Dos estrategias para saber si comprar o vender

cuando comprar y vender accionesDar los primeros pasos en cualquier actividad siempre requiere de un esfuerzo adicional para sortear las dificultades iniciales. Ocurre en todos los ámbitos y el entorno bursátil no es la excepción a la regla.

Recuerdo que durante el año 2001, cuando la crisis económica argentina se agudizaba día tras día, me generaba un gran desconcierto ver en la televisión, más precisamente en Bloomberg, cómo la Bolsa porteña subía a un ritmo que poco tenía que ver con la realidad del país.

Años más tarde, cuando ya estaba trabajando en una sociedad de Bolsa, un sabio operador me dijo una frase que resolvía en gran parte mi desconcierto del año 2001:“La Bolsa se anticipa a los hechos económicos”, señaló.

Detrás de esta cita, había mucho de realidad. En 2001, todas las cotizaciones de las acciones argentinas tenían incorporado el efecto negativo de la crisis. Peor no se podía estar. Luego, sobrevino el colapso de la Convertibilidad (paridad 1 peso = 1 dólar); con la devaluación la actividad económica comenzó a recuperarse y con ello las ganancias de las empresas.

Es por eso que los títulos argentinos ya se venían recuperando a un ritmo muy veloz.

Así como la lectura de los ciclos económicos resulta fundamental para realizar una buena inversión, a continuación le voy a introducir dos técnicas que le otorgarán más herramientas para achicar el margen de error.

JAPÓN: DE LA EUFORIA AL PÁNICO SIN ESCALA

Una de las Bolsas “vedette” de este año es el Nikkei japonés. Luego de un letargo de muchos años, la política monetaria ultra expansiva que está llevando a cabo el Banco Central de Japón alimenta las expectativas de salir de la gran depresión económica que ha castigado al país por más de dos décadas.

Durante algún momento de 2013, la Bolsa nipona llegó a acumular una suba superior al 50%, algo que ha derramado optimismo extremo entre los inversores. Sin embargo, en las últimas semanas está cambiando algo y el sueño japonés puede convertirse en una pesadilla.

El Nikkei es un ejemplo concreto de la primera técnica de inversión que le estoy presentando. Y para entenderla de lleno, es necesario observar este gráfico:

grafico nombre
El máximo nivel que alcanzó en el año el mercado japonés ha sido el de los 15.942,6 puntos, el más alto de los últimos cinco años.

Sin embargo, en la reciente corrección, la Bolsa nipona llegó hasta los 12.686 puntos, mostrando una caída de 20,5% respecto del máximo señalado anteriormente.

¿Por qué son importantes los niveles resaltados en el gráfico?

Se dice que un mercado entra en una tendencia alcista de fondo (bull market)cuando sube más del 20% desde el nivel mínimo registrado. En paralelo, una Bolsa entra en una tendencia bajista de fondo (bear market) cuando cae más de un 20% desde el nivel máximo conseguido.

Esto último ha ocurrido con el mercado de acciones japonés y es, sin dudas, una señal de advertencia muy fuerte para el inversor. Si bien el Nikkei registró una suba en la jornada del lunes y se ubica por encima de este 20% de caída anteriormente señalado, este mercado puede haber quedado en una situación de fragilidad para las próximas semanas.

Entonces, tenga siempre presente la regla del 20% para determinar si estamos en presencia de un mercado alcista o bajista.

PROMEDIO DE PRECIOS: SU IMPLICANCIA PARA LA INVERSIÓN

Le dije que le presentaría dos herramientas para disminuir el margen de error cuando ejecuta una estrategia de inversión. La primera fue la regla del 20%, ahora es momento de la segunda.

Esta técnica gira en torno al concepto de Media Móvil Simple. Desde el punto de vista estrictamente estadístico, la definición de este concepto es la siguiente:

      El método de las medias móviles en estadística es un método utilizado para analizar un conjunto de datos en modo de puntos para crear series de promedios. Así, las medias móviles son una lista de números en la cual cada uno es el promedio de un subconjunto de los datos originales.


En materia de inversiones, las medias móviles son niveles de precios muy observados por los distintos participantes del mercado. Para determinar una media móvil, se toma una serie de los últimos precios de una acción o Bolsa y se va calculando el valor respectivo.

Las medias móviles más habituales utilizadas por los inversores son las de 20, 50, 100 y 200 días. Cuanto más grande la serie, más largo es el horizonte temporal sobre el cual se determina la tendencia del activo.

Es decir, la media móvil de 200 días da una noción de la tendencia de largo plazo de ese activo, mientras que la media móvil de 20 días otorga una visión de cómo se puede mover el precio de ese activo en el corto plazo.

Considerando la performance alcista de las acciones estadounidenses en el año, medida por el S&P 500, la media móvil de 50 días es muy observada en la actualidad para determinar qué puede ocurrir con este mercado:

grafico nombre
El gráfico anterior nos demuestra que durante el mes de junio, el índice S&P 500 ha intentado romper a la baja en dos oportunidades la media móvil de 50 días, aunque logró mantenerse por encima de ese nivel, conservando intacta su tendencia alcista en el corto plazo.

Lo importante para usted es entender cómo funciona la media móvil de 50 días. Si el precio de la acción o índice en cuestión quiebra de arriba hacia abajo dicha media móvil, es una clara señal bajista. En contraste, si el quiebre es de abajo hacia arriba, es una señal alcista.

Así como el S&P 500 se mantiene por encima de su media móvil, otros mercados latinoamericanos se encuentran en la posición opuesta: el Merval argentino, el IPSA chileno y el Bovespa brasileño son ejemplos de lo anterior.

Siempre hay que estar atento a estas señales que se observan en el mercado, ya que un cambio de tendencia viene acompañado de una masiva cantidad de operaciones de las cuales usted puede beneficiarse, y mucho, como inversor.

Un saludo cordial.

Diego.

PD: Si quiere mantenerse actualizado sobre recomendaciones y estrategias de inversión, lo invito a seguirme en Twitter: @diegomb80.

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