Alternativas frente a la exclusiva IPO de Facebook

La IPOde Facebook está a la vuelta de la esquina y muchos inversores están impacientes para poder participar de la Oferta PúblicaInicial que se quedará con el título de la más grande de la historia. El banco colocador, como habíamos mencionado en notas anteriores, será Morgan Stanley, aunque también habrá pequeñas participaciones de otras instituciones bancarias.

Como usted se imaginará, la demanda es enorme, pero la oferta no alcanza para saciar tal apetito. Jeff Sica, un asesor financiero en Nueva Jersey, dijo al medio especializado SmartMoney que “los teléfonos suenan únicamente por Facebook”. Sumado a esto, sostiene que “no puedo prometerle a los clientes” y además “somos clientes de uno de los bancos colocadores y todavía no hemos recibido ni una sola acción”.

Esto da la pauta de que es difícil, incluso para los inversores institucionales, conseguir acciones en una IPO “caliente”. Sobre este tema lo invitamos a leer la nota de tapa de revista InversorGlobal de mayo, Mitos y verdades de las IPOs: cómo ser parte de estas operaciones. Como mencionamos anteriormente, las negociaciones de los papeles queda reducida sólo a clientes importantes de la banca que coloca las acciones dela IPO en Bolsa.

Al parecer, parece una misión para Ethan Hunt –el personaje que encarna Tom Cruise en Misión Imposible– más que para un asesor financiero el hecho de conseguir papeles dela IPO de Facebook. En este sentido, frente a la imposibilidad de acceder a ellos, los asesores ya están empezando a trazar planes alternativos.

Las únicas alternativas para adquirir papeles de estar empresas cuasi-públicas (por más que su IPO es inminente, sigue siendo privada) son plataformas como Second Market o SharesPost, aunque ahí también entra en juego la exclusividad. Sólo pueden comprar acciones inversores calificados con un patrimonio de 1 millón de dólares o ingresos de 200 mil dólares en los últimos dos años. Aquí las transacciones son de carácter privado, al igual que las compañías que venden sus acciones en estas plataformas.

El 30 de marzo la empresa había pedido que se comercializaran algunas acciones de manera privada debido a que necesitaba aumentar la demanda de éstas para que pueda alcanzar el rango de precio pre-establecido por Morgan Stanley en la valoración de su IPO –entre 28 dólares y 35 dólares.

Trazando el plan B

Frente a la imposibilidad de los asesores de inversores individuales de acceder a las acciones de Facebook, han optado por ir un poco más hacia la periferia. T. Rowe Price (TROW) tiene un conjunto de fondos que tienen un 0,7% de participación en la red social. Otra opción es insertarse a través de los fondos de Morgan Stanley (MS), a través del Morgan Stanley Focus Growth fund, que tiene una participación de 3,6% en Facebook.

Otra alternativa puede ser el fondo GSV Capital (GSVC), que tiene una participación de 7% en Facebook. También tiene acciones de otras redes sociales privadas, tales como Twitter y la firma de e-commerce Gilt Groupe.

No obstante, en estos casos es recomendable, para los inversores individuales, no comprar el mismo día del IPO. La recomendación es no subirse al boom del primer día y esperar al menos seis meses, que es cuando vence el lock-up y los directivos pueden empezar a vender sus papeles. Si la venta en esa instancia es grande, puede leerse como un indicio que los ejecutivos no confían plenamente en los papeles. Ahora, si después de ese tiempo mantienen firmemente sus posesiones, debería considerar seriamente entrar en Facebook.

Para aquellos que tengan una cuenta en un broker online, como más precisamente en E*Trade Financial, este dato podría interesarles. Facebook ha sumado recientemente en el prospecto de su IPO a este broker para expandir la venta de sus papeles a inversores minoritarios. En ese sentido, aquellos con cuenta en este broker online podrían comprar acciones de la red social en el día de su salida a Bolsa.

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