Los BRIC pierden ante Turquía e Indonesia

El índice de acciones de Indonesia subió un 21 por ciento este año y el de Turquía subió un 13 por ciento, llegando ambos a apogeos históricos el 29 de julio. Las alzas de los mercados de crédito enviaron los rendimientos de la deuda de esos países en divisas a los niveles más bajos hasta la fecha, de acuerdo con los índices mundiales EMBI Global de JPMorgan Chase & Co. El índice MSCI BRIC de acciones de Brasil, Rusia, India y China sigue estando un 42 por ciento por debajo de su apogeo tras haber perdido un 1,2 por ciento de su valor en el 2010.

Menos de dos años después de que la crisis financiera mundial suscitó el temor de que Indonesia y Turquía cayeran en suspensión de pagos, los inversionistas están apostando a que una deuda menor, poblaciones crecientes y un aumento de la rentabilidad fomentarán las expansiones económicas que llevaron a Jim O’Neill, de Goldman Sachs Group Inc., a promover los países BRIC en el 2001. Si bien el producto interno bruto de China es casi 4,2 veces los de Turquía e Indonesia juntos, estos dos países encabezan el grupo de las “Siguientes 11” naciones emergentes más pequeñas con la mayor potencialidad de afectar al crecimiento mundial, dice O´Neill.

“Hay un viraje paradigmático en la manera en que se ha gobernado a ambos países y en lo que hace al desempeño económico”, dijo Amer Bisat, el ex economista principal del Fondo Monetario Internacional que colabora en la administración de más de US$1.000 millones en calidad de gestor de capitales en la firma de fondos de cobertura de riesgo Traxis Partners LLC en Nueva York. Son “grandes, sumamente importantes sistémicamente y estables”, dijo. “El mercado los está mirando desde un punto de vista muy distinto”. (Bloomberg).


Inversores reacios pueden ganar 25% con dividendo de Citigroup

Los inversores de Citigroup Inc. que despreciaron la oferta del año pasado de canjear sus acciones preferentes por acciones comunes quizá cosechen ganancias de hasta un 25 por ciento dentro de tres meses si les restauran su dividendo según lo prometido.

Citigroup, que suspendió los dividendos de cuatro series de acciones preferentes en el mes de julio del 2009, debe reanudar los desembolsos conforme a los términos de los valores para el 31 de octubre, según los analistas David Hendler y Pri de Silva de CreditSights Inc. Esto puede ayudar a los inversionistas que rechazaron el canje a cubrir la brecha con sus homólogos que accedieron a la permuta y de entonces acá han quintuplicado sus participaciones al subir las acciones comunes. Las acciones preferentes se triplicaron o cuadruplicaron en el mismo plazo.

Los inversores preferentes apuestan a que Citigroup reanudará los dividendos anuales de hasta un 8,5 por ciento porque si el banco reniega, los que rechazaron el canje obtienen el derecho de nombrar dos directores externos, desenlace “sumamente improbable” en opinión de Joshua Siegel, socio gerente de StoneCastle Partners LLC.

Los renuentes representaron solo un 1 por ciento en el canje de US$20.300 millones del año pasado, y “se consideraría mala administración permitir un cambio en el consejo por una minoría tan pequeña de accionistas preferentes”, dijo Siegel, ex ejecutivo de banca de inversiones de Citigroup cuya firma en Nueva York gestiona unos US$3.000 millones de acciones preferentes de entidades financieras. Citigrup dice que su consejo de administración tiene 15 miembros. (Bloomberg).