Una mirada a fondo de los futuros y opciones financieras

una-mirada-a-fondo-de-los-futuros-y-opciones-financierasHay un mundo más allá de las acciones y los bonos en cuanto a los instrumentos que hay disponibles para invertir. Aunque puede parecer que solamente se negocian activos de renta variable y de renta fija, en la lista de posibilidades también se encuentran ETFs, bienes inmuebles, commodities e inversión en startups.

Pero a esta lista también se le pueden añadir dos alternativas más, que para muchos se puede convertir en un complemento adicional para su cartera: las opciones financieras y los futuros. Aquí le explicamos más sobre los mismos.

¿Qué son las opciones financieras?

El mercado de opciones financieras permite a los inversores participar en distintos mercados con menores montos de dinero que lo que utilizaría para elegir acciones o bonos.

Las opciones son contratos predeterminados que también hacen parte de las negociaciones en las Bolsas.

Existen dos tipos de opciones financieras. La opción de compra y la opción de venta.

– Opción de compra (Call): ésta otorga el derecho al titular a comprar un determinado activo financiero (ETF, commodities, acciones, bonos) hasta un plazo determinado a un precio preestablecido, pagando una prima (precio) como contraprestación.

– Opción de venta (Put): otorga el derecho al titular a vender un determinado activo financiero (ETF, commodities, acciones, bonos) hasta un plazo determinado a un precio preestablecido, pagando una prima (precio) como contraprestación.


Un ejemplo de una opción financiera

Para poder entender un poco mejor en qué consisten las opciones financieras, aquí le presentamos un ejemplo.

Usted tiene 100 acciones de Citigroup en su cartera de inversión, las cuales llevan acumulado un 15% de ganancia desde que las compró. Pero, luego de leer las noticias que prevén que la empresa entrará en una época de volatilidad que podría hacer que baje el precio de los títulos, usted -en vez de deshacerse de ellos- compra una opción de venta o put.


¿Qué derecho le da la compra del put?

Al comprar un put, usted tiene derecho a vender las acciones de la compañía a un determinado precio (strike) hasta una determinada fecha. Así, lo que hace es proteger su portafolio ante una eventual baja de mercado, pagando una pequeña prima. Si el mercado mejora y no se genera la baja del precio de la acción de Citigroup, entonces no ejercerá ese derecho. En cambio, si el mercado baja, usted ejercerá el derecho del put y venderá las acciones a un precio más alto que el actual.

Lo mismo ocurre -pero de manera contraria- en la opción de compra (call). Si se prevé una suba en un precio de un activo financiero, usted puede comprar un call, el cual le da el derecho de comprar un número de acciones a un precio determinado (strike) hasta una fecha específica. Si, en efecto, se genera ese aumento en el precio de las acciones, usted podrá ejercer el derecho del call, que le permitirá comprar los títulos a un precio menor al actual.

Recuerde que cuando usted ejerza estos dos tipos de opciones financieras tendrá que pagar una prima, que se cotizará o desvalorizará si se cumple o no la proyección que se había estimado en el momento en el que quiso optar por esta alternativa.


¿En qué consiste la ganancia de usar las opciones financieras?

La razón por la que estos instrumentos de inversión son relevantes en el mercado es la prima que se paga por el call y el put, ya que se revalorizan en la medida que la opción se vuelve más atractiva para los inversores.

Es decir, si usted se decidió por comprar un call, y los activos suben de precio, esto tendrá también un efecto sobre la prima, la cual se revalorizará. De la misma forma, si al comprar un put, los precios de esos activos bajan, la prima también tenderá a revalorizarse.


¿Qué son los futuros?

Esta alternativa de inversión es utilizada para protegerse ante el aumento o la caída de precios que está siempre presente en el mercado. Los futuros, al igual que las opciones financieras pertenecen a la familia de los derivados, ya que su precio depende y está vinculado a un activo subyacente.

Los ejemplos de futuros que hay disponibles en la Argentina en la actualidad son:

– Futuros agrícolas (futuros de soja y trigo, entre otros)

– Futuros de oro

– Futuros de divisas

– Futuros de petróleo

El Rofex, que hace parte de la Bolsa de Rosario, es el único mercado disponible en el país para poder hacer este tipo de operaciones. No obstante, Inversor Global consignó recientemente en el artículo “El Merval venderá futuros y el Rofex, acciones” que los brokers del Merval podrán hacer órdenes de compra allí.

En pocas palabras, los futuros son un contrato en el que se pacta el precio de un activo después de un tiempo determinado.

En la Argentina, este tipo de contratos están solo disponibles para inversores mayoristas que, en muchas oportunidades, recurren a esta opción como método de cobertura de riesgo por la posible volatilidad del mercado.


Un ejemplo de inversión en futuros

Debido a la coyuntura del país en la actualidad, las empresas importadoras de productos son algunas de las que hacen mayor uso de esta opción, para poder mantenerse en un estado financiero saludable.

Si una empresa fabricante de lentes de sol hizo una importación de marcos, la misma tendrá una deuda a pagar a la compañía extranjera. Las dos acordaron que ésta se pagaría en diciembre y en dólares.

Debido a la incertidumbre del precio del dólar y la brecha con el peso argentino, el cual puede seguir en devaluación, la empresa importadora decide comprar un futuro del dólar a diciembre de 2014 -el cual cotiza en la actualidad a 9,56 pesos- por el valor de la deuda que tiene con el fabricante de marcos.

Al utilizar esta opción, la empresa se asegura de que el pago en diciembre no le implique pagar más pesos.

En el caso contrario -la venta de futuros– en el que una empresa exporta algún bien y decide que el extranjero debe pagar la deuda en dólares, la devaluación del peso juega a su favor  y el uso del futuro no sería conveniente.


El riesgo: el personaje principal

Tanto las opciones financieras como los futuros se caracterizan por estar involucrados en un mercado altamente volátil y especulativo, por lo que el inversor que quiera hacer uso de alguno de ellos tiene que tener muy presente este factor. Así como puede comprar un call y apostar a la suba del precio de un bono y salir altamente beneficiado, logrando grandes ganancias, de la misma forma puede jugarle en contra y h
acerle perder gran cantidad de capital.

El alto riesgo puede mermar un poco con el uso del lanzamiento cubierto, que hará que se convierta en un riesgo moderado, pero aún así, sigue siendo una alternativa que solo algunos pueden usar.

Una de las características de Inversor Global es mostrarle todos los secretos de las inversiones y cómo puede acceder a ellas. A través de las columnas semanales de nuestros economistas, usted podrá conocer recomendaciones y consejos sobre las mejores opciones para su negocio. Usted puede suscribirse gratuitamente a nuestro Newsletter completando el formulario que está al final de este artículo.

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Her major history of Australian Jewry, Edge of the Diaspora: Two Centuries of Jewish Settlement in Australia, was first published in 1988 and has had two subsequent editions (Collins, 1988; Brandl and Schlesinger, 1997, Holmes and Meier, New York, 2001) and her latest publication is The Jews in Australia published in 2005 by Cambridge University Press.mulberry outlet online uk
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