Holdouts: Se enfrían las negociaciones

Hoy, en M5M, cerramos la semana con buenas noticias bursátiles alrededor del mundo. También te contaré sobre Tenaris, Cresud, los $40.000 millones del Gobierno y los paños fríos que pusieron los holdouts. Si sos suscriptor PRO, hoy te ofrezco una nueva cartera.

 

  • La Bolsa de Buenos Aires pegó otro salto
  • Viernes: Asia y Europa cierran la semana con fuertes alzas
  • Panel bursátil
  • Tenaris presenta balances con resultados mixtos
  • Cresud vuela
  • El Gobierno emite $40.000 millones en dos nuevos bonos
  • HOLDOUTS: Una especie de mala noticia
  • El Factor Multiplicador: cartera de M5M (PRO)

 

0:20 | La Bolsa de Buenos Aires pegó otro salto

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La plaza bursátil porteña cerró por tercer día consecutivo en alza tras haber trepado un 2,44% empujada por las acciones de las empresas energéticas y del sector financiero.

Cuando todo estaba dicho, Aluar (ALUA, +6.63%), Transener (TRAN, +5,30%) y el Banco Francés (FRAN, +4,61%) lideraron el podio de las acciones líderes, seguidas por Banco Macro (BMA, +4,21%), Grupo Financiero Galicia (GGAL, +3,32%) y Pampa Energía (PAMP, +3,21%). Ninguna de las acciones líderes operaron en baja y solo Sociedad Comercial del Plata (COME) cerró sin cambios.

Los títulos públicos denominados en dólares, el Bonar X (AA17, +0,16%) y el Bonar 24 (AY24, +0,18%) recuperaron el terreno perdido el día anterior mientras el Discount 2033 (DICA, -0,48%) operó en baja. Desde Nueva York, pusieron paños fríos a las negociaciones con los acreedores internacionales (holdouts) y sobre esto te cuento algo más adelante.

 

1:05 | Viernes: Asia y Europa cierran la semana con fuertes alzas

Al cierre de esta edición, las principales bolsas asiáticas y europeas, se despedían de la semana con fuertes alzas. En Asia, Tokio (Nikkei, +0,30%), Seúl (Kospi, +0,08%), Shanghai (CSI, +1,00%)  Hong Kong (Hang Seng, +2,52%), agradaron a los inversores mientras en el viejo continente las subas eran a aún más pronunciadas.

Londres (FTSE, +1,24%), Frankfurt (DAX, +1,98%), Paris (CAC40, +1,80) y Madrid (IBEX, +1,45%), se aproximaban al mediodía europeo con buen humor.

En unos minutos abrirán sus puertas Buenos Aires y Nueva York quienes buscarán seguir la línea positiva de sus pares asiáticos y europeos.

 

1:25 | Panel bursátil

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1:55 | Tenaris presenta balances con resultados mixtos

La metalúrgica argentina controlada por el Grupo Techint, presentó sus resultados correspondientes al año fiscal que culminó el 31 de diciembre de 2015, arrojando resultados mixtos comparados con períodos anteriores.

En 2015, los ingresos por ventas de Tenaris (TS) disminuyeron un 31% en comparación con 2014 y terminaron el año en US$ 7.101 millones, principalmente afectados por condiciones de mercado adversas. Las ventas de tubos disminuyeron 45% en América del Norte y 21% en el resto del mundo, donde recibieron el respaldo del posicionamiento en Argentina y un buen nivel de despachos para proyectos de ductos en América del Sur.

El resultado neto negativo de US$ 76 millones (o un 106% inferior al reportado en 2014) se vio afectado por los cargos de US$131 millones derivados de la depreciación de la moneda en Argentina.

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Las acciones de TS vienen operando de manera “paralela” (franja verde) desde enero de 2015, sin encontrar rumbo concreto alguno. Cómo el gráfico anterior muestra, la cotización de las acciones que cotizan en la Bolsa de Buenos Aires han ofrecido pocas alegrías para los inversores si lo comparamos con el promedio de las acciones que acompañan a TS en el índice Merval, que crecieron un 35% en 2015.

Aunque recientemente han mostrado un leve repunte, los balances presentados ayer, no ayudan a una acción que sigue intentando encontrar su rumbo.

 

2:45 | Cresud vuela

Desde el 20 de enero, Cresud (CRES) no ha parado de crecer. Las acciones que cotizan en la Bolsa de Buenos Aires, han saltado un 35% a pesar de la mochila de piedras que lleva en la espalda llamada IRSA.

Si sos lector de M5M, ya sabrás de qué hablo.

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Como el gráfico anterior muestra, Cresud no disminuye su camino ascendente hacia un techo técnico muy importante (senda verde) representado por los $18 por acción (línea intermitente negra). Ayer, las acciones de CRES cotizaron en $17,90 (+$,35%) y se aproximaron a este nivel. Cada vez que CRES tocó los $18, los inversores tomaron ganancias y las acciones cayeron substancialmente. La única excepción fue antes del balotaje presidencial argentino en octubre/noviembre de 2015.

CRES forma parte de la cartera de M5M PRO desde el 21 de diciembre y, por el momento, ha ofrecido un retorno del 3%.

Veremos cómo sigue la principal desarrolladora inmobiliaria agropecuaria del país.

 

3:25 | El Gobierno emite $40.000 millones en dos nuevos bonos

El Gobierno de la República Argentina, formalizó ayer la emisión de dos nuevos bonos por un total de 40.000 millones aunque con distintos plazos de vencimiento; el primero a dos años y el segundo a cuatro años.

El primer título público se llamará “Bonar” y será emitido el 1 de marzo de 2016 con un vencimiento el  1 de marzo de 2018. Devengará intereses a una tasa nominal anual equivalente a BADLAR más un margen de 275 puntos básicos, pagaderos trimestralmente los días 1 de marzo, 1 de junio, 1 de septiembre y 1 de diciembre de cada año hasta el vencimiento.

El segundo Bonar tiene como fecha de emisión el 1 de marzo de 2016 y vencerá el 1 de marzo de 2020. Devengará intereses a la tasa nominal anual equivalente a BADLAR más un margen de 325 puntos básicos, pagaderos trimestralmente los días 1 de marzo, 1 de junio, 1 de septiembre y 1 de diciembre de cada año hasta el vencimiento.

Ambos Bonar estarán denominados en pesos argentinos y los montos anteriormente detallados corresponden a todo el año 2016. Ayer, tras la primera licitación, el Gobierno logró juntar $12.000 millones.

 

4:00 | HOLDOUTS: Una especie de mala noticia

Como te comenté ayer, la Corte de Apelaciones de Nueva York, devolvió la jurisdicción de los litigios por la deuda soberana al Juez Federal Thomas Griesa. Esta era una de las condiciones que el juez pidió para que se cumpla su fallo que prácticamente permitía a Argentina salir del default.

Pero la Corte de Apelaciones también puso en suspenso por dos semanas el fallo indicativo del Juez Griesa, para permitir que el juez convoque una audiencia con todos los acreedores y permita, si algún holdout lo desea, apelar el fallo.

Esto ocurrió ayer a última hora cuando el juez convocó a todas las partes a una audiencia pública el próximo martes 1 de marzo pero minutos más tarde, el principal acreedor argentino, NML Capital, pidió que se postergue la reunión ya que las negociaciones están siendo complejas y hay bonistas que se oponen al fallo del juez.

Este tema aún no se termina y desde Nueva York pusieron paños fríos a la euforia asociada a la salida del default.

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