Ya que en pocos días finalizará el 2014, este es un gran momento para echar la vista atrás y analizar desde este punto de vista el mercado en el que hemos actuado. De esta práctica podremos desagregar cuáles han sido las inversiones en las que hemos acertado y, lo que es aún más enriquecedor, descubrir cuáles fueron las fallas cometidas y por qué motivos.
En esta línea, entre las cinco peores inversiones de 2014, el peso argentino está presente ya que según el sitio Quartz, las cinco apuestas que menos ganancias le trajeron a sus inversores fueron: el bitcoin (contra el dólar), el rublo (contra el dólar), el crudo brent, el Greece Athex index y el peso argentino. Inversor Global conversó con el economista Nery Persichini para analizar los resultados de los activos que más afectan a los argentinos. A continuación, conozca lo que dijo el especialista:
Bitcoin
Hace sólo unos meses todo el mundo hablaba de la impresionante revalorización que habían tenido las monedas virtuales, especialmente el bitcoin. Sin embargo, cuando tocó sus máximos en los últimos compases del año pasado en 1.100 dólares, emprendió una espiral bajista que le llevó hasta los 400. El derrumbe del precio del bitcoin se debió a dos causas fundamentales: una de carácter específico y la otra, de naturaleza global.
“A pesar de su creciente aceptación en comercios, el uso más generalizado de la moneda virtual tiene objetivos como la evasión de impuestos y otras actividades ilegales. El ámbito que aglutina estas prácticas es la “deep web”. Este año, el gobierno de Estados Unidos encaró duras acciones para cerrar ese tipo de sitios, lo cual no generó otra cosa que desconfianza en la moneda virtual. El cierre de Mt. Gox -en marzo- fue un golpe mortal ya que en ese portal se hacía cerca del 70% del intercambio mundial de la criptomoneda”, explicó Persichini.
Pero además agregó que, por otra parte, el bitcoin perdió valor porque “no estuvo exenta al fortalecimiento mundial del dólar. La divisa norteamericana subió 12% en el último semestre y con ello arrastró a la baja al resto de las monedas, commodities y activos globales”.
Peso argentino
El peso argentino acumula una pérdida nominal superior al 30% en lo que va del año. Pero 23 puntos porcentuales se explican por la fuerte devaluación de enero. En aquel momento el Gobierno reconoció que el tipo de cambio en torno a los 8 pesos era un valor de “equilibrio”. Sin embargo, con la inflación que hubo en 2014 -según el Congreso, 36% en 11 meses-, toda ganancia nominal conseguida por la devaluación ya se esfumó.
En esta línea, el economista de Inversor Global explicó que en cuanto a las perspectivas del peso, el horizonte no es alentador. “La convivencia de niveles elevados de inflación con una política de tipo de cambio “cuasi fijo” produce que la Argentina se vuelva cada vez más cara en dólares. Esto se traduce en la caída del tipo de cambio real-un proxy de competitividad de la economía- que actualmente está en los valores que tenía en la etapa de la Convertibilidad. La consecuencia esperable es que el tipo de cambio corrija ese atraso con nuevos saltos devaluatorios que hacen que eliminan cualquier deseo de ahorrar en pesos”, detalla.
Petróleo
El petróleo cayó más de 40% en el año, con una aceleración bajista en los últimos meses. La causa de la depresión del precio fue un cóctel entre una sobreproducción de crudo en Estados Unidos -vía fracking-, demanda débil por el menor crecimiento mundial y una decisión de los países de la OPEP a no reducir su cuota de mercado -30 millones de barriles diarios-.
Las perspectivas para el “oro negro” no son buenas. Si el consumo en las sociedades de la Eurozona, China y Japón se retrae, la demanda global de bienes y servicios en general se debilitará en alto grado. Aunque los bajos precios benefician el bolsillo de las personas, también es cierto que este comportamiento tiende a provocar un estancamiento económico. En este contexto, se genera una señal de alerta para las empresas que se dispondrían a disminuir las inversiones o posponerlas, con el propósito de esperar un ambiente más propicio, por lo que al final la expansión mermaría.
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