No se deje engañar por la falsa fortaleza del euro

Recientemente, el BCE dio a conocer las medidas a ejecutar en el marco de su programa de expansión monetaria y aunque se esperaba una caída de la moneda local en función de ello, sucedió todo lo contrario. ¿A qué se debe este comportamiento?

El pasado 10 de marzo, el Banco Central Europeo (BCE) presentó una nueva batería de estímulos que buscan reactivar la economía de la zona Euro en el marco del programa de relajación monetaria que viene ejecutando la entidad desde enero de 2015.

Entre las medidas definidas figuró el recorte de tasas de referencia de 0,05% a 0% y en las tasas de depósito de -0,3 a -0,4%. Al mismo tiempo, el presidente del organismo, Mario Draghi, anunció la ampliación de las comprar de bonos y acciones mensuales, pasando de 60.000 millones de euros a 80.000 millones. En esa misma línea, la tasa de préstamos marginal se redujo a 0,25%.

En principio, el mercado reaccionó con una caída del euro frente al dólar en torno a 1%, como muchos esperaban, afianzando con ello las apuestas en contra de la moneda. Sin embargo, posteriormente la tendencia se revirtió y la divisa repuntó un 3% a partir de la baja.

Un comportamiento contra todo pronóstico

El primer aspecto a destacar en aras de explicar el fenómeno, es que el BCE lanzó más medidas de las que se esperaban en el mercado, lo que sugiere que la entidad se está encaminando a recalibrar su arsenal en pro del fortalecimiento económico del bloque europeo, en lugar de debilitar al euro.

En esa línea, según un reporte del medio financiero Estrategia de Inversión, la divisa cambió su rumbo una vez que Draghi manifestó sus intenciones de no introducir las tasas de referencia en territorio negativo, para no generar un impacto negativo sobre los bancos.

De esa manera, se pudo evidenciar la importancia que le otorga el BCE al estímulo del crédito en la región como método de reanimación económica. En consecuencia, el segmento de bonos europeos experimentó una fuerte oleada de ventas, al interpretarse que la máxima entidad monetaria está enfocándose en el crecimiento.

Es decir, la lectura del mercado con respecto a las medidas creó una esperanza de mejora en las perspectivas del viejo continente y por ende, un potencial aumento de la inflación.

Por otro lado, desde Estrategia de Inversión sugieren que hay quienes no tienen fe en la eficacia de las medidas del BCE, lo que provoca una reacción brusca del euro orientada al alza.

Sea cual sea la explicación correcta, el interrogante que se plantean los inversores gira en torno a ¿cómo invertir en función de la situación? o si es necesario deshacerse de las posiciones que apuestan a una caída del euro frente al dólar.

La respuesta

Para el inversor lo que realmente tiene relevancia es el futuro. Dicho esto, se debe tener en cuenta el gran nivel de volatilidad que caracteriza a las inversiones en el Viejo Continente actualmente, por lo que el reciente avance del euro no debería ser visto como una tendencia que llegó para quedarse.

En ese sentido, no puede negarse que existe un riesgo de mayor repunte en el corto plazo pero para los inversores con perspectivas a un futuro no inmediato, esto no tiene mayor importancia y por ende no debe incidir sobre sus apuestas en contra de la divisa.

De hecho, los especialistas sugieren que a largo plazo el euro volverá a caer frente al dólar a un punto en el que es posible que se alcance la paridad entre ambos por lo que si usted es paciente y puede manejar la volatilidad inmediata, podría apuntarse atractivas ganancias en este contexto.

No obstante, este tipo de jugada debe estar enmarcada en una estrategia de inversión diversificada que permita atenuar el riesgo ante desenlaces imprevistos.

Siga de cerca la evolución del euro y gane con las oportunidades que ofrece hoy el mercado europeo.

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