tasa de interés que son fijados de antemano: por eso se los conoce como una inversión de renta fija.

Una de las ventajas de tener bonos en una cartera de inversión es que pueden ser vendidos antes de su vencimiento y así recuperar el capital invertido cuando se lo necesite. En efecto, una vez emitido, el bono empieza a cotizar en Bolsa y puede ser negociado en cualquier momento al precio de mercado.

Existen también algunas variantes interesantes que hay que conocer:

• Hay bonos que no pagan intereses: son conocidos como “bonos cupón cero” y no pagan renta. Se negocian con descuento y su ganancia o Tasa Interna de Retorno (TIR) surge de la diferencia entre su valor nominal y su precio.

• Los bonos que pagan intereses pueden hacerlo cada seis meses, o anualmente.

• Respecto de los intereses es importante recordar que también existen bonos a “tasa flotante”, cuya renta va a cambiar con el tiempo, generalmente en función de una tasa de referencia que se haya escogido para su actualización.

¿Cómo se negocian los bonos?

Si usted está dispuesto a tomar un poco más de riesgo y salir del plazo fijo, entonces se estará preguntando cómo se hace para participar de este mercado.

Pero antes, es fundamental que sepa que el elemento clave a la hora de administrar su portafolio de inversiones es seguir con atención la evolución de la tasa de interés. Un inversor en bonos debe poder manejar todos los conceptos relacionados con los intereses y entender cómo influyen sobre el resultado de su inversión.

Desde el momento en que un bono empieza a cotizar en Bolsa, su precio comienza a variar en alza o en baja en función de la tasa de interés del mercado. Si la tasa de interés del mercado crece, el precio del bono baja porque su cupón da una renta menos atractiva que la que ofrece el mercado para bonos de calidad similar. En cambio, si la tasa de interés baja, el precio del bono sube debido a que los intereses del cupón (fijados en el momento de la emisión) se vuelven más atractivos respecto de las tasas que ofrecen otros bonos.

De la misma manera, los cambios en los precios de cotización tienen una influencia directa sobre la TIR del bono. Cuando sube la cotización de un bono, la TIR disminuye.

Es normal que suceda, ya que la TIR equivale a calcular el rendimiento de un bono teniendo en cuenta el precio al que se lo compra, conservándolo hasta su vencimiento y reinvirtiendo los intereses. Cuando el precio de un bono sube, significa que el inversor está pagando más caro por título que va a ofrecer una misma tasa de cupón. En sentido contrario, si el precio baja, la TIR sube.

Los bonos se colocan o lanzan al mercado mediante subastas: se venden a su valor par (valor nominal), por lotes. Una vez emitidos se negocian en el mercado secundario, a través de corredoras o sociedades de Bolsa.

El primer paso para entrar a este mundo fascinante consiste en elegir un broker, que será el encargado de hacer ejecutar sus pedidos de compra o venta. Una vez recibida la orden, su broker transmite por teléfono o electrónicamente sus órdenes y realiza la operación deseada. No es más complicado que eso.

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Bonos corporativos

Los bonos corporativos también son conocidos como Obligaciones Negociables. Son títulos de deuda corporativos, es decir, de carácter privado que emite una empresa en el mercado de capitales. Según información de la Comisión Nacional de Valores (CNV), estos papeles pueden ser adquiridos por un monto determinado y por un lapso de máximo 5 años.

El objetivo perseguido por las compañías al colocar las ON es recaudar fondos aprovechando el beneficio impositivo que genera financiarse con capital externo.

Ahora bien, ¿qué debés tener en cuenta a la hora de invertir en ON?

Si vos estás interesado en diversificar tus ahorros, podés unirte a la fiesta de los bonos de la Argentina. En principio tenés que considerar aspectos como los derechos que ofrece la emisión, los compromisos y riesgos que implica asumir posicionarse por el instrumento en cuestión.

El factor riesgo es el elemento más destacado con respecto a estas condiciones y también suele conocerse como “riesgo de crédito”, ésta se refiere el margen de posibilidades de que la compañía incumpla con sus compromisos de pago. Los inversores deben analizar si la misma es compatible con su perfil de negocios y de tolerancia a la volatilidad y turbulencias.

Otra variable destacada que merece análisis es si los valores a negociar cuentan con resplado o no, así como un fiduciario designado que se encargue de la protección de los intereses de los tenedores de las ON.

Ahora que tenés clara la información básica de estas herramientas, ¿Cuáles son las oportunidades con potencial en este sentido para el ahorrista actualmente?

Hace unas semanas te hablamos acerca de las empresas argentinas que estaban llevando a cabo emisiones de este tipo. Entre ellas destacaban Arcor, Axion Energy, IRSA y  Celulosa Argentina. A esta lista recientemente se sumó otro candidato.

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