Central Costanera sorprende

Hoy, en M5M, comenzamos la semana hablando de la Bolsa de Buenos Aires y sobre qué está haciendo el Gobierno tras el fallo favorable del 13 de abril. También te contaré algo sobre YPF, Central Costanera y sobre los bancos norteamericanos. Si sos suscriptor de la versión PRO, te preparo para lo que se viene esta semana y las intenciones que tiene nuestro Gobierno de emitir US$ 15.000 millones en nueva deuda.

 

 

0:20 | Mirgor y Francés apuntalan el Merval

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La Bolsa de Buenos Aires culminó la semana con el pie derecho y cerró en alza un 0,21% gracias a las saludables subas que mostraron Mirgor (MIRG, +5,15%) y Banco Francés (FRAN, +2,51%).

Tras una semana marcada por el fallo favorable de la Corte de Apelaciones de Nueva York, las acciones que cotizan en la plaza bursátil porteña, en conjunto crecieron 8,6% después de haber experimentado considerables bajas durante la semana anterior.

El viernes, Sociedad Comercial del Plata (COME, +2,29%), Petrobras (APBR, +1,18%) y Transener (+0,58%), también ofrecieron buenos retornos a sus accionistas mientras que Telecom Argentina (TECO2, -1,94%), Tenaris (TS, -1,51%) y Edenor (EDN, -1,32%), decepcionaron.

Los títulos públicos más buscados por los inversores, continúan esperando más noticias sobre el “mega bono” que nuestro país lanzará esta semana – tal vez mañana – para pagar a los holdouts y así terminar con 15 años de default.  El Bonar X (AA17), el Bonar 24 (AY24) y el Discount 2033, culminaron la jornada sin grandes cambios. Como ya sabrás, Argentina emitirá tres bonos por un total de US$ 15.000 millones y esta emisión está considerada como la colocación de deuda soberana más importante de la historia. Hoy M5M, te prepara para este lanzamiento ofreciéndote un análisis sobre los rendimientos actuales de los otros títulos públicos ya en circulación.

 

1:15 | El tema del día: Argentina apura acuerdos

La República Argentina anunciará esta semana nuevos acuerdos con aquellos acreedores (holdouts) que se vieron perjudicados por el fallo de la Corte de Apelaciones de Nueva York del pasado 13 de abril.

Previo a este fallo, nuestro país tenía acuerdos firmados por US$ 8.637 millones y aguardaba la firma de demandas colectivas por un total estimado en US$ 2.700 millones. Estos acreedores no estuvieron de acuerdo con las negociaciones iniciadas por los representantes del Ministerio de Economía y Hacienda, quienes ofrecieron una compensación considerablemente inferior a la deseada por estos bonistas, y  por este motivo optaron por no aceptar la propuesta argentina.

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Se espera que esta semana, Argentina finalice la colocación de tres bonos por un total de US$ 15.000 millones de los cuales US$ 10.000 serán usados para cerrar 15 años de litigios en las cortes norteamericanas. Una vez abonados todos los acuerdos vigentes, el Juez Federal Thomas Griesa levantará las medidas cautelares que han mantenido a nuestro país en default y, de esta manera, la economía argentina comenzará un largo y lento proceso de normalización.

Argentina será noticia en Wall Street tras colocar el bono soberano más grande de la historia de los mercados de capitales y la semana siguiente, el default, ya será cosa del pasado. Pero por el momento no hay que perder de vista que los litigios en Nueva York aún continúan y nuestro país apura acuerdos para evitar que se compliquen.

 

2:25 | Mapa bursátil

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2:35 | YPF coloca deuda en dólares y el pesos

YPF (YPFD) continúa satisfaciendo sus necesidades de financiamiento y la semana pasada colocó en el mercado local dos emisiones de deuda denominadas en dólares y en pesos.

Según informó YPF (YPFD), el primer bono, denominado en la moneda norteamericana, correspondió a la Clase XLVIII y se elevó a US$ 45,8 millones con un vencimiento en cuatro años y una tasa anual del 8,25%. El segundo bono, una Obligación Negociable Clase XLIX denominada en pesos, fue por AR$ 534 millones también con vencimiento en el 2020. Ambas emisiones pagan intereses trimestralmente comenzando el próximo 18 de julio de 2016.

Esta es la segunda salida al mercado de YPF en tan solo 30 días tras haber colocado US$ 1.000 millones en el mercado internacional el pasado 20 de marzo, y no será la última.

Como ya sabrás, las necesidades de financiamiento que posee la petrolera estatal son muy importantes y requiere un constante manejo de sus pasivos, acudiendo a los mercados para refinanciar deuda en circulación. Si el precio internacional del crudo (WTI) continúa ascendiendo como lo ha hecho desde mediados de febrero, la situación financiera de YPF, su exposición a un abultado nivel de deuda denominada en dólares y la cotización de las acciones que cotizan en la Bolsa de Buenos Aires como y en Wall Street, también seguirán mejorando.

De todos modos, no hay que perder de vista la considerable caída que mostraba el crudo esta mañana tras una fallida reunión entre los países productores. Sobre este tema, hablaremos mañana.

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3:05 | Central Costanera sorprende

La mayor compañía de energía eléctrica vía procesos térmicos de Argentina, operó por encima de sus referencias máximas el viernes, tras permanecer cinco meses cotizando de manera lateral estancada en los mismos niveles. Aunque no logró cerrar por encima de los $5,32 por acción, brevemente quebró esta referencia, indicando que tal vez, solo tal vez, Central Costanera (CECO2) comience a buscar sus niveles máximos históricos de 2011.

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Aunque la cotización de Central Costanera tocó su máximo histórico en enero de 2011 cuando operó en $6,15, las acciones de la generadora eléctrica nunca han estado tan cerca de estos niveles como se encuentran cotizando ahora, tras cerrar en $5,10.

Es muy temprano para concluir que esta tendencia es definitiva pero esta semana marcará un punto de inflexión si las acciones logran mantenerse por encima de los $5,19.

Los agentes de bolsa atribuyen este comportamiento al desendeudamiento en dólares mostrado por la empresa recientemente, al ajuste tarifario que anunció en Gobierno y a las mejoras operativas que CECO2 está llevando a cabo en su parque ubicado en el sur de la Ciudad de Buenos Aires.

Central Costanera se encuentra estratégicamente ubicada en plena ciudad de Buenos Aires, que junto al Gran Buenos Aires demandan aproximadamente el 40% del total de la electricidad producida en el país. El 69,8% de las acciones ordinarias de la CECO2 es propiedad de Central Costanera S.A. y Empresa Nacional de Electricidad S.A. Las acciones restantes son propiedad de accionistas particulares.

M5M estará siguiendo de cerca a Central Costanera y te mantendrá informado si ofrece alguna oportunidad de inversión.

 

4:05 | Mal trimestre para los bancos en EE.UU.

Si sos lector de M5M, recordarás que el lunes pasado te adelanté que se aproximaba una semana muy importante para Wall Street ya que Alcoa (productora de aluminio) había dado comienzo a la temporada de balances en los Estados Unidos y su realidad había decepcionado al mercado.

La semana pasada, cuatro gigantes financieros de los Estados Unidos presentaron sus balances y reportaron bajas sustanciales en los ingresos correspondientes al primer trimestre del año.

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Citibank, Wells Fargo, JPMorgan Chase y Bank of America, informaron al mercado que sus utilidades habían disminuido considerablemente en comparación al mismo período correspondiente al año anterior (2015). El Citi reportó que sus ganancias netas habían caído un 27%, Wells Fargo 5,9%, JPMorgan Chase 6,7% y Bank of America 13%.

Hoy, lunes, otro gigante de Wall Street, el Morgan Stanley, reportó una baja en sus utilidades del 56%.

De todos modos, el mercado recibió bien estos resultados ya que los analistas habían anticipado unos balances en peor estado a los presentados por las entidades financieras. Los cuatro bancos iniciaron el año pasado un programa de recortes de gastos, que incluyó, en el caso del Citi, el cierre de la banca minorista en Argentina, Colombia y Brasil. Estos recortes, muchos de ellos ya concretados, ayudaron a minimizar las pérdidas y ofrecer un panorama más alentador de cara al segundo trimestre del año.

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