Cómo evitar la trampa de las tecnológicas

Los precios que ofrecen las acciones de este sector pueden resultar atractivos para el inversor, sin embargo, existen una serie de criterios que se deben analizar antes de posicionarse en este tipo de compañías.

Las empresas pertenecientes al rubro tecnológico han sido las grandes ganadoras de los últimos años. Sin embargo, actualmente no se encuentran pasando un buen momento. Con el Nasdaq acumulando pérdidas de 16% desde sus máximos históricos, los valores que han causado sensación durante los últimos tiempos parecen haber cambiado su suerte.

Firmas como Twitter (TWTR)LinkedIn (LNKD)GoPro (GPRO) se han desplomado en la Bolsa causando severas pérdidas para sus inversores. Incluso, empresas como Netflix (NFLX) y Apple (AAPL), que han reportando jugosas ganancias para sus accionistas en períodos recientes, hoy se encuentran sujetas a los efectos de la presión bajista del mercado y al pánico de los inversores globales.

Por eso, antes de zambullirse en el mar de las tecnológicas, lo importante es saber cómo evaluar las perspectivas de cada compañía. A continuación, le presentamos una serie de aspectos claves que debe tener en cuenta antes de dar el primer paso.

Lo que todo inversor debe analizar

Para Diego Martínez Burzaco, economista jefe de Inversor Global, las variables que los inversores deben analizar dependen de la etapa en que se encuentre la empresa con respecto a su ciclo de vida.

Etapa inicial

En estos casos, lo importante es mirar la evolución de la tasa de crecimiento de sus ventas. “Si crece fuerte, entonces es un buen síntoma de que gana mercados”, afirmó el economista.

Etapa intermedia

“Acá empezaría a mirar el margen operativo y ver si la compañía podría llegar a ser rentable en el futuro. Allí empieza a jugar más en la cabeza del inversor si el proyecto de fondo es viable económicamente”, advirtió el especialista.

Etapa final

Por último, Martínez Burzaco aseguró que en una última instancia es importante mirar la rentabilidad, es decir, que la firma tenga un acumulado de ganancias sólido. “De esta manera, la compañía estaría en condiciones de devolver al inversor valor a través de la apreciación de sus acciones, o bien, mediante algún pago de dividendos”.

Pero además, existen otros criterios para analizar la valuación de las empresas tecnológicas. Uno de ellos es realizar una proyección a través de datos como el flujo de caja y utilizando indicadores de múltiplos basados en ganancias o cash-flows actuales, con el objeto de reducir al máximo la incertidumbre.

En este sentido, centrarse en una valuación que tome en cuenta los ingresos por ventas (price-to-sales o entreprise value-to-sales) será la variable clave para determinar la suerte de la compañía a futuro y si logrará generar ganancias y flujos de caja concretos.

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