Fuerte restricción para la emisión de nuevos CEVAs

La Comisión Nacional de Valores (CNV), lamentablemente provoco lo que entendemos como una muy mala noticia para los inversores argentinos. Recordemos que la CNV es el organismo que se ocupa de regular todo el mercado de capitales argentino. Esta entidad resolvió que a partir de ahora, la emisión de nuevos CEVAs solo será aprobada cuando tenga como subyacente acciones o bonos. Prohibiendo por ejemplo el lanzamiento  de los CEVAS compuesto por ADRs o commodities.

Los CEVAs son instrumentos financieros que permiten replicar el comportamiento de una canasta de activos, de la misma forma que lo hacen los ETFs en Estados Unidos.

Los ETFs son el nuevo boom de los mercados desarrollados, ya que los inversores encuentran en los ETFs una forma muy barata de invertir y fácil para diversificar. Ya que desde un mono mínimo como USD 1.000 se puede acceder a invertir en ETFs que replican el comportamiento del oro, o de cualquier conjunto de acciones o bonos del mundo.

Aquí algunos meses atrás se dio el punta pie inicial, creando dos CEVAs. El Macc, que replica al índice Merval y que el año pasado rindió un 44%, bastante más que el Merval y el Mbix, que replica una cartera de bonos ajustables por CER y que desde septiembre del año pasado acumula un suba del 16%.

No se entiende que en la argentina, estos instrumentos que hacen furor en todo el mundo, tengan complicaciones para desarrollarse. El lanzamiento de nuevos CEVAs era una excelente oportunidad para acercar a cada vez más inversores al mercado local.

 ¿Por qué te perjudica como inversor esto?

Los CEVAs en general son muchos mas baratos que los Fondos de Inversión. Y son una alternativa estupenda para diversificar. Por ejemplo, con solo $ 1.000 hoy un inversor puede comprar una cartera diversificada de bonos argentinos a un precio muy bajo, ya que se trata de una inversión pasiva, donde los administradores no participan.

El mismo tiempo se conocieron medidas que facilitan el lanzamiento de Fondos de Inversión que replican índices. Si bien no es una mala idea, es de esperar que estos fondos sean más caros que un producto similar organizado bajo la figura del CEVA.

Estas medidas que complican a los CEVAs no hacen más que alejar a los inversores argentinos del mercado argentino. Recordemos que cualquier inversor argentino hoy puede acceder a abrir una cuenta en una sociedad de bolsa de Estados Unidos y comprar ETFs, muy baratos y completos a partir de esto. Por supuesto que esto no es cómodo para el inversor argentino. Entro otros factores por el idioma y las costumbres distintas.

¿No hubiera sido mejor que este inversor tenga la opción de hacer lo mismo a través del mercado argentino?