Armando una cartera “AAA”: la seguridad del club más exclusivo

Iván Ruiz

En un escenario marcado por la volatilidad, posicionarse en una compañía de máxima confianza puede ser un buena alternativa, ¿cuáles son las mejores oportunidades?

 Una inversión que genere confianza, que sea previsible, con potencial de expansión y con la seguridad de que no se desvalorizará. No, no es una utopía. Las empresas con calificación “AAA” se presentan como una de las mejores alternativas en un escenario mundial acaparado por la volatilidad y la desconfianza. 

Un “sobresaliente” otorgado por las calificadoras de riesgo es todo un bien en el mercado: en diversas partes del mundo sólo un puñado de empresas ostentan este privilegio. Los especialistas consultados porInversorGlobal destacaron las ventajas de apostar por activos de gran prestigio y con potencial de crecimiento, aunque aclararon que esta es una cartera recomendable para inversores conservadores que apuntan a rendimientos a largo plazo.

Coca Cola, Disney, Hewlett Packard, Pfizer, Johnson & Johnson, IBM y McDonald’s, entre otras, son las compañías que gozan de dicho privilegio. Caracterizadas por tener una gran capitalización bursátil, estas empresas, también conocidas como “blue chips”, se encuentran en una etapa madura de sus respectivos negocios, con una demanda estable.

Los analistas coinciden en las ventajas de apostar por este tipo de empresas. Los beneficios son claros: marca, previsibilidad y dividendos asegurados. “Invertir en estas empresas de gran nivel mundial es toda una ventaja porque sus ingresos son estables y porque realizan pagos de dividendos periódicamente”, afirma Ignacio Galán, asesor financiero de InvertirOnline.

En la misma línea, Angel Eduardo Fernández, analista financiero de Rava Sociedad de Bolsa acota que “no son papeles que te den grandes utilidades en la cotización, pero en este contexto de crisis, se buscan apuestas relativamente seguras. Es ideal, porque es previsible, aunque la ganancia no sea tan alta”.

El Club

Ser una triple A es todo un privilegio. Hace algunas décadas había para elegir. En 1983, por ejemplo, existían 32 firmas no financieras con dicha calificación. Pero la debilidad de la actividad económica, la creciente globalización del mercado y la profusión de fusiones y adquisiciones, convirtieron a las “AAA” en algo no tan común.

En 2008, durante el estallido de la crisis financiera, el número se achicó y hasta General Electric perdió su calificación. En la actualidad, apenas una docena de compañías detentan la máxima nota. La última en obtenerla fue Microsoft en 2009. Desde entonces, Standard & Poor’s no elevó a ninguna otra marca.

¿Por qué una empresa es AAA? “Son compañías que tienen una muy fuerte capacidad para cumplir los compromisos financieros”. Así lo define S&P, una de las tres calificadoras de mercado de mayor influencia en el mundo, junto a Moody’s y Fitch Ratings, también con gran peso en el escenario internacional. De su análisis dependerá la calificación que obtengan empresas y países (ver recuadro).

Antes de invertir, los especialistas sugieren realizar un “screening” de las compañías, analizar la coyuntura del país de origen, sus socios comerciales y sus niveles de deuda, entre otros aspectos. Algunos también recomiendan volcarse por las empresas de consumo básico, menos cíclicas, y cuyas ventas se verán menos afectadas por el ciclo depresivo de las economías centrales.

“Nadie va a dejar de consumir Coca-Cola porque su ingreso se redujo. Pero sí es más probable que deje de comprar su IPhone, aun cuando Apple continúe como líder en su sector”, sostiene Galán. Y agrega a Johnson & Johnson y a McDonald´s por ser empresas de consumo masivo, las menos perjudicadas en mercados bajistas. En cuanto al consumo discrecional, se destaca Disney, con un fuerte incremento de sus dividendos. 

Otras “confiables”

Aunque no se trata de una necesidad básica, las empresas tecnológicas componen uno de los sectores más pujantes. En este escenario, Apple, compañía líder de ese mercado, está un paso al frente. “Apple es la candidata ideal. Tiene ganancias muy previsibles, está en constante crecimiento en un sector dinámico y con marcada expansión”, dice Fernández. Y recomienda apostar por esta inversión a largo plazo porque, sobre todo, “tiene potencial para crecer y mucho mercado por ganar”.

Los números la avalan: pese a la muerte de Steve Jobs, su creador, las acciones de Apple subieron un 20% en 2011. Una acción de esta compañía cotiza hoy a poco menos de US$ 400.

Actualmente existe un puñado de compañías que pueden considerarse triple A por sus características, pero no reciben calificación porque no tienen deudas. Apple es el mejor ejemplo. La empresa de la manzana no necesita endeudarse, por lo tanto no recibe la calificación.

¿Qué tipo de inversor puede fijarse en una empresa AAA? La ecuación es sencilla y eternamente conocida. 

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