La deuda de YPF

Hoy, en M5M, terminamos la semana hablando de la Bolsa, de la semana que fue, YPF, Agrometal, Tenaris y Solvay Indupa. Si sos suscriptor de la versión PRO, como todos los viernes, incluyo la cartera de inversiones.

Nota del Editor:

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  • La Bolsa de Buenos Aires sin cambios
  • El tema del día: La semana que fue
  • La frase del día e YPF
  • Mapa bursátil
  • Agrometal una vez más
  • Tenaris y Solvay Indupa decepcionan
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  • La cartera de M5M (PRO) 

 

 

0:20 | La Bolsa de Buenos Aires sin cambios

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La Bolsa de Buenos Aires ayer culminó la jornada sin cambios después de dos días consecutivos en alza. La caída marginal del día de jueves de 0,08%, a penas ayudó a que las acciones líderes recuperen todo el terreno perdido con las fuertes bajas del lunes pasado. Hasta el jueves, la Bolsa había perdido tan solo 0,02%.

Entre las acciones que forman parte del índice Merval, se destacaron las subas de Petrobras (APBR, +2,16%), Banco Macro (BMA, +1,84%) y Consultatio (CTIO, +1,48%) mientras que Telecom Argentina (TECO2, +0,93%) y Grupo Financiero Galicia (GGAL, +0,63) les siguieron de cerca. El resto de las acciones líderes culminaron con bajas generalizadas donde se destacaron las caídas de Mirgor (MIRG, -2,96%), Aluar (ALUA, -2,88%) y Edenor (EDN, -2,28%).

Los títulos públicos tuvieron un día mixto después de las fuertes caídas sufridas el día anterior. Los dos bonos más buscados, el Bonar X (AA17) y el Bonar 24 (AY24) culminaron la jornada en direcciones opuestas. El AA17 operó con una baja del 0,07% mientras el AY24 subió 0,55%.

 

Finalmente te cuento que ya comenzaron a operar en el mercado argentino los nuevos títulos de deuda emitidos para pagarles a los holdouts. Aunque el monto mínimo para operar sigue siendo US$ 150.00, el Bonar 26 (AA26, sin cambios) tuvo operaciones por $32 millones mientras que el Bonar 46 (AA46, -0,07%) cambió de manos por un valor de $76 millones.

 

 

 

 

 

 

 

1:15 | El tema del día: La semana que fue

La semana comenzó muy alterada para la Bolsa de Buenos Aires y para el mercado argentino que operaba por primera vez desde 2001 sin un default en sus espaldas. Sin embargo, el lunes vimos como el anuncio que realizó la ANSES y su intención de desprenderse de sus tenencias en empresas argentinas, presionó a las acciones que cotizan en la plaza bursátil porteña que finalmente cayó cerca del 4%. Todas las ganancias generadas la semana anterior por el optimismo de una economía fuera del default, se vieron evaporadas en tan solo una jornada.

 

El martes vimos como la Bolsa recuperó la mitad del terreno perdido durante un lunes negro, apuntalada por acciones como Petrobras (APBR), Aluar (ALUA) y Mirgor (MIRG). Al mismo tiempo, vimos como Wall Street mostraba interés en IRSA (IRSA) y cómo la plaza neoyorquina se preparaba para la decisión de la Reserva Federal norteamericana.

 

El miércoles la Bolsa de Buenos Aires continuó con su intención de recuperar parte de lo perdido el día lunes y trepó 0,88% aliviando así las carteras de los inversores que venían castigadas desde el comienzo de semana. El miércoles también vimos como la Reserva Federal norteamericana finalmente optó por no modificar la tasa de interés de referencia, indicando que estará atenta al crecimiento errático de la economía norteamericana.

 

Finalmente el jueves fue un día sin eventos significativos donde vimos a una Bolsa de Buenos Aires cerrar la jornada bursátil prácticamente sin cambios. Toda la atención política y económica se centró en las manifestaciones previstas para el día de hoy por las centrales sindicales y los dichos del presidente Mauricio Macri sobre el proyecto de ley que prohibiría los despidos en nuestro país.

 

Sobre hoy, viernes, hablamos el lunes.

 

2:15 | La frase del día e YPF

 

“Hay que gastar dinero para hacer dinero”

Plauto, dramaturgo romano

Esta frase, que enseñan todas las escuelas de negocios del mundo a los futuros ejecutivos, refleja la actualidad de la petrolera estatal argentina. Muchos están de acuerdo con lo que transmite pero existe un gran número de personas que no la comparten.

 

YPF (YPFD) es una empresa que gusta mucho al mercado argentino y también a Wall Street. Sus acciones han trepado cerca del 20% en lo que va del año y sus ADRs en Wall Street, un 27%. Pero su abultada deuda financiera de $103.000 millones, de los cuales el 73% o aproximadamente US$5.200 millones se encuentra denominada en la moneda norteamericana, preocupa a los más allegados a la empresa.

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YPF gasta dinero para hacer dinero pero últimamente, con el precio internacional del petróleo (WTI) en niveles deprimidos, le ha costado mejorar su situación financiera y sus ingresos han comenzado a flaquear. Las inversiones para Vaca Muerta no aparecen al ritmo deseado y el Gobierno aún debe autorizar cada incremento en el precio de los combustibles.

 

El año pasado YPF invirtió más de $61.000 millones para incrementar sus operaciones, un 3,9% más que el año anterior, pero sus ingresos netos cayeron un 49% a $4.500 millones.

 

YPF posee un futuro auspicioso pero sus altos y necesarios niveles de inversión, deben reflejar niveles superiores de ganancias.

 

3:15 | Mapa bursátil

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3:25 | Agrometal una vez más

La empresa de orígen agropecuario, ha logrado perforar una referencia técnica muy importante y vuelve a cotizar en los interesantes niveles de diciembre.

 

El análisis

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Ayer Agrometal (AGRO) cerró la jornada bursátil con una suba del 0,36% operando en $8,28 por acción. Hace tan solo 30 días, AGRO brevemente tocó estos niveles pero rápidamente reaccionó en baja, perdiendo 12% en pocas ruedas para ahora regresar a los niveles de diciembre.

 

 

AGRO deberá mantenerse por encima de los $8,3 durante varias jornadas para confirmar su buen momento y evitar así repetir una caída superior al 10% en pocos días.

 

M5M ofreció su opinión sobre AGRO el pasado 30 de marzo y desde entonces, su cotización ha crecido un 11%.

 

4:05 | Tenaris y Solvay Indupa decepcionan

 

La temporada de presentaciones de balances trimestrales para las empresas argentinas ya ha comenzado. Esta semana vimos como Siderar (ERAR) y Banco Macro (BMA) publicaban la síntesis de sus resultados operativos y ayer fue el turno de Tenaris y Solvay Indupa.

 

Tenaris (TS), controlada por Techint, registró una ganancia correspondiente al primer trimestre de 2016 de US$ 28 millones o una reducción del 89% con respecto a la ganancia reportada durante el mismo período de año anterior. Sus ventas continuaron disminuyendo con respecto al trimestre anterior, afectadas por la reducción de la actividad de perforación a nivel mundial y las presiones constantes sobre los precios de venta. Tenaris depende mucho de la industria del petróleo.

 

Tenaris cerró con una baja del 2,06%.

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Mientras tanto, el conglomerado argentino Solvay Indupa (INDU), registró una pérdida neta para el primer trimestre de 2016 de $188 millones comparada con una pérdida neta $43 millones para el mismo trimestre de 2015.

 

Sin embargo, INDU informó que las ventas netas consolidadas de la Sociedad durante el primer trimestre de 2016, mostraron un aumento del 44,9% en comparación con el último trimestre del año anterior y un aumento del 34,7% si se las compara con las ventas netas consolidadas del primer trimestre de 2015.

 

Ayer, Indupa operó sin cambios y cotizó en $3,6 por acción.

– La cartera de M5M (PRO)

 

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