Ojo con lo que pedís

Hoy, en M5M, culparé al dólar por la caída generalizada de la Bolsa de Buenos Aires y te contaré por qué Wall Street ve con buenos ojos a Tenaris. También hablaré sobre Autopistas del Sol y sobre las acciones claves detrás de la última entrega de Star Wars. Si sos suscriptor PRO, te ofrezco una valiosa opinión sobre las negociaciones con los acreedores argentinos.

• Hay que culpar al dólar

• Tenaris espera un buen trimestre

• Autopistas del Sol espera aumento tarifario

• Wall Street apuesta por Star Wars

Comienzan las negociaciones con los holdouts (PRO)

 

0:20 | Hay que culpar al dólar

Hay un refrán en Estados Unidos que dice “tené cuidado con lo que pedís”.

Los argentinos pedimos tantas veces y tan seguido al gobierno anterior que sincerice el valor de la moneda norteamericana, que, cuando finalmente pasó, nos enteramos que lo que pedíamos, por ahora, no se da.

¿De qué hablo?

La economía argentina pedía a gritos un dólar cerca de los AR$14,50 y ahora tenemos uno que le cuesta quedarse por encima de los AR$13 (ayer cotizó AR$12,80 para la compra y AR$13,10 para la venta). Muchos sectores de la economía, ya estaban operando con un dólar cercano a los AR$15 gracias al dólar “contado con liquidación”. Es decir, las empresas argentinas operaban legalmente en el mercado de cambios con una moneda norteamericana en valores un 15% por encima de la cotización actual.

Tal vez sea coincidencia pero la gran mayoría de las acciones que cotizan en la Bolsa de Buenos Aires, ya han caído un 15% desde el anuncio de la devaluación, ajustándose así a la nueva realidad argentina. No lo se, pero si puedo asegurar que los corredores de bolsa coinciden que las acciones están baratas pero no se atreven a comprar porque no saben cuánto más puede caer el Merval.

M5M te asegura algo: si podés aguantar seis meses, vas a agradecer haber hecho el esfuerzo porque las acciones pronto se reubicarán. Argentina está adaptándose al nuevo gobierno y a sus medidas después de ocho años conviviendo en una economía hiperintervenida.

Veremos cómo sigue.

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1:20 | Tenaris espera un buen trimestre

Cuando las empresas que cotizan en los mercados de valores mundiales anuncian buenos resultados trimestrales, los accionistas premian a la empresa comprando sus acciones, incrementando así la cotización. Lo opuesto también ocurre.

Tenaris espera presentar sus balances trimestrales y anuales el próximo 17 de febrero y Wall Street ya anticipa una buena noticia otorgándole 2,5 puntos sobre un total de 5 posibles. Una empresa calificada con un punto implica que sus acciones son muy rentables y deben ser compradas y una empresa con una calificación de 5 puntos, implica que sus acciones deberían ser vendidas.

Ayer, un grupo formado por 8 bancos de inversión, coincidieron que en 12 meses las acciones de Tenaris que cotizan en Wall Street, llegarán a US$ 28 (AR$ 190) por ADR, con un máximo anual de US$ 35 (AR$ 238) por ADR. Actualmente, Tenaris cotiza AR$ 157 por acción en Buenos Aires y Wall Street espera, al menos, un incremento del 21% para 2016.

Los analistas también esperan que la empresa reporte una ganancia por acción de US$ 0,29 por acción, recordándote que Tenaris presenta sus balances en dólares y no en pesos.

 

2:05 | Autopistas del Sol espera aumento tarifario

La semana pasada supimos que el 1 de enero, los peajes porteños sufrirán un aumento del 25%. Esto es, la Autopista 25 de Mayo, la Illia y la Perito Moreno, verán sus peajes cobrar más por transitar por las rutas concesionadas.

Autopistas del Sol tiene sus tarifas reguladas por el Gobierno nacional quien, cuando consideraba apropiado, autorizaba un leve ajuste tarifario pero siempre por debajo del nivel requerido por Autopistas.

Solo durante el 2015, la empresa ha enviado al Gobierno seis cartas reclamando una actualización tarifaria sin respuesta alguna. Su Directorio decidió recientemente enviar una nueva nota al ente regulador Órgano de Control de Concesiones Viales, el OCCOVI, reclamando, entre otros pedidos, (i) la ampliación del plazo de concesión hasta el 31 de diciembre de 2035 (recordamos que vence en el año 2020) y (ii) la aplicación a partir de enero 2016 en forma escalonada de los ajustes tarifarios atrasados.

Sin embargo y a pesar de esta realidad tan regulada, Autopistas del Sol ha logrado presentar balances con utilidades positivas, y posee un panorama similarmente alentador. Durante los primeros seis meses del año, la empresa ganó 69 millones de pesos, por encima de los 26 millones de pesos perdidos durante el mismo período que el año anterior.

Por esto mismo, Ausol aguarda con ansiedad una esperada recomposición tarifaria para seguir mejorando sus balances y poder así invertir en los principales proyectos que quedan aún sin comenzar que son el ensanchamiento del Ramal Tigre y el cuarto carril en los ramales de Pilar y Campana.

M5M confía que el nuevo gobierno paulatinamente accederá a los reclamos de Autopistas del Sol, incluyendo la extensión del contrato de concesión hasta el año 2035. El pasado 9 de noviembre te recomendé comprar Ausol y, desde entonces, la cotización ha crecido un 24,5%. Ausol no es una acción muy líquida pero ha logrado satisfacer a sus inversores.

 

3:15 | Wall Street apuesta por Star Wars

Finalmente, ayer se dieron a conocer los resultados de la recaudación en Estados Unidos de la nueva entrega de la popular saga. Star Wars Episodio VII, recaudó un récord de US$ 238 millones durante el primer fin de semana, batiendo el récord de US$ 208 millones que el largometraje Jurasic World teñía desde tan solo junio del corriente año. A nivel mundial, el Episodio VII ya ha recaudado US$550 millones, teniendo en cuenta que China aún no ha estrenado el largometraje.

Los analistas de Wall Street apuestan a que Star Wars supere el record de recaudación de US$ 2.800 millones a nivel mundial, motivo por el cual están invirtiendo agresivamente en todas aquellas empresas que de alguna manera están relacionadas al éxito de la película.

La acción más buscada es la de Disney, quien adquirió los derechos de Star Wars en 2012 por US$ 4.000 millones y ha prometido que la saga tendrá, al menos, otras dos entregas previstas para el 2017 y 2019.

Los inversores también apuestan por Mattel, empresa líder mundial fabricante de juguetes, quien tiene los derechos del merchandising y comercialización de productos temáticos.

Electronic Arts, también ha adquirido por 10 años, los derechos de programación y venta de juegos para ser utilizados en plataformas como Nintendo, PlayStation y iPad entre otras. Apunta a vender 10 millones de ejemplares para las ya mencionadas consolas.

IMAX y AMC Theaters, tienen los derechos exclusivos en los Estados Unidos donde el Episodio VII ya ha recaudado US$238 millones y se espera que esta cifra crezca este fin de semana navideño, superando los US$ 500 millones.

Finalmente, otro fabricante de juguetes, Hasbro y Walmart, también poseen derechos exclusivos para la comercialización de todos los productos relacionados con la saga y estiman lucrar estas navidades con la venta del merchandising temático.

Star Wars no es tan solo una película. Disney ha logrado expandir el alcance de la cultura y sus acciones se lo están agradeciendo. Veremos si logran perdurar en el tiempo.

3:55 | Comienzan las negociaciones con los holdouts (PRO)

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