El dragón asiático se cobra una nueva víctima

Los precios globales de los commodities cayeron bruscamente la semana pasada tras la decisión de China de devaluar el yuan en un 4,4% frente al dólar. ¿Cuál es el impacto? Acá se lo contamos.

Luego de la caída que causó en los mercados de todo el mundo, ahora la devaluación china se cobra una nueva víctima: los commodities.

Los precios globales de las ya golpeadas materias primas cayeron bruscamente la semana pasada tras la decisión del Banco Popular de China de devaluar el yuan en un 4,4% frente al dólar. De hecho, el desplome es tan profundo que ya se asemeja al derrumbe experimentado por las cotizaciones durante la crisis internacional de 2008/2009.

De acuerdo con mediciones del Fondo Monetario Internacional (FMI), los precios internacionales de los commodities acumulan una caída de 35% durante los últimos 12 meses y se acercan al ajuste de 42% observado durante la crisis financiera internacional de aquella época.

Veamos qué pasó con algunos de ellos…

El petróleo en Nueva York alcanzó la semana pasada su nivel más bajo en más de seis años al caer por debajo de los 42 dólares por barril. Los futuros de cobre y aluminio también tocaron sus mínimos de seis años la semana pasada en la Bolsa de Metales de Londres, acumulando así descensos de 19% y 15% respectivamente en lo que va del año.

En tanto, las cotizaciones globales de acero -del que China es el mayor productor mundial- podrían caer aún más como resultado de la devaluación de su moneda. En este sentido, tanto operadores como analistas indican que los descensos reflejan las dudas en torno a la economía del gigante asiático y el alza en el costo de las importaciones en yuanes.

Siguiendo esta línea, algunos economistas sostienen que la depreciación de la divisa china tiene como propósito estimular las exportaciones, principalmente de la industria metalúrgica. En contraste, otros expertos dudan de que las variaciones en el tipo de cambio vayan a tener un impacto en el comercio de metales industriales.

“No creo que la devaluación del yuan sea lo suficientemente grande para estimular marcadamente las exportaciones de acero y aluminio”, dijo Ilya Feygin, director gerente de Wallachbeth Capital, a The Wall Street Journal. Aún así, los analistas de Merrill Lynch advirtieron que el yuan sufriría nuevas depreciaciones en los próximos meses con el objetivo de revertir la fuerte caída en sel comercio exterior de la segunda economía más grande del mundo.

¿Cuál es el impacto?

La devaluación de la divisa china vuelve más cara la importación de materias primas por parte de China, ya que los precios de estos productos están nominados en dólares. Y además, teniendo en cuenta que el dragón asiático es el mayor importador de commodities del mundo, esto probablemente reducirá la demanda de los mismos y perjudicará las cotizaciones.

De esta manera, según advierte un informe de Merrill Lynch, se verán afectadas en mayor medida las economías de los mercados emergentes, las cuales dependen fuertemente de la exportación de estos recursos. Por tal motivo, algunos países -sobre todo de Latinoamérica- han decidido devaluar sus monedas.

“Para la región es malo indudablemente porque los productos chinos quedan más baratos para que ellos exporten a la región y los productos de la región quedan más caros para ser exportados a China”, dijo Gustavo Segré, director de la consultora comercial Center Group, a BBC Mundo.

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