La Bolsa necesita inversores

Hoy, en M5M, hablaremos sobre la Bolsa de Buenos Aires, Pampa Energía, Siderar, Starbucks y los dividendos del Grupo Financiero Galicia. Si sos suscriptor de la versión PRO, te ofrezco una opinión sobre Aluar.

  • El índice Merval sube marginalmente
  • El tema del día: Los próximos pasos de Pampa Energía
  • Panel bursátil
  • ¿Rebota Siderar?
  • Starbucks “latelariza”
  • Los dividendos del Galicia

0:20 | El índice Merval sube marginalmente

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Se dice que un inversor inteligente es un realista, que le vende a un optimista y le compra a un pesimista. En el mercado argentino pareciera ser que, por el momento, los inversores inteligentes siguen en sus casas.

 

Después de cuatro jornadas finalizando en terreno negativo, la Bolsa de Buenos Aires ayer nos “deleitó” con una suba del 0,40% en un día caracterizado por cierto temor a que los inversores aún no habían terminado de deshacer sus posiciones.

 

El mercado continúa sensible a los ruidos políticos domésticos y a la fragilidad de los mercados internacionales, motivo por el cual busca refugio en acciones que puedan ofrecer retornos por encima del promedio y acude a los títulos de deuda pública mientras espera que alguien en la Bolsa tire la primera piedra y decida salir de compras.

 

Este es el motivo por el cual, acciones como Mirgor (MIRG, +4,34%), Autopistas del Sol (AUSO, +3,74%) y Capex (CAPX, +3,38%), ayer tuvieron un día con luces, mientras que valores como Solvay Indupa (INDU, -14,17%), Banco Macro (BMA, -3,51%) y Central Puerto (CEPU, -2,48%), culminaron la jornada con el pie izquierdo. La caída de INDU se debe más a la venta del grupo a una empresa brasileña que al humor de la Bolsa.

 

Pareciera ser que los inversores ven con optimismo el futuro de Pampa Energía (PAMP) tras conocerse que finalmente el holding energético comprará Petrobras Argentina (PESA), y ayer operó con una suba del 3,49% siendo la segunda acción más operada del día con $23 millones. Pero PAMP nos tiene acostumbrados a estos “amagues” y habrá que ver si la solidez mostrada ayer, perdura en el tiempo. Sobre Pampa hablamos en instantes.

 

Veremos cómo se despiertan hoy los compradores quienes estos últimos días han brillado por su ausencia, tras la aparición de los pesimistas quienes han salido a deshacer sus carteras.

 

1:15 | El tema del día: Los próximos pasos de Pampa Energía

 

Como probablemente ya sabrás, Pampa Energía (PAMP) finalmente oficializó la compra del 67,2% de Petrobras Argentina (PESA) por $892 millones. El principal holding energético del país ahora confirma su liderazgo con la expansión de su petrolera, Petrolera Pampa (PETR), pero deberá despejar algunas dudas que surgen a raíz de esta operación.

 

¿Y ahora qué?

 

Aquellas personas que siguen de cerca el día a día de PAMP, se preguntan si era necesario comprar una petrolera con el precio internacional del crudo en niveles lejos de sus máximos, en un país que todavía muestra signos de debilidad. Petrobras Argentina posee una actualidad financiera aparentemente sólida. La utilidad neta correspondiente al ejercicio 2015, aumentó un 86,2%, a $ 853 millones y sus ventas treparon 5,9% a $ 21.955 millones. Pero habrá que ver si fusionar PESA con PETR arrojará resultados positivos. Muchos afirman que el potencial de esta unión se encuentra en la producción de gas.

 

Adicionalmente, surge la pregunta sobre el origen del financiamiento para la compra de PESA. Pampa Energía y Petrolera Pampa, ya han aprobado la creación de programas globales de Obligaciones Negociables y se espera que ambas empresas pronto busquen financiar la compra de PESA y la expansión del holding, emitiendo deuda en dólares y en pesos. Aunque Argentina ya tiene los mercados de capitales internacionales dispuestos a ofrecer crédito en la moneda norteamericana, el costo de este endeudamiento podría impactar negativamente los balances de Pampa y/o Petrolera.

 

Finalmente está el tema cotización de PAMP. Ayer, tras conocerse la compra de PESA, las acciones de Pampa Energía treparon 3,59%. Sin embargo, PAMP ha tenido un comienzo de año muy volátil. Hoy las acciones se encuentran tan solo un 3% por encima de las cotizaciones del 4 de enero, pero supieron estar 30% arriba.

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La pregunta es cómo interpretará el mercado el largo plazo del holding energético tras la compra de PESA. PAMP ya se encuentra en las puertas de vender su participación en Transportadora Gas del Sur (TGSU2) y aquí, en M5M, también hemos especulado con la venta de Edenor (EDN). Pronto saldrán los balances correspondientes al primer trimestre de 2016 y nos ofrecerán un claro panorama sobre el comienzo del año para las empresas del holding.

 

2:15 | Panel bursátil

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3:15 | ¿Rebota Siderar?

 

Esta es la pregunta para la cual pronto tendremos una respuesta.

 

La siderúrgica argentina viene transitando en una tendencia negativa y esta semana tocará una referencia técnica en $6,76 por acción. De no rebotar, Siderar (ERAR) caerá por debajo de su piso y esto indicaría una nueva tendencia negativa.

 

Sin embargo, si logra rebotar, podría alcanzar los $7,10 antes de seguir buscando una nueva franja alcista.

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La semana pasada supimos que ERAR adelantó una breve síntesis de sus balances correspondientes al primer trimestre de 2016, reportando una ganancia de $640 millones, 8,9% por debajo de lo reportado durante el mismo período del año anterior.

 

Ayer, las acciones de Siderar cotizaron con una baja del 0,43% y cerraron en $6,73.

 

3:25 | Starbucks “lateraliza”

 

Starbucks no sirve café sino que ofrece bebidas cafeinadas.

 

Esto es una gran diferencia para los amantes del café como yo que gastamos cerca de $40 por una tasa de café decente, pero no le encontramos la vuelta a Starbucks. Lamento decirlo pero Starbucks no sirve café de la misma manera que McDonald’s no sirve hamburguesas. No deseo ofender a nadie pero no me gusta lo que me sirve la mayor cafetería del planeta. Punto.

 

El análisis

 

Ahora, hablemos de la cotización de las acciones de Starbucks (SBUX) que cotizan en el Nasdaq neoyorquino.

 

El octubre de 2014, SBUX comenzó una marcada tendencia alcista que se prolongó en el tiempo hasta llegar a los US$ 64 por acción en noviembre de 2015, considerado hasta el día de la fecha como la máxima cotización histórica. Durante este período, SBUX trepó un 75% pero desde entonces la cotización de la empresa de Seattle, se ha quedado estancada y hasta ha perdido un 12% de su valor.

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Hoy, Wall Street mira atentamente el corto plazo de SBUX quien acaba de presentar sólidos balances correspondientes al segundo trimestre fiscal pero sus acciones se encuentran próximas a tocar una referencia técnica muy importante que, de perforarla, podría indicar una tendencia negativa en el corto plazo.

 

Si no lo sabías, Starbucks posee 23.921 locales alrededor del mundo y factura US$ 19.000 millones anualmente. Las ganancias netas se elvan a US$ 2.100 millones.

 

Como podrás imaginar, la participación del Editor de M5M en las ventas de SBUX fue nula.

 

4:05 | Los dividendos del Galicia

 

El Directorio de Grupo Financiero Galicia (GGAL), ha resuelto poner a disposición de los accionistas a partir del 19 de mayo de 2016 la suma de $ 150 millones en concepto de dividendos en efectivo correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015. Se estima que cada accionista recibirá $0,11 por acción.

 

Aquellas personas que deseen beneficiarse con este pago de dividendos, deberán haber adquirido las acciones hasta 72 horas previo a la distribución.

 

GGAL se suma a otra entidad financiera, al Banco Macro (BMA), quien recientemente anunció que distribuirá $ 643 millones en dividendos o un equivalente a $1,10 por acción en circulación.

 

Tras conocerse la noticia, el GGAL cayó 0,75%.

 

4:35 | Hablamos sobre Aluar (PRO)

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