Finalmente, sabían algo…

como-saber-si-accion-va-subir-precio-rapidoEn el mundo de las finanzas globales, el uso de información privilegiada aplicado a las inversiones se encuentra severamente castigado por los organismos de control. Esta política busca eliminar la distorsión en el manejo de información que tienen los grandes inversores del pequeño accionista.

Si bien sabemos que en la práctica, a pesar de la prohibición a hacerlo, los casos de “inside trading” se verifican permanentemente, las sanciones económicas y penales son la única herramienta disponible para combatirlos.

Como consecuencia de la existencia de dichas penalidades, los directores de las empresas que cotizan en Wall Street tienen la obligación de informar en tiempo y forma cualquier transacción que realicen con las acciones de la firma a la cual pertenecen.

En Estados Unidos, es muy común que las directivas reciban acciones de la empresa donde desarrollan sus actividades como parte de la contraprestación por sus servicios. De esta manera, cualquier movimiento posterior, ya sea de venta de las mismas o de adquisiciones adicionales, es informado ante la Securities Exchange Commission (SEC).

Sin dudas que se trata de una información extremadamente valiosa para el inversor, ya que determinar una tendencia sobre este tipo de transacciones puede ser un gran predictor de cómo la acción de la firma en cuestión se comportará en el futuro.

Recuerdo que en febrero pasado hice alusión a este tema en el newsletter semanal  titulado “En inversiones, los de adentro saben algo”.

En ese entonces, expliqué el caso concreto de Mako Surgical Corporation (NASDAQ: MAKO) en el cual las operaciones de los insiders habían actuado a la perfección como factor de ilustración de los movimientos del precio de la acción.

Por aquel entonces, durante marzo de 2011 y mayo de 2012 se había registrado una gran cantidad de ventas de acciones propias que los directores tenían de la compañía. Casualmente, ese mismo período coincidió con una estrepitosa caída del precio del título desde los US$ 45 hasta los US$ 12.

Sin embargo, también sugerí que las transacciones de los insiders habían mostrado un punto de inflexión que el inversor debía considerar a la luz de la fuerte correlación entre estas operaciones y el precio del título:

grafico
Como se observa en el gráfico, después de un período de fuertes ventas de acciones de MAKO por parte de los directores, en agosto y noviembre de 2012, se verificaron compras por parte de estos funcionarios.

De allí, que intuía que podía estar gestándose un proceso de recuperación en el precio de la acción porque los directores cuentan con información privilegiada. Pero, a diferencia de los casos de “inside trading“, que son sancionados por no ser debidamente informados, en esta oportunidad el inversor minorista podía utilizar este dato a su favor para sacar provecho de la situación.

Los directores de la firma podían saber algo que todavía no estaba incorporado en el precio del papel y es por eso que comenzaron a revertir el proceso de desinversión en MAKO.

Y finalmente, sabían algo…

El gráfico siguiente explica todo lo que, hasta ese momento, estaba omitido:

grafico
Desde ese momento a la fecha (siete meses mediante), la acción saltó más de150%

¿Qué motivó semejante suba en el precio de la acción?

Por un lado se atribuye a una mejora de los resultados corporativos en los trimestres sucesivos, donde se incrementaron sustancialmente los ingresos por venta.

Pero la real explicación fue que MAKO Surgical Corporation fue adquirida por Stryker Corp. por US$ 1.650 millones en efectivo o el equivalente a US$ 30 por acción.

Como consecuencia de esto, aquellos directores que compraron acciones de MAKO entre US$ 12 y US$ 13, disfrutan en la actualidad de una rentabilidad superior a 150%. Usted también puede estar disfrutándola si efectivamente “apostó alguna fichita” cuando escribí el artículo en febrero.

Si no es así, no se preocupe. Pensando en el futuro, usted ya sabe que las operaciones de “inside trading” pueden ser una señal muy fuerte sobre lo que puede acontecer con una acción.

Lo que es difícil es monitorear permanentemente las transacciones con estas características que ocurren en Wall Street. 

Una manera de simplificar el camino es nuestro newsletter de recomendaciones Crisis & Oportunidad, el cual ofrece alternativas de inversión en acciones con alto potencial mediante el análisis fundamental, complementado por la información que se desprende del “inside trading” en cada caso.

Si está interesado en mayor información, puede hacer click aquí.

Nos reencontramos la semana próxima con más ideas de inversión.

Un saludo cordial,

Diego.

PD: Si quiere intercambiar opiniones o estrategias de inversión, lo invito a seguirme en Twitter: @diegomb80.

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