Esa mala palabra que empieza con la letra “G”

Hoy, en M5M, te cuento si hubo o no una recuperación bursátil y cómo los eventos geopolíticos mundiales comienzan a afectar los mercados de capitales. También te explicaré por qué muchos lectores desean mi cabeza y qué sucederá el 4 de diciembre. Si sos suscriptor de la versión PRO, podrás ver un resumen de una charla que tuve con representantes de Tenaris.

 

  • Sin recuperación bursátil
  • Muchos me quieren matar y los entiendo
  • 4 de diciembre
  • Acordate de esta palabra porque te va a afectar como inversor
  • Hablamos con Tenaris (PRO)

 

0:20 | Sin recuperación bursátil

Ayer, la Bolsa de Buenos Aires cerró nuevamente en baja aunque esta vez la caída fue menos marcada. El índice Merval terminó la jornada con un retroceso del 0,40%, donde las acciones líderes sufrieron pérdidas dispares.

Las acciones del sector financiero sufrieron mucho, donde Banco Macro (BMA, -5,54%), Banco Francés (FRAN, -4,67%) y Grupo Financiero Galicia (GGAL, -3,38%), cotizaron con importantes bajas. Aluar (ALUA, -4,67%), YPF (YPFD, -2,18%), Pampa Energía (PAMP, -2,26%) y Siderar (ERAR, -1,93%), también decepcionaron a los inversores. Mientras tanto, las únicas dos empresas cuyas cotizaciones terminaron con alzas fueron Petrobras (APBR, +5,85%) y Sociedad Comercial del Plata (COME, +1,39%).

Por el lado de los títulos públicos, solo el BONAR X (AA17, -0,81%) y el BONAR 24 (AY24, -1,41%), operaron con volúmenes superiores a los $ 100 millones. El AA17 tuvo operaciones por $ 431 millones y el AY24 $ 161 millones.

Pero tal vez la noticia del día fue la fuerte recuperación que tuvo el precio del petróleo a raíz del conflicto geopolítico que protagonizaron ayer Rusia y Turquía (sobre este tema, hablo más adelante). El crudo trepó 2,68% cerrando en los US$ 42,87 por barril.  Este conflicto, y un alerta emitida por el Departamento de Estado de los Estados Unidos a todos los ciudadanos americanos que se encuentren viajando por el mundo, hizo que las acciones de las principales aerolíneas, tuviesen un día negro. Como dijo una fuente del mercado “hace falta una guerra para que suba el precio del petróleo”.

Te cuento dos últimas breves noticias que te van a interesar. Por un lado, los bancos argentinos presentarán un amparo contra la comunicación que el BCRA emitió este fin de semana, que obliga a las entidades financieras a liquidar sus posiciones en dólares para “solidificar” las reservas internacionales. Y por otro lado, el mercado de futuros de Rosario, ROFEX, decretó un feriado cambiario con toda operación relacionada con el dólar futuro hasta el lunes que viene. La entidad teñía pensado retomar sus operaciones hoy.

Ahora, una nota personal.

1:20 | Muchos me quieren matar y los entiendo

Los suscriptores que compraron Pampa Energía tras haber leído mi recomendación el lunes por la mañana, hoy están muy preocupados por la caída que ha tenido la cotización de las acciones tanto en la Bolsa de Buenos Aires como también en Nueva York.

Quiero comenzar por decirles a estos lectores que tienen razón en estar preocupados por haber perdido 15% del valor de la inversión si compraron acciones el lunes antes de las 11:00AM. Al fin y al cabo, no es agradable ver como tus inversiones pierden tanto terreno en pocos minutos.

Pero dejame que te ofrezca optimismo.

Si tenés acciones de Pampa Energía, te cuento que sos propietario de la empresa que transporta el 85,7% de la energía eléctrica de nuestro país, distribuye el 10% y genera el 7,9%. No es un mal comienzo.

Pampa Energía ha generado ganancias consolidadas de AR$ 1.540,7 millones en el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2015, de los cuales AR$ 1.003,3 millones son atribuibles a los propietarios de la compañía, en comparación a AR$15,2 millones atribuibles a los propietarios de la Compañía en el mismo período de 2014. Seguís en buen camino.

Como te conté el lunes, y nuevamente el martes,  la empresa tiene un plan de inversión por US$ 450 millones para el 2016 y 2017 que comenzará a ejecutar pronto. También te comenté sobre las nuevas acciones ordinarias que la empresa colocará en Wall Street para juntar capital por US$ 103 millones.

El Cronista reporta hoy, miércoles, que “fuentes cercanas a Mindlin (CEO) explicaron que esta ampliación del capital de Pampa servirá para obtener fondos frescos que le permitan a la empresa encarar planes en los sectores de gas y energía”.

Finalmente, te cuento que el nuevo gobierno deberá tomar medidas para mejorar la situación tarifaria del sector energético argentino, impactando directamente a las tres áreas (generación, transporte y distribución) que posee el holding energético. No estoy incluyendo en este análisis a Petrolera Pampa, la “perla” de la empresa.

Comprendo y comparto tu angustia pero te pido que esperes, no vendas Pampa Energía. Nada bueno se construye de un día al otro y lo mismo ocurre con las inversiones. Pronto veremos si las medidas que la administración del presidente-electo Mauricio Macri, tendrán un impacto positivo en la cotización de las acciones.

Después, me dirás si estuve en lo correcto con mi recomendación.

3:05 | 4 de diciembre

La primera economía mundial, se está preparando para recibir la primera suba de las tasas de interés de referencia en casi una década.

La Reserva Federal de los Estados Unidos, se reunirá el próximo 15 de diciembre para decidir si finalmente encarece el costo de capital como viene insinuando hace varios meses. Pero la decisión de la Fed no será fácil ya que las principales economías de la Eurozona, están creciendo a un promedio anual del 2% y el mismo Estados Unidos crecerá cerca del 2,5%. A esta realidad, hay que agregarle el factor inflación, principal dato estadístico utilizado por los bancos centrales para decidir si modifican las tasas de interés. La Fed sabe muy bien que ni Estados Unidos ni Europa tienen inflación.

Janet Yellen, la titular de la Reserva Federal, hace mucho hincapié en el mercado laboral americano que muestra signos de solidez, alentando la expectativa que detrás de un mercado laboral estable, viene una economía robusta y finalmente aparece la presión inflacionaria.

Ayer, Yellen dijo que la Fed prestará mucha atención a la última tasa de desempleo norteamericana que será publicada por el Departamento de Estadísticas Laborales el próximo 4 de diciembre.

Si esta cifra sigue mostrando un mercado laboral sólido, está descontado que con seguridad, la Fed encarecerá el costo de capital. De lo contrario, el mercado volverá a especular con los tiempos sabiendo que Estados Unidos entra en un año electoral y el Partido Demócrata no desea enfriar la economía si su candidato, Hillary Clinton, desea convertirse en el próximo presidente del país.

Atentos con la Fed.

3:45 | Acordate de esta palabra porque te va a afectar como inversor

Los mercados internacionales han comenzado a moverse al compás de los eventos geopolíticos que están floreciendo alrededor del mundo. Lamento decirte que están para quedarse.

Es verdad que el planeta siempre ha estado colmado por problemas políticos, sociales y raciales pero esta vez es diferente. Es muy complicado de explicar con exactitud por qué estos problemas son distintos y más complejos que los vividos con anterioridad, pero sí puedo decirte que los mercados mundiales están en alerta.

Empecemos por el final.

Ayer, Turquía derribó un avión ruso que supuestamente había ingresado en territorio turco. Este incidente, ocurrió horas antes que el presidente de los Estados Unidos se reuniera con su par francés Francois Hollande para diseñar un plan de ataque contra ISIS y horas después que el Departamento de Estado emitiera un alerta mundial para todos los ciudadanos americanos que estén viajando por el mundo. Inmediatamente, el premier ruso Vladimir Putin, amenazó con represalias contra Turquía.

¿Sabés qué?

Turquía es un  miembro de la OTAN y todos los miembros de esta organización están obligados a proveer asistencia militar a los turcos contra Putin y los rusos. No es una linda película sabiendo que la OTAN incluye a las grandes potencias del mundo.

¿Sabés qué más?

Rusia, Francia, Inglaterra y Estados Unidos están diseñando planes para atacar a ISIS en Siria utilizado bases militares desde Turquía. Los turcos están dejando pasar a millones de refugiados sirios a Europa. Los europeos comienzan a tener tensiones nacionalistas hacia la inmigración ilegal, especialmente después de los ataques terroristas a Paris que fueron liderados por inmigrantes sirios nacionalizados belgas. ¿Ahora entendés por qué Donald Trump lidera las encuestas a presidente en los Estados Unidos? La inmigración y la seguridad nacional, son los temas que más preocupan a los norteamericanos.

Como verás no es simple y los problemas geopolíticos comienzan a afectar el óptimo comportamiento de las principales economías del mundo. Los polos financieros más importantes, no logran encontrar una tendencia que agrade a los inversores.

Si sos lector de M5M sabrás que Wall Street hoy se encuentra en el mismo nivel que en noviembre de 2014 y que el índice bursátil londinense, el FTSE 100, está hoy operando 7% por debajo de los niveles operados un año atrás.

A los inversores no les agradan sobresaltos, especialmente si no están directamente asociados con las empresas que cotizan en bolsa. El mundo tiene muchos problemas geopolíticos y el 2016 tiene mucho potencial de continuar con esta tendencia.

Nos vemos mañana durante otros 5 minutos. Si sos suscriptor de la versión PRO, te cuento sobre mi charla con representantes de Tenaris.

 

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