¿Pueden seguir subiendo las acciones estadounidenses?

suben las acciones en wall streetEl 8 de mayo último, el índice S&P 500 alcanzó su máximo histórico intradiario al tocar los 1.632,69 puntos. Sin dudas, se trata de un nivel casi inimaginado aún por los más optimistas con el mercado de acciones, que nunca creyeron semejanteperformance de la Bolsa en tan pequeño lapso.

Para ponerlo en perspectiva, el índice de acciones más representativo de la economía estadounidense, el S&P 500, acumula en el año un avance de 11,7%, mientras que en los últimos doce meses el alza llega a 20,7%.

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El avance de las acciones ha generado un efecto riqueza positivo muy importante entre los inversores, permitiendo un efecto derrame hacia la actividad económica de ese país.

A pesar del favorable contexto, existen opiniones divididas en torno a cuál será el camino que la Bolsa seguirá en los próximos doce meses.

A nivel desagregado, los analistas de Wall Street creen que todavía queda espacio para que las acciones sigan subiendo, pronosticando un avance de 5,6% adicional para los próximos doce meses, desde el nivel actual. El valor objetivo del S&P 500, entonces, sería de 1.724 puntos.

En contraste, los denominados “estrategas” de mercado creen que la performancefutura de las acciones no será tan promisoria y esperan, en promedio, un retroceso de 3,3% para las acciones en los siguientes 12 meses.

Sin dudas que atravesar momentos nunca antes explorados en las Bolsas lleva a una división de opiniones de las cuales el inversor “promedio” debería abstraerse para tomar las mejores decisiones para sus inversiones.

Esto se logra analizando algunos datos concretos…

LO QUE DEJÓ LA TEMPORADA DE BALANCES

De las 500 empresas que componen el S&P 500, 451 ya han presentado sus resultados correspondientes al primer trimestre del año. El 70% de ellas han presentado ganancias por encima de lo estimado, aunque sólo un 48% de ellas ha reportado mejores ventas que lo proyectado, lejos del 52% promedio de los últimos tres trimestres.

Con estos resultados preliminares, el crecimiento interanual de las ganancias del primer trimestre se ubicaría en el 3,2% -por encima del 0,7% de caída que se esperaba antes de comenzar la temporada de balances-, mientras que las ventas mostrarían una tasa de crecimiento de -0,2% contra el 0,4% estimado inicialmente.

MIRANDO LO QUE VIENE…

Para el segundo trimestre del año, las perspectivas no parecen ser tan alentadoras. En este sentido, 69 empresas han emitido un “guidance” de ganancias negativo para el trimestre, mientras que tan sólo 18 de ellas han seguido el camino contrario, anunciando mayores ganancias estimadas.

El consenso de los analistas también es menos positivo: según este universo, la tasa de crecimiento de las ganancias se ubicará en 1,6% para las compañías del S&P 500 durante el segundo trimestre del año, menor al 4,5% esperado el 31 de marzo de 2013.

Dentro de este panorama, ¿cuál sería el sector más favorecido?

Uno de los de peor performance corporativa en el primer trimestre ha sido el de consumo minorista, influenciado por la debilidad de las ventas en los meses en cuestión.

Estas últimas crecieron un 1,1% contra el 2,3% esperado al inicio del trimestre y contra el 5,4% de avance que reflejó en el cuarto trimestre de 2012. Nuevamente, desde la visión de los analistas, las ventas minoristas se acelerarían a una tasa de 3,8% en el segundo trimestre, hasta llegar al 5,7% en el primer trimestre de 2014.

¿Es el sector consumo una inversión atractiva de cara a los próximos meses?

El mercado parece haberse anticipado a la situación, ya que tanto el ETF del sector de consumo básico, (XLP), como el de consumo discrecional, (XLY), han mostrado una mejor performance que el índice en lo que va del año:

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Lo anterior sugiere que debemos ser muchos más selectivos y cuidadosos al momento de apostar por empresas de estos sectores. En eso, InversorGlobal puede ayudarle. Haga click aquí.

Buena semana de inversiones.

Un saludo.

Diego

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