Lo que tiene que saber antes de invertir en commodities

Inversor Global le ofrece un repaso fundamental sobre la inversión en materias primas. Qué son, cómo se negocian, cómo seleccionar: algunas de las preguntas que buscan respuesta en esta nota.

Muchas veces damos por sentadas cosas básicas a la hora de invertir. Para evitar que esto suceda, es que Inversor Global vuelve a los orígenes para hacerse ocho preguntas clave antes de invertir en commodities.

¿Qué son los commodities?

Son las materias primas que se utilizan en los procesos productivos y desde hace un tiempo se convirtieron en instrumentos de inversión para diversificar una eventual cartera. Se clasifican en los siguientes grupos básicos: metales, energía, alimentos, granos, soft commodities y ganado.

¿Cómo se negocian?

Generalmente, existen dos ámbitos de negociación: los mercados de futuro y los mercados spot. Los mercados de futuros son los más utilizados por los inversores y los instrumentos de inversión se focalizan en los vencimientos más cercanos. Por su parte, el mercado spot es el mercado de contado, cuyas operaciones se liquidan en el día. Este tipo de mercado es menos utilizado por los inversores y su uso principal se vincula con los productores de la economía real.

¿Cómo se invierte en commodities?

Existen varios canales a través de los cuales se puede invertir en commodities. Entre estos están los fondos comunes de inversión, ETFs, futuros o las propias acciones que cotizan en Bolsa y tienen un estrecho vínculo entre sus negocios y la evolución de los precios de determinados commodities.

Las opciones son variadas y están al alcance del inversor, ya que son fácilmente negociables. Asimismo, los costos de inversión son considerablemente bajos a partir de la diversidad de productos.

¿Cómo seleccionar los commodities en los cuales se quiere invertir?

Como toda inversión financiera, el timing es uno de los principales elementos a considerar. Para ello, se deben separar las cuestiones fundamentales de oferta y demanda con las cuestiones especulativas de mercado, donde muchos hedge funds suben artificialmente el precio de un determinado commodity para sacar provecho de importantes ganancias en el corto plazo.

Por ello, conjuntamente con el timing debo definir mi plazo de inversión, ya que la estrategia puede diferir si mis movimientos son más cortoplacistas o bien de mediano y largo plazo.

La relación entre los precios de los commodities y el ciclo económico global.

Todo activo financiero tiene una correlación con el ciclo económico y los commodities no son la excepción a la regla. Es importante reconocer la fase del ciclo económico para determinar en cuál de ellos invertir.

Según la evidencia empírica de los últimos años, existen commodities que tienen una correlación positiva con el ciclo económico, como son los metales, los de energía y los granos, mientras que otros tienen una correlación negativa con el ciclo económico, como son los metales preciosos –oro, plata, platino- que tienden a ser más demandados cuando aflora el pesimismo y la aversión al riesgo.

Fundamentos para determinar la evolución del precio de un commodity.

El más importante es la oferta global, por un lado, y la demanda global, por el otro. La oferta global puede estar condicionada en el corto plazo por distintos factores como puede ser el climático para los granos y los conflictos bélicos para el caso del petróleo, que pueden generar una reacción alcista en el precio.

Para el caso de la demanda global, la vinculación que mencionamos anteriormente es con el ciclo económico: cuanto mayor es el progreso de la sociedad, mayor es el desarrollo económico y mayor es la demanda de commodities.

¿Es más riesgoso invertir en commodities que en acciones o bonos?

En los mercados globalizados como los actuales los riesgos están bien diseminados entre los distintos instrumentos. En el caso de los commodities, a diferencia de determinadas acciones, quizás el factor especulativo tendió a tener un mayor peso que en otros activos, mientras que el factor fundamental muchas veces es poco considerado. .

Recuerde que Inversor Global puede ofrecerle asesoramiento sobre las diversas estrategias y alternativas de inversión que usted debe tener en cuenta  para hacer negocios en el contexto local e internacional, a través de informes especiales elaborados por nuestro equipo de expertos.

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