Qué son los fondos buitre y cómo llegaron a un conflicto con la Argentina

Las versiones que indican un acuerdo con el país son cada vez más fuertes. Por eso, usted debe conocer por qué se inicio el enfrentamiento, en qué instancia se encuentra la negociación y con quién está tratando la nación.

En las últimas semanas, muchísimas versiones se conocieron acerca de cuál es la instancia de negociación en la que se encuentra la Argentina con los fondos buitre. Más precisamente, ayer, se corrió el rumor que los holdouts más severos, finalmente habían llegado a un acuerdo con nuestro país y que éste pronto se firmaría. Los distintos medios locales se aferraron a este chisme y publicaron artículos informando que la Argentina había vuelto al mundo, sin confirmar las fuentes.

Es probable que ya haya un principio de acuerdo entre las partes, sin embargo, el mediador designado, Daniel Pollack, emitió un comunicado diciendo que, cuando haya un apretón de manos entre la República Argentina y los acreedores más duros, él mismo será el que lo informe.

Además, manifestó su descontento con Paul Singer por el anuncio realizado por un abogado de NML sobre un arreglo en “termino económicos” con Argentina, “viola la confidencialidad de las discusiones entre las partes”, expresó.

Si bien esa es la última información que se tiene al respecto, hay muchos detalles que se fueron conociendo a lo largo del enfrentamiento y que son igual de importantes. Realizaremos un repaso de todo lo que se sabe hasta ahora de los fondos buitre y además le ofreceremos un informe especial gratuito para que sepa qué hacer con su dinero si hay un acuerdo entre el gobierno de Mauricio Macri y los holdouts.

1. ¿Qué es un fondo buitre?

Un fondo buitre es un fondo de capital de riesgo o de inversión libre que invierte en una deuda pública o privada de un emisor que se considera débil o cercano a la quiebra.

El modus operandi de los fondos buitres consiste simplemente en comprar en el mercado deuda de Estados y empresas al borde de la quiebra o en default (cesación de pagos), normalmente al 20% o al 30% de su valor nominal y luego pleitear o «apretar» por el pago del 100% de este valor.

El fondo buitre suele apostar a pacientes con altas probabilidades de rehabilitación, es decir, a Estados o empresas que tienen posibilidad de regularizar sus finanzas y salvar una cesación de pagos (como la Argentina en su momento).

No hay que confundir lo que son los fondos buitres con los denominados holdouts, que son aquellos bonistas que en su gran mayoría han comprado la deuda con fines de inversión cuando la misma se paga en tiempo y forma; y que luego del default optan por no participar de un proceso de reestructuración de deuda para seguir con una demanda por la vía judicial para cobrar la totalidad de la deuda impaga.

2. ¿Por qué la Argentina está en juicio con ellos?

Además de saber qué son los fondos buitre, es importante conocer por qué están en juicio con la Argentina.

El conflicto de la Argentina con los fondos buitres tiene su origen en los títulos de deuda argentinos que fueron emitidos en 1994, conforme al Fiscal Agency Agreement, acuerdo que prohíbe al emisor de deuda otorgar a futuros acreedores garantías o condiciones más favorables que al resto de los adquirentes de dicho empréstito, lo que se conoce como cláusula pari passu.

Estos bonos cayeron en default con la crisis del 2001 por lo que el país ofreció un canje de la deuda argentina a los tenedores de estos títulos en 2005. Lo mismo se repitió en 2010. En ambos canjes se reducían los montos y se diferían los pagos, lo que fue aceptado por el 93% de los tenedores de bonos. El fondo Elliott Associates de Paul Singer demandó ,en 2011, a la Argentina, ante la Corte de Nueva York .

Si bien un 93% de los bonistas entraron a las reestructuraciones del 2005 y el 2010, en las cuales recibieron títulos que son honrados regularmente a cambio de fuertes quitas, una porción minoritaria de holdouts, liderada por los fondos NML y Aurelius, llevaron a la Argentina a tribunales en el extranjero para recuperar la totalidad de sus inversiones.

La entonces presidenta de la Argentina, Cristina Fernández de Kirchner, en ocasión de una disputa con un fondo buitre que culminó con el secuestro de la Fragata Libertad en un puerto extranjero, afirmó que “los buitres son las aves que comienzan a volar sobre los muertos; los fondos buitre sobrevuelan sobre países endeudados y en default. Son depredadores sociales globales”.

3. ¿Quién es Paul Singer y qué rol cumple?

Ya lo hemos nombrado a lo largo de este artículo, y eso es porque juega un rol fundamental en el conflicto: Paul Singer uno de estos “depredadores sociales globales”. Es quien dirige el fondo Elliot Management Corporation, el holding inversor que no aceptó el canje de deuda propuesto por la Argentina e inició, así, un sinfín de reuniones, viajes y negociaciones para acercar un acuerdo que le pareciera mejor.

Ahora, con un pre acuerdo de 5000 millones de dólares en puerta, Paul Singer lograría su cometido. Sin embargo, Elliot Management Corporation maneja un capital superior a los 15.000 millones de dólares.

Nació en Nueva York, en el seno de una familia judía, se graduó en Harvard y, en política, saltó a los titulares cuando financió a Rudolph Giuliani, quien llegó a la alcaldía de Nueva York.

Paul Singer, republicano acérrimo y conectado con lo más rancio del conservador “Tea Party”, representa a un escaso porcentaje de los tenedores de bonos que no entraron a los tres canjes de deuda que ofreció la Argentina en 2005, 2010 y 2013.

Entre sus socios en el fondo buitre, que pretende cobrar intereses nunca vistos, está la esposa de Mitt Romney, candidato republicano a presidente que perdió las elecciones contra Barack Obama.

4. Fin del default: ¿qué tan cerca estamos?

Según nuestro especialista en el tema, Sebastián Maril, el fin del default se encuentra muy cerca. Éste se daría incluso antes de que la Argentina le pagara a los fondos buitres cuando el Juez Thomas Griesa aplique el stay permitiéndole a la nación salir del default en el cual ingresó en junio de 2014″, explicó Maril.

“Muy cerca aunque hay un gran ‘pero’: Argentina tiene que pedirle a Thomas Griesa antes del miércoles próximo que formalice su orden; tiene que formalizarlo, y de ahí cualquier persona que respire tiene 48 hs para apelar esa orden. Si no se apela, salimos del default en dos, tres días. Si se apela, tenemos para meses por todo lo que esto conlleva: documentos, fallos, audiencias, etc”, confirmó el experto de Inversor Global.

A continuación, repasamos un video de IGTV que hacía referencia al default en el que incurrió la Argentina en aquel momento:

5. ¿Qué oportunidades de inversión se presentan frente al acuerdo?

Este otro interrogante es el que seguramente usted se está haciendo: “¿qué oportunidades de inversión generará un acuerdo con los holdouts?”. Desde Inversor Global nos propusimos responderlo y le acercamos la respuesta en este Informe Especial que es totalmente gratuito. No se lo pierda.

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