¿Qué es un fideicomiso financiero?

“Fideicomisos”, es probable que haya escuchado esta palabra un millón de veces y que le suene, como también puede ser que conozca su significado pero no esté al tanto de la cantidad de subtipos que se pueden encontrar en el mercado. Sea cual fuese su situación, en este artículo se responderán esas preguntas y más. A continuación, conozca todo lo que necesita saber sobre fideicomisos.

¿Qué es un fideicomiso?

Un fideicomiso es un contrato o acuerdo a través del cual una o más personas transmite bienes, cantidades de dinero o derechos, presentes o futuros, de su propiedad a otra persona tanto física como jurídica para que sea administrado o invertido en beneficio propio o en beneficio de un tercero y se transmita, al cumplimiento de un plazo o condición, al fiduciante, al beneficiario o a otra persona, llamado fideicomisario.

El fideicomiso actúa como una herramienta de inversión muy positiva para cuando se busca un rendimiento más elevado que un plazo fijo pero se quiere tomar un escaso riesgo adicional. Asimismo, también posibilita la viabilidad de inversiones que de otra manera no serían desarrolladas (en el caso de los inmobiliarios, por ejemplo). En el Newsletter gratuito de Inversor Global, nuestros expertos mantienen informados a los inversores sobre este y otros tipos de instrumentos financieros. En sus entregas semanales, ellos opinan y analizan las diferentes posibilidades a la vez que aconsejan a los ahorristas. Si quiere recibir información extra y más detallada sobre los fideicomisos, complete el formulario que se encuentra al finalizar este artículo.

Tipos de fideicomiso

• Fideicomiso ordinario

El fideicomiso es un convenio a través del cual un fideicomitente transmite en forma transitoria la propiedad de bienes, cantidades de dinero o derechos, presentes o futuros, a un fiduciario, para que los mismos sean administrados o invertidos de acuerdo a un contrato común, a favor del propio fideicomitente o de un tercero.

• Fideicomiso financiero

La definición de fideicomiso financiero es parecida a la de uno ordinario pero, la diferencia radica en que en este caso, el fiduciario es una entidad financiera o una sociedad especialmente autorizada por la Comisión Nacional de Valores para actuar como fiduciario, y el beneficiario son los titulares de certificados de participación en el dominio fiduciario o de títulos representativos de deuda garantizados con los bienes transmitidos.

• Fideicomiso inmobiliario

Un fideicomiso inmobiliario es, básicamente, aquel contrato que tiene como bien en cuestión la construcción o administración de inmuebles. En los últimos años, éstos han proliferado mucho en la Argentina debido a las complicaciones de desarrollar negocios inmobiliarios de manera convencional.

• Fideicomiso de administración

El fideicomiso administrativo es un instrumento que permite constituir un patrimonio que no integra el del propietario ni el del administrador y queda preservado de las acciones de los acreedores de ambos. Se constituirá un fideicomiso de administración, cuando se entreguen bienes, sin importar su naturaleza, a una sociedad fiduciaria, con o sin transferencia de la propiedad, para que los administre y desarrolle la gestión encomendada por el constituyente y destine tanto el capital y los rendimientos, si los hay, al cumplimiento de la finalidad señalada. 

Bienes fideicomitidos

Los bienes fideicomitidos pueden ser cualquier derecho o cosa que pertenezca a la empresa o persona, siempre que sea transferible. Por ejemplo:

Valores negociables

• acciones
• obligaciones negociables
• cuotapartes de fondos comunes de inversión;

Títulos cambiarios

• pagarés
• letras de cambio
• cheques
• facturas de crédito;

Créditos personales, contratos de leasing, derechos de cobro.

Quién es quién en un fideicomiso

• Fiduciante

Es la persona, física o jurídica, propietaria del bien que se transmite en un fideicomiso y es quien instruye al fiduciario acerca del encargo que deberá cumplir. Puede ser a la vez el beneficiario o el fideicomisario. El fiduciante puede exigir rendiciones de cuentas al fiduciario y accionar ante su incumplimiento, puede también exigir la transmisión de los bienes y designar fideicomisarios sustitutos.

• Fiduciario

Es la persona, física o jurídica, que asume la propiedad fiduciaria y la obligación de darle el destino previsto en el contrato. En caso de incumplimiento de sus deberes, puede ser removido. En caso de que el fideicomiso sea uno financiero, el fiduciario deberá ser una entidad financiera o una sociedad autorizada por la CNV para actuar como fiduciario de un fideicomiso financiero.

• Beneficiario

Es aquella persona, física o jurídica, en cuyo beneficio se administran los bienes fideicomitidos. El derecho del beneficiario es transmisible. Tiene derecho a pedir al fiduciario rendición de cuentas, puede accionar contra el fiduciario por mal desempeño.

• Fideicomisario

Es quien se queda con la propiedad de los bienes fideicomitidos al vencimiento del fideicomiso. En la mayoría de los casos los fideicomisarios son los beneficiarios del fideicomiso. Tiene derechos y obligaciones semejantes a las del beneficiario.

• Operador

Administra la cartera, operando como agente de cobro del producido de los activos. Provee al fiduciario, al fiduciante y al beneficiario de informes mensuales y anuales del estado de los activos y rendición periódica de cuentas acerca de los flujos percibidos y transferidos.

Fideicomiso financiero en la Argentina

En la Argentina, los fideicomisos financieros están regulados por la Ley 24.441, según la cual “habrá fideicomiso cuando una persona (fiduciante) transmita la propiedad fiduciaria de bienes determinados a otra (fiduciario), quien se obliga a ejercerla en beneficio de quien se designe en el contrato (beneficiario) y a transmitirlo al cumplimiento de un plazo o condición al fiduciante, al beneficiario o al fideicomisario, según lo determine el contrato”.

En el caso del fideicomiso financiero el fiduciario es una entidad financiera o una sociedad autorizada por la CNV. Los beneficiarios son los titulares de certificados de participación en el dominio fiduciario o de títulos representativos de deuda garantizados con los bienes así transmitidos.

En caso de insuficiencia del patrimonio fiduciario, que impida la continuidad del fideicomiso, la ley establece un régimen que otorga a la asamblea de tenedores de títulos de deuda la solución al problema de la insuficiencia del patrimonio fideicomitido. El fiduciario citará a asamblea de tenedores de títulos de deuda para que la misma determine las normas de administración y liquidación del patrimonio. No se declarará la quiebra del patrimonio autónomo o separado ni del fiduciario.

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