Este imprevisto puede sacudir las acciones de su portfolio

Un estudio realizado por Strategy&, parte de PwC, señala que los cambios en las cúpulas de las compañías pueden impactar negativamente en el precio de sus acciones. Más aún cuando estas alteraciones suceden de un día para el otro.

Cuando en una empresa los resultados no son los esperados, cuando los objetivos no se consiguen y cuando se sufren pérdidas, los inversores empiezan a dudar del futuro desempeño de las acciones de esa compañía. Cuando ese escenario se presenta, muchas veces el único responsable que paga los platos rotos es el CEO (Chief Executive Officer, en castellano “director ejecutivo” o “gerente general”).

Sony, HP, Yahoo!, RIM, Google, Apple y Mc Donald’s, son solo algunas de las empresas que a lo largo de su historia decidieron un cambio de timón imprevisto. Sin embargo, si  bien realizaron este recambio para apuntalar sus compañías, especialistas coinciden que el cambio de CEO no siempre genera buenos resultados, aunque semejante decisión despierta interés en el mercado.

Cuando el recambio impacta negativamente

Las conclusiones de la Decimoquinta edición del Estudio Anual de CEO, recientemente publicadas por Strategy& (parte de la red de firmas de PwC), arrojaron que, en determinadas ocasiones, una sucesión planificada ha presentado pérdidas de 112.000 millones de dólares al año en el valor de las acciones de la compañía en cuestión. Es decir, un promedio de 1.800 millones de dólares cada una.

Asimismo, el análisis revela que, cuando el cambio de un CEO es forzado y no forma parte de una sucesión planificada o como resultado de una fusión, el costo es especialmente alto. Esto se debe a que, los inversores toman decisiones basadas en la información con la que cuentan, y si esta no tiene fundamentos visibles, les genera desconfianza.

Cuando esto sucede, la media del retorno total de la acción cae a -13% en el período previo a que se dé el cambio y sólo logran recuperarse hasta -0,6% durante el año siguiente. En cambio, si la sucesión es planeada de antemano, la caída no es tan abrupta, y llega sólo a -0,5% durante el período previo y a -3,5% durante el año siguiente.

“Si bien reemplazar al CEO puede ser una decisión necesaria, representa un costo demasiado alto. Al momento de cuantificarlo, especialmente en los casos que son forzados, se obtiene un fuerte sentido de la importancia y la repercusión de tener una sucesión ordenada y correcta”, explicó Ariel Fleichman, Socio de Strategy&.

De acuerdo a los datos publicados, se muestra que en los últimos años las compañías han ido planificando cada vez más la sucesión de los CEO. El porcentaje de sucesiones planeadas alcanzó el 86% en el 2014, lo que equivale a 7 puntos porcentuales más que en 2013 (79%) e incluso es mucho mayor si se compara con el 65% obtenido en el 2000.

“Cuando las compañías hacen una planeación correcta de la sucesión de su CEO, hacen que la gobernabilidad del mismo se convierta continuamente en un tema de agenda y que el trabajo esté un paso adelante de los problemas antes de que se vuelvan disruptivos”, agrega Fleichman.

Y concluye: “Cientos de billones de dólares en el valor potencial futuro dependerán de la manera en la que las empresas mejoren asertivamente sus prácticas de sucesión en los próximos años.”

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