IRSA y Cresud comprometidos en los EE.UU.

Hoy, en M5M, hablaremos sobre el rebote del viernes en la Bolsa de Buenos Aires y por qué esta semana marcará el rumbo hacia el futuro. También te contaré algo sobre Petrobras, Pampa Energía, Metrogas, IRSA y Cresud. Si sos suscriptor de la versión PRO, hablamos sobre Molinos Río de la Plata.

 

  • La Bolsa de Buenos Aires respiró
  • Tema del día: El despertar de la justicia argentina
  • Panel bursátil
  • Petrobras y Pampa Energía siguen negociando
  • Metrogas busca un rebote
  • IRSA y Cresud comprometidos judicialmente en los Estados Unidos
  • HOLDOUTS: M5M columnista invitado en La Nación del domingo

 

0:20 | La Bolsa de Buenos Aires respiró

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Las acciones que cotizan en la Bolsa de Buenos Aires, finalmente experimentaron un saludable rebote aunque no fue suficiente para recuperar todo el terreno perdido durante los cuatro días anteriores.

Cuando las puertas ya habían cerrado a las 17:00 horas, Petrobras (APBR, +7,01%), Tenaris (TS, +4,72%) y Banco Francés (FRAN, +4,49%), encabezaron la lista de las acciones con mejores rendimientos dentro del índice Merval, mientras Banco Macro (BMA, +2,98%), Grupo Financiero Galicia (GGAL, +2,48%) y Transener (TRAN, +2,77%), les siguieron de cerca y ofrecieron saludables retornos.

Pero no todo el mercado mostró optimismo y fuimos testigos de una nueva caída de Mirgor (MIRG, -0,98%),  Consultatio (CTIO, -2,98%) y de Telecom Argentina (TECO2, -1,02%).

Esta semana la Bolsa de Buenos Aires será sometida a una gran presión. Por un lado, tenemos los escándalos políticos cortesía del actual presidente Mauricio Macri y de la ex presidente Cristina Fernández de Kirchner quienes ambos han sido imputados por diferentes motivos. Adicionalmente, el miércoles se celebrará la audiencia en la Corte de Apelaciones de Nueva York que definirá si Argentina sale del default o no. Y finalmente, las acciones deberán mostrar más solidez a partir de hoy ya que, el 3% ganado el viernes, ocurrió principalmente gracias a la suba de Petrobras.

Veremos.

 

1:05 | Tema del día: El despertar de la justicia argentina

“Cuidado con lo que pedís” (refrán norteamericano)

La incertidumbre que genera el despertar de la justicia argentina, sin duda acapará la atención de los inversores quienes ven cómo los dos referentes políticos más importantes de los últimos tiempos, Mauricio Macri y Cristina Fernandez de Kirchner, han sido imputados por lavado de dinero. Los detalles son conocidos y el problema, para los inversores, no es ese.

Los mercados de capitales están muy preocupados por el rápido accionar de la justicia argentina tras una década dormida en los laureles. Los argentinos hemos pedido a gritos que nuestros fiscales y jueces investiguen los supuestos actos de corrupción perpetuados por la clase política. Pero año tras año, nada sucedía.

Hoy nos encontramos con un poder judicial activo que, para el agrado de los ciudadanos de a pié, es una muy buena noticia, pero para aquellos que invierten en la Bolsa de Buenos Aires, no ya que es contraproducente para nuestras inversiones.

Es sano lo que está ocurriendo pero a los inversores le preocupa lo que aún está por venir.

 

1:45 | Mapa bursátil

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1:35 | Petrobras y Pampa Energía siguen negociando

Tal como M5M te adelantó la semana pasada, finalmente Petrobras (APBR) y Pampa Energía (PAMP) anunciaron que, para continuar con las negociaciones por la adquisición del paquete accionario de Petrobrás Argentina S.A. (PESA), el período de exclusividad fue extendido por las partes por un período adicional de 30 días.

Ambas empresas reiteraron que la celebración de la transacción antes referida se encuentra sujeta a la negociación satisfactoria de los términos aplicables y la documentación pertinente y a la aprobación de dichos términos y documentación por parte de los órganos sociales competentes de Petróleo Brasileiro S.A. y Pampa Energía.

Según varios trascendidos, la operación se concretaría por un precio cercano a los US$ 1.200 millones e incluiría el 67,2% de las acciones que APBR actualmente posee en PESA.

 

2:05 | Metrogas busca un rebote

La distribuidora de gas natural controlada por YPF, busca culminar el trazado que, por tercera vez desde el pasado mes de noviembre, mostraría un rebote en la cotización de sus acciones.

Desde los primeros días de noviembre de 2015 cuando Metrogas (METR) saltó un 95% en pocos días, las acciones que cotizan en la Bolsa de Buenos Aires han testeado en tres ocasiones romper un máximo histórico y en dos instancias evitaron perforar un mínimo clave.

Lo llamativo del comportamiento de la cotización de METR, es que muestra muchas similitudes cada vez que ha repetido en trazado. Hoy, METR se encuentra en las puertas de completar este dibujo una vez más y pronto comenzaría a trepar hasta alcanzar los $9,70 por acción.

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Los resultados financieros correspondientes al año fiscal 2015, muestran que METR ofreció una pérdida de $564 millones debido a los altos costos operativos y un precio del gas deprimido para el mercado interno. El mercado espera que la reciente recomposición tarifaria anunciada por el Gobierno hace tan solo unos días, beneficie los balances de la empresa y termine reflejándose en su cotización.

El viernes METR operó sin cambios el viernes.

 

3:05 | IRSA y Cresud comprometidos judicialmente en EE.UU.

La desarrolladora inmobiliaria argentina (IRSA) junto a su controlante (Cresud), pronto comenzarán a litigar en las cortes norteamericanas por una demanda judicial que acusa a ambas empresas y a sus principales ejecutivos, de haber violado las leyes de los mercados de capitales de los Estados Unidos. De prosperar, IRSA, Cresud y sus propietarios, se encontrarían ante una situación muy complicada que podría llegar, en su caso más extremo, a remover las acciones de IRSA y de Cresud del Nasdaq (mercado de valores de Nueva York).

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En el centro de la demanda judicial presentada por inversores norteamericanos, se encuentra la compra de la empresa israelí IDBD Development Corporation y el ocultamiento inicial de una deuda por US$ 6.700 millones. Después de una serie de pequeñas adquisiciones, IRSA, mediante su holding holandés Dolphin Netherlands B.V, hoy es propietaria del 81% de las acciones de IDBD y, por los reglamentos dispuestos por la autoridades regulatorias de los Estados Unidos (Securities Exchange Commission), IRSA debería haber incorporado en sus balances todos los resultados financieros de la empresa israelí desde el comienzo. Aunque IRSA recién comenzó a consolidar los balances de ambas empresas el pasado mes de octubre, los demandantes argumentan que esto debería haber ocurrido con anterioridad.

Si IRSA hubiese consolidado sus balances de manera correcta y no hubiesen “escondido” esta deuda, los demandantes afirman que la empresa estaría hoy en default técnico ya que la carga en sus pasivos de otros US$ 6.700 millones, hubiese violado una cláusula contractual. Según documentos obtenidos por M5M, los demandantes confirman que el “ratio” de Deuda Financiera sobre Ingresos Brutos se habría elevado a 8,7 veces cuando la cláusula contractual limita este endeuda miento a un ratio de 1,7 veces.

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El 25 de abril próximo vence el plazo para que cualquier accionista de IRSA pueda sumarse a esta demanda en las cortes del Estado de California. A partir de este momento, comenzará un proceso de presentaciones y audiencias públicas hasta que el juez dicte su sentencia. Aunque este proceso es extenso, si se mantiene en los medios, podría perjudicar la cotización de las acciones de ambas empresas.

M5M seguirá este caso bien de cerca.

 

4:05 | HOLDOUTS: M5M columnista invitado por La Nación del domingo

Ayer, el matutino argentino La Nación, publicó una columna escrita por M5M que seguramente ya habrás leído en este espacio. Pero por si algún motivo no tuviste la posibilidad de hacerlo, comparto esta columna para que puedas leerla cuando lo desees.

 

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