Comprar o no comprar, esa es la cuestión

Es un hecho, en épocas de incertidumbre la gente se vuelve conservadora. De esta manera, no es de extrañar que cada vez más personas decidan vender sus acciones e invertir en activos menos riesgosos. Pero ¿es momento para comprar o vender acciones?

“Si hacemos un análisis comparativo, el mejor consejo debe ser, como mínimo, el de mantener las acciones que tenemos para no caer el paliativo de venta de acciones y comprar bonos”, escribió David Kelly, el estratega jefe de mercado de JP Morgan Funds en su informe esta semana.

Es que, según Kelly, hay varias razones para considerar la compra de acciones. Uno de ellas es el precio relativo de ellas, en comparación a los bonos del Tesoro. “A partir del cierre de operaciones el 1 de junio, el rendimiento de bonos a 10 años fue de 1,47% nominal, mientras que el rendimiento de los ingresos en las acciones (utilizando el P/E) se estimó en 8,95%. Con esta medida, podemos decir que las acciones están más baratas, en relación con los bonos del Tesoro, que cualquier final de trimestre en casi 60 años”.

Estos comentarios llevar a muchos especialistas a pensar si hay otras razones para invertir en acciones en este momento y en qué caso conviene hacerlo. Bueno, aquí le presentamos los otros cuatro motivos –pensado por Robert Powell, de Market Watch-, por los cuales éste sería un buen momento para comprar acciones:

El telón de fondo macroeconómico

Bob Doll, de BlackRock, que esta misma semana anunció su retiro a finales de este mes, escribió en su informe semanal que el contexto macroeconómico es hoy más fuerte que durante 2010 y 2011. “Por un lado, el ciclo de política de expansión mundial está en plena vigencia hoy en día, con los principales bancos centrales del mundo mucho más sensible a las preocupaciones deflacionarias que en el pasado”, escribió Doll. “Además, estamos empezando a ver mejoras en el mercado inmobiliario de Estados Unidos (una diferencia importante en comparación con donde estábamos en el pasado) y el panorama de la inflación también parece más suave”.

Muchos indicadores sugieren un posible crecimiento en el S&P 500

Mientras tanto, Stuart Freeman, estratega jefe de acciones, y Wren Scott, el estratega senior de acciones, de Wells Fargo Advisors, dijeron que los inversionistas con un horizonte de inversión a largo plazo deben considerar comprar acciones, especialmente aquellas que son sensibles al ciclo.

“Los indicadores líderes sugieren una tasa S&P 500 en ascenso”, dijo Freeman y Wren. Freeman y Wren examinaron  la Conference Board’s Composites of Leading Economic Indicators (LEI) y esto es lo que encontraron: el cambio porcentual en el LEI en el último año (hasta abril) fue de 1,92%.

Esto significa que el cambio promedio que se remonta a 1970 es de 1,94%. Y, si nos fijamos en las 8 veces que el LEI aumentó un 1,92% desde el año 1970, lo que se encuentra es lo siguiente: el S&P 500 ha generado un retorno promedio del 12% y un rendimiento medio del 15,9% en el transcurso de los siguientes 12 meses.

De esta manera, Freeman y Wren dijeron –el 30 de mayo- que el S&P 500 terminará el año en el rango de 1.400 a 1.450, que es aproximadamente un 13% por encima de su nivel actual.

La volatilidad vino para quedarse

“Las acciones que dan dividendos han sido en general menos volátiles que el mercado en su conjunto”, dijo Russ Koesterich, estratega jefe de inversiones globales de iShares.

De esta manera, es muy posible que el precio de la acción esté por debajo del precio al cual la compró, teniendo en cuenta lo que le ha pasado al mercado este año. Es por eso que Bob Pugh, de Wealth Management Insight, lo ve como un buen momento para entrar en el mercado, siempre y cuando se trate de un inversor paciente con objetivos a largo plazo.

En definitiva, el precio de la mayoría de las acciones está bajando. Esto puede ser una gran oportunidad de entrada para aquellos inversores que soportan el riesgo, mientras que podría ser un gran momento de salida para aquellos más conservadores. Todo depende de qué tipo de inversor es usted y cuál es su plan de inversión.

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