Las IPOs: cinco ofertas públicas iniciales que atraen las miradas

las-ipos-cinco-ofertas-publicas-iniciales-que-atraen-las-miradasEn palabras simples, una Oferta Pública Inicial es la salida a Bolsa de una compañía que quiere empezar a cotizar allí. Los inversores individuales que siguen las columnas semanales de nuestros expertos economistas de Inversor Global han estado enterados de estos hechos, además de conocer de primera mano las ventajas de este tipo de inversión.

¿Qué es OPI o IPO?

La definición de IPO , también conocida como Oferta Pública Inicial de acciones es una operación que se realiza a través del mercado de valores. Un agente colocador pone en venta un activo financiero de una empresa (las más sonadas recientemente han sido las tecnológicas pero no sólo se refiere a éstas) que busca ampliar su capital a través de tal colocación.

A modo de ejemplo, imagine que usted es dueño de una empresa y luego de haber hecho diversas rondas de inversión la compañía vio que estaba creciendo y que había buenas perspectivas para su negocio, pero no contaba con el capital necesario para implementar sus proyectos de expansión.

En este punto, las empresas tienen dos opciones: o tomar deuda o abrir la propiedad de la compañía en miles de pequeñas partes y permitir que cualquier persona pueda comprar una de estas partes, que justamente representan la propiedad de la compañía. Éstas son las acciones y este procedimiento lo puede hacer cualquier empresa, grande o pequeña y lo realizan a través de agentes colocadores que, en el caso de las grandes empresas, pueden ser bancos de inversión.

¿Cuántas acciones lanza una empresa en su OPI?

Recuerde que cada empresa decide el número de acciones que quiere lanzar al mercado y les asigna un precio específico. Luego, dependiendo de la oferta y la demanda, la OPV puede reunir una mayor cantidad de capital que la que esperaba recaudar la empresa con el precio inicial que puso a sus papeles.

¿Cuáles pueden ser los agentes colocadores de las OPI?

Estos agentes son los grandes bancos de inversión, como Morgan Stanley, JP Morgan, Goldman Sachs, Bank of America y Barclays y son quienes participan en el lanzamiento de empresas grandes.

Cinco OPIs tecnológicas

IPO de LinkedIn

LinkedIn fue una de las primeras empresas basadas en la web que hizo su lanzamiento al mercado bursátil, en mayo de 2011. La red de profesionales vio crecer el precio de su acción hasta 122,7 dólares, casi el triple de lo anunciado en la oferta inicial, fijada en 45 dólares. Si bien al final del día el precio del papel quedó en 94 dólares, la firma quedó valuada en 8.900 millones de dólares.

Hoy en día, y luego de sobrepasar los 250 dólares por título en septiembre de 2013, el título se encuentra alrededor de 165 dólares.

Una de las razones por las que LinkedIn sigue sólida es por el diseño de un modelo para generar ingresos a través de la oferta de servicios Premium y planes con funciones específicas de búsqueda de empleo o candidatos que son pagas. Sin embargo, en la actualidad el mercado está experimentando un proceso de corrección que ha hecho que los valores de las acciones disminuyan.

IPO de Groupon

Ésta fue otra de las empresas web en entrar a buscar financiamiento en la Bolsa de valores. Luego de presentar la OPV (Oferta Pública de Venta), las acciones registraron un muy buen debut en el índice Nasdaq. Ese día experimentaron un alza de 30% en la jornada para terminar cotizando en 26 dólares, una ganancia de 6 dólares en contraste con el precio con el que comenzó a cotizar.

Groupon no ha tenido una muy buena performance y por eso sus títulos han registrado valores menores. A un año de su salida a cotizar, sus papeles cayeron 29,59% el 9 de noviembre de 2012 para quedar en 2,76 dólares, un descenso de más de 85% frente al precio de su OPI. En la actualidad sus acciones están a 6,94 dólares.

IPO de Facebook

El economista Jefe de Inversor Global, Diego Martínez Burzaco, escribió para la fecha de la salida de Bolsa de Facebook la columna llamada “No se deje engañar por Facebook”, en la cual explicaba las razones por las que no era recomendable posicionarse en esta alternativa, además de los obstáculos que representaba para el inversor minorista.

Un año después, Martínez Burzaco publicó “A un año del gran fraude de las redes sociales” en el cual confirmó a los suscriptores del Newsletter gratuito que la cotización de sus títulos había sido inflada. La OPI de Facebook fue de 38 dólares, pero antes de que comenzara la primera rueda, uno de los bancos, Morgan Stanley, había demorado el inicio de la negociación. Todo esto hizo que sus acciones se redujeran significativamente ese día y el resto del año.

ipo

En un año, desde que lanzó su OPV, las acciones de Facebook retrocedieron 30,9% desde su salida a Bolsa, con el precio más bajo siendo 17,73 dólares y el más alto siendo 72,03 dólares en marzo de este año. Hoy se encuentran en torno a los 57 dólares.

IPO de Twitter

Ésta fue la siguiente empresa tecnológica que lanzó su OPV y, luego de lo que ocurrió con Facebook y de los continuos temores de una posible burbuja similar a la de 1999, la compañía de la red de microblogging se arriesgó y salió también a Bolsa.

Luego de fijar su precio inicial en 26 dólares en noviembre del año pasado, y de poner en venta 70 millones de acciones, las acciones de la compañía terminaron cotizando ese día en 44,90 dólares. Hoy en día, en medio de la corrección del mercado y algunas bajas en el precio de sus acciones, éstas se encuentran en 42,30 dólares.

OPI de King

Candy Crush es uno de los juegos más populares hoy en día. Su empresa, King, decidió que, tras los enormes ingresos y gran cantidad de usuarios que pasan horas tratando de avanzar los distintos niveles del juego, podría también hacer parte del mercado bursátil.

Sin embargo, su salida a Bolsa no ha sido la más interesante para los inversores, a la vez que muchos analistas de mercado temen que la OPI de King y su subsecuente cotiz
ación en Nasdaq sean evidencia de una nueva burbuja de las “puntocom”.

El pasado 26 de marzo fue su primer día en la Bolsa. Después de indicar que su OPV era de 22,50 dólares, al cierre de la sesión las acciones quedaron en 19,08 dólares. Una de las razones por las que el activo no ha podido generar tanta atracción en los inversores es la falta de evidencia y soporte sobre cómo la empresa va a seguir con la generación de grandes ingresos, que no solo dependan de Candy Crush.

Las OPIs hacen parte de la conversación y el debate de los economistas de Inversor Global, que entregan otra visión sobre este y otros temas. Por medio del Newsletter semanal, al cual puede suscribirse gratuitamente, usted podrá estar actualizado con las Ofertas Públicas Iniciales de empresas interesantes. Para recibir gratis nuestro Newsletter y suscribirse a nuestros servicios, haga click aquí.

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