Saturday, March 28, 2020
El sitio de noticias de Inversor Global


El oro perdió su brillo

El metal precioso cotiza lejos del precio récord alcanzado en 2011 (US$ 1.888 la onza) y su volatilidad fue la constante este año. Algunos siguen defendiendo su potencial como refugio de valor, yo no…

By tpacheco , in Desde los medios Ignacio Ros , at 31 octubre, 2015 Etiquetas: , , , ,

El metal precioso cotiza lejos del precio récord alcanzado en 2011 (US$ 1.888 la onza) y su volatilidad fue la constante este año. Algunos siguen defendiendo su potencial como refugio de valor, yo no…

Tanto por su valor intrínseco como por su peso psicológico, siempre fue uno de los favoritos de aquellos ahorristas que buscan un refugio de valor a prueba de toda tempestad.

Los que no quieren su dinero en un banco o que directamente no confían en sus monedas (sentimiento muy común en la Argentina), ven en este activo toda la seguridad que buscan. Pero algo cambió…

El jueves, Ámbito Financiero nos contaba que la onza había vuelto a caer y que se ubicaba en US$ 1.146, luego de que la Reserva Federal de Estados Unidos mantuviera en cero la tasa de interés. “Pero en una referencia directa a su próxima reunión de política monetaria, el banco central (norteamericano) abrió la puerta a un alza en diciembre”, decía la nota para explicar esta baja.

Sucede que existe una relación indirectamente proporcional entre las tasas de la Fed y la cotización del oro: cuando sube una, suele bajar la otra. Pero no sólo eso explica el comportamiento errático del metal precioso en el último tiempo.

Relacionado:  ¿Conviene pagar en efectivo, con tarjeta de crédito o débito?

graf

Desde que la Fed puso sus tasas virtualmente en cero para apuntalar la recuperación norteamericana, los mercados pronosticaron una inflación que nunca llegó. Llenar el mundo de dólares no subió el costo de vida, una mala noticia para el oro. También redujo el impacto el hecho de que Europa, e incluso Japón acompañaran con sus imprentas a todo vapor.

La relativa tranquilidad económica de los últimos tiempos también apisona la cotización del metal. Recordemos que sus máximos históricos se registraron después de la crisis de las hipotecas subprime en Estados Unidos y del contagio europeo que tuvo en vilo a países como Grecia que –por cierto- aún no se desmarca de la situación.

Esta etapa terminó en 2011, al alcanzar el techo de los US$1.888 la onza.

¿Es momento de que el ahorrista se aleje del oro?

Relacionado:  Esto es lo que va a hacer el próximo presidente…

“La gente ha mirado al oro esperando que actúe como un refugio y no ha sido así”, sostuvo Kevin Norrish, director de investigación de materias primas en Barclays.

Estas son algunas de las conclusiones a las que llega el Wall Street Journal sobre las constantes caídas del metal:

  • “La gente en EE.UU. no necesita un refugio en este momento, nuestra economía anda bien”, dijo Joe Foster, gerente de cartera de oro físico y acciones mineras en Van Eck Associates Corp, que actualmente no tiene inversiones en oro físico.
  • Otros argumentan que el oro ya es demasiado caro como para actuar como refugio, a menos que el estado de ánimo general se deprima mucho. Desde el año 2000, el valor se ha más que triplicado, mientras que el del S&P GSCI, un índice que rastrea el desempeño de 24 materias primas, ha ganado 86%.

Algunos expertos sostienen que el 16 de diciembre puede llegar la tantas veces anunciada suba de tasas de la Fed, lo que desfibrilaría al oro, pero no hay conceso. Se apoyan en detalles del comunicado anterior: el hecho de que esta vez no se tomarían en cuenta los factores externos, sino que se mirarían variables locales, como el caso de la generación de empleo.

Relacionado:  Llegó el momento de que Kicillof se afeite las patillas

Impredecible por el momento, pero lo que sí podemos decir es que el metal precioso se transformó en un activo demasiado volátil para servir de refugio. La curva del gráfico anterior lo demuestra.

No faltarán los fanáticos del metal que me dirán que eso es porque es un mecanismo de ahorro de largo plazo y que es esperable que en el medio se vivan instancias de incertidumbre.

Al momento de resguardar el valor de nuestros ahorros, yo miraría a las monedas duras (de preferencia el dólar) y algunos de los bonos -también en moneda norteamericana- que nos ofrece el mercado local.

Te deseo un excelente fin de semana.

Un fuerte abrazo,

Ignacio.

Comentarios

¿Querés recibir todos los días las novedades del mercado y la economía argentina en tu casilla de email?

Accedé ahora al newsletter "El Inversor Diario" de manera totalmente gratuita

 

Comments


  • Estimado Ignacio:

    Previo:
    Si sos de los que les gusta ver rápidamente algo en video primero que nada, mirá 36 segundos este video desde esta parte (14m05s) como lo dejo aquí linkeado: https://www.youtube.com/watch?v=tj2s6vzErqY#t=14m05s

    Voy a mi comentario sobre tu publicación:
    Según del lado que se mire, las afirmaciones pueden muy distintas, e inversas. Si vos tenés razón, los fanáticos somos “nosotros” (los que vemos en el oro un refugio de largo plazo). Pero visto de este lado, no es que uno es fanático sino que vos estás engañado por la supuesta dureza de las divisas (un muy extendido microclima ó burbuja muy resistente), lo que las calificaría como “seguras” ó más seguras que otros activos.

    Creo que es un error dar una respuesta única, definitiva, porque hay dos escenarios que no se pueden mezclar: el corto junto al mediano plazo, y el largo o histórico. Así que, por un lado, todo depende del plazo de una inversión ó ahorro, y por otro, de la realidad de la “salud” del activo, la cual se “diagnostica” bien si se tiene en cuenta toda la “historia clínica”.

    Muchos creemos que en realidad todas las divisas, incluidas el Dólar, el €uro y el Yen, dependen del respaldo genuino que tengan en el banco central correspondiente y de la emisión monetaria. Aquí entra en juego una variable muy peligrosa, que es la decisión de los políticos de turno; tanto para bien (ver más abajo: De Gaulle), como para mal.

    Seguramente sabés lo que decidió el presidente de Francia, Charles De Gaulle, en 1965 (https://www.youtube.com/watch?v=Luei6Un85cE), y lo que pasó en consecuencia, al sumarse a Francia otros países, con las reservas de oro en los EE.UU.: la decisión que tomó el presidente de EE.UU., Richard Nixon, en 1971 (https://www.youtube.com/watch?v=V9CAlqdKovE).

    La historia testifica (ver videos de más abajo) que TODAS las divisas, todo “dinero” fiduciario (“fe” de la sociedad en que algo vale porque lo dice un gobierno; sin respaldo y/ ó con mucha emisión monetaria; más tarde ó más temprano) se ha devaluado hasta desaparecer (si luego se siguió usando fue a partir de tener que “resetear” todo el sistema monetario; o sea, después de la crisis, colapso, pérdida de patrimonio, etc.); ó casi desaparecer, como el dólar, que en un siglo, desde que se fundó la Fed (1913 – 2013) se devaluó un 95,75% (los 100 dólares de 1913, en 2013 valían como US$4,25; ó lo que en 1913 valía 100, en 2013 valía 23,531 veces: US$2.351,00. Y hoy en 2015, es 24,02 veces desde 1913. — Calculador on-line: http://www.usinflationcalculator.com).

    Imágenes de la curva de devaluación del dólar de la Fed:
    http://silentcrownews.com/wordpress/wp-content/uploads/2013/10/Chartcard-US2.jpg
    http://www.usagold.com/info/pics/2010purchpowerdollar.gif

    Mientras que el oro, en el largo plazo, no solamente no se devalúa sino que vale cada siglo un poco más (se compran más cosas).

    Los históricos picos máximos y los mínimos dejan ver que en el largo plazo los metales preciosos se mantienen:
    Precios históricos del oro:

    http://www.macrotrends.net/1333/historical-gold-prices-100-year-chart
    Precios históricos de la plata:

    http://www.macrotrends.net/1470/historical-silver-prices-100-year-chart

    Recomiendo ver la serie (5 videos) Los Secretos Ocultos del Dinero, de Mike Maloney (ahorrista norteamericano, inversor, investigador financiero, que terminó siendo conferencista y asesor en inversiones en oro y plata, CEO de oroplata.com). El primer video tiene audio en español, y por los otros 4 se puede elegir subtítulos en español:

    1) Divisa vs Dinero: https://www.youtube.com/watch?v=Y-9Bb9SgvYw
    2) Las Siete Etapas De Un Imperio: https://www.youtube.com/watch?v=tz7O3iMHp3M
    3) La Crisis del Dolar: https://www.youtube.com/watch?v=D88OTIJIEHM
    4) El Fraude Más Grande En La Historia De La Humanidad: https://www.youtube.com/watch?v=xL4MiE7QCYw
    5) Cuando El Dinero Se Corrompe: https://www.youtube.com/watch?v=H-lzU_l6Hik

    Un saludo, Ignacio, y a todos los lectores.

Compartido