La otra cara de la puja por Ganancias: aproveche el gravamen de dividendos en su favor

Hoy, el oficialismo intentará aprobar en la Cámara de Diputados un proyecto de ley que propone gravar una parte de la renta financiera. Esta iniciativa, producto y consecuencia de la disminución en el Impuesto a las Ganancias, busca financiar y compensar los ingresos que el Gobierno dejará de percibir por esta vía.

En la City porteña creen que, si finalmente se sanciona,  muchas compañías que actualmente pagan dividendos a sus accionistas, dejarían de hacerlo y se volcarían a la recompra de sus propias acciones, lo que impactaría en inversores y accionistas.

En este sentido,  Diego Martínez Burzaco, economista jefe de InversorGlobal expresó que: “El gravamen puede llegar a provocar un menor ritmo en la distribución de dividendos por parte de las compañías o llevar a la búsqueda de canales alternativos para hacer llegar el dinero a los accionistas sin pagar impuestos”.

Aunque esto suponga un alerta para la Bolsa, muchas acciones podrán revalorizarse.  “Si ese dinero que no se distribuye como dividendo en efectivo se aplica a la recompra de acciones propias, como en la actualidad está haciendo Telecom, sería una señal muy fuerte y alentadora para las compañías cotizantes en Bolsa”, afirmó.

Como a lo largo de todo este año, el devenir político tendrá una fuerte influencia en los mercados. Los accionistas deberán estar atentos a lo que puede presentar una nueva oportunidad de incrementar su capital. “El inversor deberá focalizarse en acciones de compañías que tienen una buena posición de caja y efectivo y que solían distribuir dividendos: los bancos son las que cumplen criterios”, aconsejó Burzaco.

La medida recibió ayer dictamen favorable de la Comisión de Presupuesto y Hacienda, tras reunir 25 firmas oficialistas a favor del proyecto, el cual propone eliminar las exenciones a la compraventa de acciones de las empresas que no cotizan en Bolsa, lo que equivale a un impuesto del 15 por ciento a esas operaciones, y a la distribución de dividendos de las compañías, con la imposición de una tasa del 10 por ciento.

Según publicó el diario La Nación, a través de estos dos nuevos impuestos, el Gobierno prevé recaudar unos  2100 millones de pesos, menos de la mitad de los  4500 millones que dejará percibir por la elevación del mínimo no imponible a  15.000 pesos.

En esta dirección, Luisa Argañarás, contadora pública especialista en materia tributaria, expresó en un ensayo para la Universidad Católica de Santiago del Estero que: “Las legislaciones tributarias de muchos países disponen que la distribución de dividendos no es deducible de la base imponible del impuesto a las ganancias, por lo cual se encuentran sometidos a la tasa de tributación de las rentas de las sociedades”.

En el mismo documento, Argañarás explica que, aún en ausencia de un impuesto de retención en la fuente, al incorporarse los dividendos a la base imponible de la persona física o jurídica titular de las acciones, se produce el fenómeno de la doble imposición económica, por cuanto se grava dos veces los beneficios obtenidos por la sociedad.

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