Una decisión que podría hacerse esperar…

La inestabilidad que viven los mercados internacionales podría llegar a dilatar los planes de la Fed para subir las tasas de interés en los próximos meses. ¿Bajo qué circunstancias debería tomarse la decisión? Acá se lo contamos.

La actual ola de turbulencias financieras internacionales encendieron las alarmas de la Reserva Federal. Y si la situación no cambia, esto podría llegar a dilatar los planes de la entidad para subir las tasas de interés en los próximos meses.

Hasta el momento, lo único que ha postergado la decisión de subir las tasas de referencia fue el timorato crecimiento económico de los Estados Unidos. Sin embargo, ahora la resolución podría esperar no solamente si la economía del país norteamericano pierde su empuje o si una mayor incertidumbre afecta a las familias y las empresas estadounidenses, sino también, si se produce una mayor inestabilidad en los mercados internacionales.

Los recientes sacudones en Grecia en torno al default, el recorte de tasas de interés en China y la crisis de deuda en Puerto Rico han afectado el panorama financiero global.

“El crecimiento global es realmente importante. Todos estamos conectados a través de los mercados financieros, a través de mercados de divisas”, aseguró a The Wall Street Journal el gobernador de la Fed, Jerome Powell. “Si se debilita el crecimiento global, o sigue siendo débil, e ingresamos en una tendencia así, entonces sí, eso será un importante viento en contra para la economía de Estados Unidos”, señaló el funcionario.

Es por esto que si la situación se agrava, la Reserva Federal no dudará en nuevamente postergar la suba de tasas que ahora se encuetra estipulada para septiembre de 2015.

Al respecto, Donald Kohn, un ex vicepresidente del organismo monetario que trabajó con el entonces presidente Ben Bernanke durante la crisis financiera de 2008, manifestó que por el momento es difícil saber cómo responderá la Fed a la crisis griega. Sobre todo, tan poco tiempo después de que fracasaran las conversaciones entre el gobierno de Atenas y sus acreedores.

En este sentido, el referéndum programado para el próximo domingo 5 de julio podría encaminar a Grecia hacia un acuerdo con los acreedores o hacia una salida de la zona euro y aclarar el panorama para la Fed.

El objetivo para la Fed

En el último fin de semana tuvo lugar la reunión anual del Banco Internacional de Pagos, donde se encontraron la presidenta de la Fed, Janet Yellen, con autoridades del Banco Central Europeo. Allí, los funcionarios del organismo estadounidense indicaron que comenzarán a subir su tasa de interés de referencia luego de que observen más mejoras en el empleo y confíen en que la inflación esté subiendo hacia su meta de 2%.

Sin embargo, lo que suceda en otros países podría frustrar las metas de la Fed en varias formas.

Por un lado, un dólar más fuerte —generado por inversores que compran activos estadounidenses por considerarlo un refugio seguro— podría reducir el precio de los bienes importados y, por ende, la inflación. Al mismo tiempo, también perjudicaría las exportaciones, el crecimiento y el empleo en los EE.UU.

Por otro lado, la volatilidad bursátil podría limitar la inversión de las empresas y el consumo. De este modo, un crecimiento global más lento podría desacelerar la expansión estadounidense.

Hasta ahora, el momento estipulado para subir las tasas de referencia sería septiembre. Sin embargo, todo puede cambiar y usted debe estar preparado para lo que venga…

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