Los mercados no encuentran rumbo

Hoy, en M5M, hablamos sobre el nerviosismo que existe en los mercados de capitales a nivel mundial y cómo puede afectarte como inversor. También te explicaré los detalles detrás de la caída del precio internacional del petróleo y qué significa para las empresas argentinas que el gobierno quiera recomponer la estructura tarifaria de la luz y del gas.

 

  • La Bolsa de Buenos Aires pierde terreno
  • Las acciones ya absorben anuncio de la Reserva Federal
  • Novedades con el dólar futuro
  • El petróleo, en caída libre
  • ¿Se viene el aumento tarifario?
  • ¿Brent, WTI o Dubai? (PRO)

 

0:20 | La Bolsa de Buenos Aires pierde terreno

Por segundo día consecutivo, la Bolsa de Buenos Aires cedió terreno y lleva acumulado una pérdida del 6,2% desde el viernes de la semana pasada.

Los motivos detrás de esta toma de ganancias las explico más adelante en esta edición de M5M, pero ahora tan solo quiero limitarme a contarte como quedaron las acciones líderes donde todas las cotizaciones del índice Merval, cerraron en baja.

A continuación te ofrezco una tabla que refleja el comportamiento de las principales empresas que cotizan en la Bolsa de Buenos Aires.

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Los títulos públicos también tuvieron un día para el olvido y, como explicaré a continuación, el mercado espera que continúen este camino errático al menos un día más. Los bonos más operados, en conjunto, sumaron tan solo AR$ 700 millones durante la jornada bursátil, cuando esta cifra generalmente supera los AR$ 1.000 millones. También te ofrezco una tabla con las cotizaciones de los principales títulos públicos que operan en la Bolsa de Buenos Aires.

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Mañana te contaré cómo será la unificación del tipo de cambio en la República Argentina, donde el dólar oficial pasará a valer cerca de los $14, arrojando una devaluación aproximada del 40%.

A continuación, te explico por qué los mercados locales e internacionales están en su mayoría nerviosos.

 

1:20 | Las acciones ya absorben anuncio de la Reserva Federal

Si te digo que las bajas que ha sufrido el Merval durante las últimas dos jornadas bursátil es algo bueno, me dirás que debería escribir sobre la farándula y no sobre la bolsa. Pero la realidad, según opinan los expertos, es exactamente esa: Los inversores ya están vendiendo en anticipación de una suba de las tasas de interés de referencia en los Estados Unidos. Es verdad que existe una posibilidad que la Reserva Federal (Fed) no actúe mañana, pero los mercados anticipan lo contrario.

Si realmente los inversores y corredores de bolsa están en lo cierto, el miércoles, cuando la Fed modifique el costo de capital, el impacto en las cotizaciones de las acciones será más leve. Aunque aún puede haber más pérdidas, la caída no sería tan pronunciada porque los precios ya reflejan el anuncio.

El mismo fenómeno está ocurriendo en Wall Street donde el principal índice bursátil, el Dow Jones, también ha perdido terreno a la espera de la Reserva Federal.

Invertir no es una ciencia exacta y nadie tiene la verdad absoluta. No sabemos cómo pueden reaccionar los mercados internacionales con el anuncio de la Fed, pero si se puede asegurar que las acciones ya han absorbido parte de este anuncio.

 

2:05 | Novedades con el dólar futuro

No quiero aburrirte con muchos tecnicismos pero ayer, el mercado de futuros de Rosario, el Rofex, declaró la emergencia cambiaria tras celebrar una serie de reuniones con el gobierno entrante y con reguladores del mercado de capitales.

Como sabrás, existe una demanda judicial abierta contra Directores del Banco Central (BCRA) a raíz de la venta fraudulenta de contratos a futuro con el dólar. Esta venta se considera fraudulenta porque el BCRA ofreció el llamado “dólar futuro” a precios escandalosamente baratos para evitar que hubiera una corrida cambiaria contra el dólar blue antes de las elecciones presidenciales.

Ayer, el Rofex corrigió el precio de los contratos abiertos (comprados) entre el 30 de septiembre y el 28 de octubre en AR$ 1,75, reduciendo así las ganancias de los inversores en esta cifra. Es decir, si el 1 de octubre compraste dólar futuro con vencimiento en marzo a un precio de AR$ 10.71 por contrato, ahora esa cifra se corrige a AR$ 12,46. Como inversor no tenés que hacer nada, solo debés saber que tu ganancia por contrato adquirido, se vio reducida en AR$ 1,75 como consecuencia de esta medida de emergencia. Tendrás una ganancia garantizada porque el ministerio de Hacienda y Finanzas está a horas de anunciar que el dólar oficial estará cercano a los AR$ 14 y tu compra fue por debajo de este nivel.

De esta manera, el nuevo gobierno evitará imprimir AR$ 15.000 millones para cubrir los contratos de dólar futuro que vencen hasta junio de 2016.

Ahora hablemos del petróleo.

 

2:45 | El petróleo, en caída libre

“Alguien tiene que inventarse una guerra para que el precio del petróleo suba”.

Esta es la conclusión de un corredor de bolsa que sigue de cerca el comportamiento de la cotización internacional del petróleo que ayer cerró en US$ 37,93 por barril, un nivel no visto desde 2004. Te recuerdo que existen tres cotizaciones internacionales del petróleo y te explico cuáles son las principales diferencias entre ellas en la versión PRO de hoy. Pero, para simplificar este segmento de M5M, hoy me concentro en la cotización del llamado Brent.

¿Por qué baja tanto el petróleo?

Dependiendo a quien preguntes, la respuesta más consensuada es la guerra campal que existe entre la OPEP y aquellos países que utilizan en “fracking” para extraer petróleo de los suelos continentales. La OPEP es una organización internacional que agrupa a los principales países productores de petróleo. Saudi Arabia, Iran e Irak, han incrementado su producción hasta niveles récord para llevar a la bancarrota a aquellos productores, como Estados Unidos que no es miembro de la OPEP, que están extrayendo petróleo de manera no convencional, reduciendo así sus compras a los países miembros de la agrupación internacional.

Al incrementar la oferta internacional, baja el precio del crudo y encarece aún más la extracción no convencional que de por sí ya es cara. Este es uno de los motivos detrás de la lenta llegada de inversiones a Vaca Muerta, región argentina rica en petróleo no convencional.

Veremos cómo sigue el mercado pero las cotizaciones de las acciones de las empresas petroleras, sufren esta batalla geopolítica.

 

3:25 | ¿Se viene el aumento tarifario?

Si sos lector de M5M, recordarás que te conté que era inminente un aumento en las tarifas de gas y de electricidad pero no se sabía con exactitud cuándo entraría en efecto.

Hoy, varios matutinos deslizan un rumor de pasillo de un funcionario del nuevo gobierno, quien confirma que en enero comenzará la tan esperada recomposición tarifaria a las empresas energéticas de nuestro país.

Más allá de verte afectado como consumidor, también verás cambios en tus inversiones una vez que los balances de las empresas comiencen a reflejar estos cambios. Quiero recordarte algo muy importante: los balances correspondientes al último trimestre de 2015, se publicarán entre febrero y marzo, pero el real impacto de estas medidas no lo veremos hasta mayo de 2016, cuando las empresas den a conocer los balances correspondientes al primer trimestre de 2016.

Como sabrás, Argentina ha mantenido las tarifas eléctricas congeladas durante más de 10 años y las del gas natural, recién este año sufrieron un aumento. Con esta suba tarifaria también vendrán los recortes de subsidios, una combinación que impactará los balances de las empresas del sector.

Las gasíferas Transportadora Gas del Norte, Transportadora Gas del Sur y Metrogas junto a las eléctricas Edenor, Edesur, Transener, Central Puerto entre otras, finalmente tendrán la recomposición tarifaria reclamada desde 2003.

El funcionario público no ofreció detalles sobre el porcentaje del incremento ni tampoco sobre la cantidad de subsidios que nuevo gobierno dejará de enviar a las empresas que forman el sector.

Veremos cómo sigue este tema ya que un incremento tarifario era un tema que el nuevo gobierno iba a tocar muy temprano en su mandato.

Seguimos con PRO.

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