Hillary Clinton comienza su lucha contra la tiranía del corto plazo

Los inversores y empresas post-crisis de 2008 no se sienten con la confianza necesaria para tomar decisiones que los beneficien a largo plazo. La aspirante presidencial estadounidense quiere hacer que esto cambie.

Hoy en día, para lograr ganancias los inversores se mueven de una forma muy diferente a como lo hacían en años anteriores. Antes lo hacían apoyados en la tesis de que una empresa iba a darles los beneficios esperados gracias a su crecimiento, a la modernización de sus equipos y a la contratación de más empleados.

Pero después del crash de hace siete años, cuando las firmas perdieron mucho dinero e hicieron cientos de despidos para evitar la quiebra, al momento de recuperar la liquidez lo que hicieron fue seducir a inversores y accionistas con recompensas rápidas como la entrega de dividendos y recompra de acciones.

Esta estrategia no es vista con buenos ojos por la candidata a la presidencia de Estados Unidos, Hillary Clinton y por eso ha llevado a cabo una campaña para revertir estos comportamientos por parte de inversores y empresarios.

Un freno a los inversores activistas

De acuerdo con un artículo de Bloomberg, este viernes Clinton presentará un conjunto de propuestas destinadas a alentar a las empresas e inversores para que favorezcan el crecimiento a largo plazo sobre la “tiranía de los reportes trimestrales de ganancias.”

Este será el segundo discurso de política económica de su campaña y su idea pretende reformar las tasas de ganancias de capital y el pago de impuestos sobre la remuneración de los ejecutivos, además de mejorar las regulaciones para vigilar a los activistas (uno de los más famosos es Carl Icahn) y la recompra de acciones.

Hace tan solo unos días, la política estadounidense estableció claramente su punto de vista con respecto a este asunto y dijo que “el mercado actual se centra demasiado en el corto plazo, como las operaciones de trading y los balances trimestrales, y muy poco en las inversiones de largo plazo”.

Y este viernes insistirá en el mismo punto. La aspirante presidencial es consciente de que esta estrategia de inversores y empresarios está dañando la economía y sugiere que las compañías sean incentivadas por el gobierno para hacer inversiones en plantas, equipos y empleados.

Incentivos para el largo plazo

Dos de las propuestas que más llamaron la atención fueron precisamente las que afectan a los salarios de los ejecutivos, además de las regulaciones a los inversores activistas, es decir, aquéllos que están fuertemente invertidos en una empresa y que se sienten con el poder de influir en el management de la firma, forzando la recompra de acciones o el cambio de un director ejecutivo, por ejemplo.

En cuanto a los cambios impositivos para los ingresos de los ejecutivos, Clinton cree que pueden utilizarse para alinear mejor los intereses financieros de los ejecutivos y aumentar el valor a largo plazo. Ella señala que el código tributario actual puede crear circunstancias en las que prefieren las estrategias cortoplacistas y recomienda volver a examinar los tributos para cambiar esos incentivos.

Y en cuanto a los activistas, la candidata afirma que hay situaciones en las que su influencia puede ser algo positivo para el negocio y los accionistas. Pero al mismo tiempo hay otras en las que sus intereses pueden ir en detrimento de los planes de largo plazo para una compañía.

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