Argentina con problemas de agenda

Hoy, en M5M, comienza una semana cargada de información y las negociaciones con los holdouts serán tema central. La Nación entrevistó a M5M sobre este tema y te comentaré de qué hablamos. También Aluar, Mirgor y Cresud forma parte del reporte de hoy.

 

  • La Bolsa de Buenos Aires procesa información
  • Lunes: Asia y Europa cerrados
  • Mapa bursátil
  • Aluar sólida pero debe decidirse
  • Mirgor: Dividendos sí; Split una incógnita
  • Cresud no tan lejos de sus máximos
  • HOLDOUTS: M5M en La Nación
  • Hora de reducir cartera en USD (PRO)

 

0:20 | La Bolsa de Buenos Aires procesa información

La Bolsa de Buenos Aires comienza a procesar cinco días cargados de información tras dos jornadas bursátiles sin actividad.

La visita del presidente de los Estados Unidos, dejó una serie de anuncios económicos que incluyen inversiones en los sectores energéticos, agropecuarios y de la construcción entre otros pero nada en concreto que afecte con nombre y apellido, por el momento, a las empresas que cotizan en la Bolsa de Buenos Aires.

Adicionalmente, el mercado deberá interpretar las noticias provenientes de Nueva York, donde las cortes no se tomaron vacaciones y sorprendieron al Gobierno con decisiones que no ayudan a resolver las batallas legales que nuestro país mantiene con sus acreedores. Sobre esto te cuento algo más adelante.

El miércoles, el índice Merval cayó un 3,30% en una jornada donde Petrobras (APBR, -6,82%) lideró ls bajas y Edenor (EDN, +0,88%) fue la única alegría del principal índice bursátil de país. Entre las acciones que formal parte del Panel General, Dycasa (DYCA, +3,84%), Consultatio (CTIO, +1,65%) y Colorín (COLO, +4,13%) treparon con fuerza mientras IRSA (IRSA, -2,86%), Boldt (BOLT, -2,57%) y Grupo Clarín (GCLA, -2,07%) culminaron la jornada en baja.

Comienza la semana.

 

1:05 | Lunes: Asia y Europa cerrados

Las principales bolsas asiáticas y europeas se encontraban cerradas debido a la celebración del Lunes de Pascua. Solo Tokio (Nikkei, +0,77%), Shanghai (CSI, -0,88%) y Seúl (Kospi, +0,06%) tuvieron operaciones y todos los ojos están puestos en los mercados del continente americano quienes celebraron su feriado el viernes.

 

1:25 | Panel bursátil

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1:55  Aluar: sólida pero debe decidirse

El principal productor de aluminio del país, continúa su sólida marcha hacia una referencia técnica muy importante la cual mostró ser muy problemática en el pasado más reciente.

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Las acciones de Aluar (ALUA) han ingresado en una franja ascendente en donde se han mantenido desde comienzos de año siempre ofreciendo interesantes retornos a sus accionistas. Hoy Aluar cotiza en $10,45 por acción y se prepara para rendir un importante examen cuando se aproxime a los $12,30, nivel que no toca desde noviembre del año pasado.

Cuando llegue a esta cotización, la Bolsa de Buenos Aires estará muy atenta al comportamiento que muestre ALUA ya que cada vez que tocó los $12,30 por acción, cayó con fuerza, siendo el período cercano a las elecciones la única instancia cuando Aluar logró trepar por encima de esta referencia.

Por el momento, Aluar muestra solidez y, desde que M5M la recomendó el pasado 15 de enero, las acciones han trepado un 15%.

Seguiremos de cerca a ALUA, una acción que gusta mucho y se comporta muy bien en entre las acciones líderes del Merval

 

2:35 | Mirgor: dividendos si, split una incógnita

M5M ha insistido en numerosas ocasiones que Mirgor (MIRG) estaba en la puerta de anunciar un split para “abaratar” el costo de sus acciones y ponerlas al alcance de un público con otro perfil.

La semana pasada, la Gerencia de Mirgor anunció que la Asamblea de Accionistas se llevará a cabo el próximo 29 de abril en su sede central en la ciudad de Río Grande en Tierra del Fuego. En este momento te dije que Mirgor no había ofrecido los temas a tratar durante la asamblea, especialmente conocer la opinión que posee el Directorio sobre el tan anticipado split.

Finalmente, el miércoles a última hora previo al feriado de Semana Santa, Mirgor publicó el temario que incluía la distribución de dividendos pero no, por el momento, la propuesta de realizar un split.

El split de MIRG vienen siendo tema central de conversaciones entre accionistas y agentes de bolsa por un tiempo prolongado hasta que recientemente se conocieron versiones que la empresa propondría un split de “3×1 + 10”.

M5M te ofreció dos recomendaciones el pasado 7 de marzo. Por un lado te recomendó no ingresar a Mirgor hasta que que se oficialice el split ya que esta acción probablemente no estaba a tu alcance y podrías invertir los fondos disponibles en otra alternativa más atractiva. En ese momento te ofrecí alternativas como Carlos Casado (CADO, +6,70%) y Consultatio (CTIO, +7,00%).

Pero también te recomendé comprar MIRG si tu perfil de inversor coincidía con una acción muy volátil que ofrece muchas oportunidades de rentabilidad pero a una cotización elevada. Desde entonces MIRG ha crecido un 20%.

El split de MIRG continuará siendo tema de especulación.

 

3:15 | Cresud: no tan lejos de sus máximos

Las acciones de Cresud (CRES) que cotizan en la Bolsa de Buenos Aires hoy se encuentran operando muy cerca de sus máximos más recientes mostrándose reticentes a querer trepar por encima de ellos.

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La empresa controlante de IRSA, ha mostrado mucha volatilidad desde comienzos de 2014, desafiando su piso técnico en cinco ocasiones siempre logrando rebotar con fuerza. Tras la caída generalizada que ofrecieron todas las acciones que operan en la Bolsa de Buenos Aires, CRES trepó un 40% en pocas semanas pero desde entonces, y tras tocar un techo técnico, ha vuelto a caer hasta reubicarse en los actuales $17 por acción.

M5M recomendó comprar CRES el 21 de diciembre y desde entonces su cotización ha caído un 2%. Con unos balances que no lograron entusiasmar, el mercado espera que el 2016 sea favorable a los negocios inmobiliarios y agropecuarios que maneja Cresud, alentando a sus acciones para que finalmente trepen por encima de sus referencias históricas.

 

4:05 | HOLDOUTS: el problema de la agenda

Argentina tiene un gran problema de agenda y puede peligrar el acuerdo con los holdouts.

El viernes por la mañana, la Corte de Apelaciones de Nueva York fijó el 13 de abril como fecha para escuchar los argumentos de todos los acreedores que se oponen al levantamiento de las cautelares impuesto por el Juez Federal Thomas Griesa como también para escuchar los argumentos de los acreedores que apoyan el levantamiento. Te recuerdo que las cautelares impiden a Argentina salir del default.

El problema que representa esta fecha para la República Argentina se encuentra en el acuerdo que nuestro país firmó con los “fondos buitre” que establece el 14 de abril como fecha límite para cobrar los fondos adeudados.

Aunque la Corte de Apelaciones de Nueva York dicte sentencia ese mismo día, no habría tiempo para cumplir con el acuerdo firmado con los holdouts. La única alternativa contemplada por el Gobierno argentino, es negociar con los acreedores una prórroga del acuerdo para dar tiempo a la Corte de Apelaciones a dictar sentencia e implementar su fallo.

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Pero el sábado por la mañana, NML Capital, el principal acreedor argentino, presentó un escrito que disminuyó las expectativas que el Gobierno teñía de prorrogar el acuerdo. En este escrito, NML Capital dijo que “la única posibilidad que Argentina tiene de cumplir con los plazos acordados, es abonar los fondos contemplados en el acuerdo” y añadió que “la posibilidad que tiene Argentina de salir del default en los tiempos previstos, ahora es remota”.

Parece que los acreedores muestran indiferencia a los problemas de agenda de nuestro país y muy probablemente estén negociando más “compensación” para otorgar una extensión al acuerdo firmado.

Esta semana será clave.

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  1. Mariano Elián Turk

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